Fortis ( Cours :  FORB  )
PRLine le 22/11/2001

Bonne performance opérationnelle dans un nouvel environnement économique

Malgré l'évolution de l'environnement économique, Fortis engrange de très bonnes performances opérationnelles pour les trois premiers trimestres de 2001. Le résultat net d'exploitation hors plus-values et harmonisation des provisions de crédit, a augmenté de 11%. Tant le secteur Assurances que le secteur Banque font état de bons résultats d'exploitation eu égard à la frilosité des marchés. Les programmes d'intégration et de maîtrise des coûts progressent conformément aux attentes et l'effectif en ETP (équivalents temps plein) a diminué de 1%.

Pour les trois premiers trimestres de l'année 2001, Fortis dégage un résultat net d'exploitation de EUR 2.070 millions. Cela représente un accroissement de 4% par rapport à la même période en 2000. Au niveau interne (c'est-à-dire hors acquisitions, cessions et effets de change), le résultat net d'exploitation a fléchi de 2%. Le bénéfice net, y compris les éléments exceptionnels, s'est même accru de 19% à EUR 2.506 millions. Le rendement sur fonds propres atteint 22%, dépassant ainsi l'objectif des 15%.

Les programmes de réduction et de synergie de coûts sont en cours et, pour l'année à venir, d'autres efforts substantiels sont prévus sur ce plan. Les fonctions de support et de back-office de la banque feront l'objet de nouvelles réductions d'échelle et la base de coûts de l'activité boursière sera alignée sur les niveaux de transactions réduits.

Perspectives
Fortis a annoncé précédemment qu'il réaliserait son objectif financier d'une augmentation de 12% du résultat net d'exploitation par action, si l'environnement économique ne se dégradait pas davantage. Or, la conjoncture économique mondiale et les marchés financiers n'ont cessé de s'affaiblir et les revenus de l'activité boursière se sont avérés inférieurs aux prévisions. Lors de l'annonce de l'unification de ses actions en septembre, Fortis a indiqué que les commissions, bien que similaires au montant de l'année dernière, seraient inférieures au niveau attendu. En outre, les plus-values nettes s'établiront à EUR 170 millions sous l'objectif fixé pour 2001. Etant donné que les plus-values découlent de décisions d'investissement individuelles, Fortis estime de bonne politique de ne pas réaliser des plus-values nouvelles importantes dans les conditions actuelles du marché.Eu égard aux résultats assez faibles engrangés au quatrième trimestre 2000, Fortis compte sur une augmentation du résultat net d'exploitation de 11% en 2001. L'augmentation du résultat net d'exploitation par action avoisinera les 5%. Les éléments exceptionnels seront d'un niveau équivalent à celui de 2000 et l'accroissement du bénéfice net par action sera de 4% au moins. Fortis atteindra son objectif de rendement sur fonds propres de minimum 15% en 2001.

Durant les trois premiers trimestres de 2001, Fortis a enregistré une détérioration de son portefeuille de crédit, qui, à ce jour, ne s'est toutefois pas traduite par une augmentation des créances douteuses. Fortis a toujours pratiqué une politique de provisions saine et prudente. Si la tendance à la baisse persiste sur les marchés économiques et financiers, il serait prudent de constituer de nouvelles provisions au cours du quatrième trimestre dans le cadre des portefeuilles de crédit et d'investissement. Même si une telle mesure devait être prise, le résultat net d'exploitation pour 2001 ne serait pas inférieur au chiffre record de 2000.

Principaux développements au cours des trois premiers trimestres

- Résultat net d'exploitation en hausse de 4%, à EUR 2.070 millions
- Résultat net d'exploitation, hors plus-values et harmonisation des provisions de crédit en hausse de 11%
- Bénéfice net en hausse de 19%, à EUR 2.506 millions
- Bonne maîtrise des coûts
- Excellente qualité de crédit
- Primes brutes totales en hausse de 18%, à EUR 16.760 millions
- Produits d'intérêts nets en hausse de 4%
- Commissions quasi stables (- 2%)
- Fonds gérés en recul de 5%, à EUR 298 milliards
- ETP en recul de 66.559 à 65.881 (- 1%)
- Rendement sur fonds propre de 22%, dépassant l'objectif des 15%

Principaux développement au cours du troisième trimestre

- Bonnes performances en non-vie (en particulier Accident & Maladie)
- Diminution des primes provenant de produits liés à des fonds communs de placement
- Plus-values moindres en assurance
- Engagements pondérés en fonction du degré de risques en recul par rapport au 30 juin 2001
- Revenu moindre de l'activité boursière
- Annonce de l'unification des actions Fortis
- Nouveaux partenariats en Chine
- Fonds propres en recul, à EUR 13.374 millions

Unification.
Le 27 septembre 2001, Fortis a annoncé sa décision d'unifier sa structure d'actions en créant l'action Fortis. La nouvelle action Fortis remplacera les actions Fortis (B) et Fortis (NL) ; elle fera l'objet d'une double cotation primaire sur Euronext Amsterdam et Euronext Brussels. L'unification doit recevoir l'approbation des Assemblées Générales Extraordinaires des actionnaires de Fortis (B) et de Fortis (NL). La nouvelle action, sous réserve de son approbation, devrait être cotée en bourse à partir du lundi 17 décembre 2001.

Nos actionnaires bénéficieront d'un poids accru de Fortis dans les grands indices boursiers. A terme, cela engendrera une plus grande visibilité, une liquidité accrue et une augmentation de la demande à l'égard de l'action Fortis. Euronext a d'ores et déjà confirmé que l'action Fortis pourrait être incluse à hauteur de sa capitalisation boursière totale dans chacun des indices AEX, BEL20 et Euronext. Le 5 novembre 2001, MSCI a indiqué son intention d'inclure l'action Fortis dans ses indices sur la base de sa capitalisation boursière globale, en tenant compte d'un flottant de 75%.

Stratégie.
Au cours du troisième trimestre, Fortis a réalisé d'importantes opérations stratégiques. Le 10 juillet 2001, Fortis, Inc., a annoncé son projet d'acquisition de la division Dental Benefits de Protective Life Corporation. Cette acquisition, qui sera finalisée cette année, fera de Fortis Benefits le leader du marché américain de l'assurance soins dentaires facultative (cotisations payées par l'employé) et le quatrième fournisseur en soins dentaires. Plus récemment, Fortis a accompli d'importantes démarches dans la perspective de son extension en Asie. Le 19 octobre 2001, un nouveau partenariat en assurance-vie a été conclu avec le groupe China Insurance, en Chine. Le 7 novembre 2001, Fortis a signé un accord d'alliance stratégique avec Haitong Securities Company Ltd, l'une des plus importantes sociétés de bourse en Chine. En vertu de cet accord, Fortis et Haitong vont unir leurs activités de gestion d'actifs dans une joint venture dès que la Chine aura mis en place le cadre légal nécessaire après son accession à l'Organisation Mondiale du Commerce.

Le résultat net d'exploitation du secteur Assurances a fléchi de 2% au cours des trois premiers trimestres de 2001 et s'est établi à EUR 999 millions. Ce recul est surtout dû à une chute de 34% des plus-values d'exploitation nettes sur les transactions pour compte propre. Hormis ce paramètre, le résultat net d'exploitation a progressé de 14% par comparaison aux trois premiers trimestres de 2000. Les coûts présentent une évolution favorable et n'ont augmenté que de 1% au niveau interne. Le total des primes vie s'est accru de 22% pour atteindre EUR 8.464 millions (+ 15% au niveau interne) au cours des trois premiers trimestres. Les primes provenant de produits liés à des fonds communs de placement ont régressé, surtout au troisième trimestre. La branche non-vie a maintenu ses excellentes erformances au troisième trimestre. Les résultats techniques ont presque doublé et atteignent EUR 371 millions pour les neuf premiers mois de 2001. Les primes non-vie ont atteint EUR 8.297 millions, soit une progression de 15% par rapport à l'année précédente (-1% au niveau interne).

Le résultat net d'exploitation du secteur Banque s'élève à EUR 1.179 millions pour les trois premiers trimestres de 2001, soit une augmentation de 4% par rapport à l'année dernière. Eu égard à la conjoncture économique, les activités bancaires ont généré de bonnes performances. Les revenus nets ont crû de 10%. Les produits d'intérêts nets ont progressé de 4% pour atteindre EUR 3.262 millions. Les commissions nettes n'ont que légèrement baissé (- 2%), à EUR 1.556 millions. Les résultats des transactions financières ont dépassé de 17% ceux de l'année dernière et se sont établis à EUR 1.070 millions, principalement par suite de très bons résultats en obligations. Tout comme au cours des trimestres précédents, les résultats des capitaux à risque s'avèrent frileux par rapport aux résultats excellents de l'année antérieure. Les plus-values nettes du portefeuille d'investissement ont atteint EUR 277 millions (+ EUR 75 millions). La hausse de 25% en Autres produits (à EUR 588 millions) provient très largement d'une augmentation des revenus des activités de leasing. La croissance interne des frais d'exploitation s'est limitée à 4% par rapport aux trois premiers trimestres de 2000.

Le bénéfice net total a progressé de 19% et s'est établi à EUR 2.506 millions pour les trois premiers trimestres de 2001. Le bénéfice net inclut des éléments exceptionnels à concurrence de EUR 436 millions. Au troisième trimestre, la vente de Fortis Australia et la vente de la participation dans Kempen & Co ont respectivement généré des plus-values exceptionnelles de EUR 46 millions et de EUR 80 millions. En début d'année, des plus-values exceptionnelles ont été réalisées sur la vente des activités de gestion d'investissement et des immobilisations de Fortis Financial Group (FFG) (EUR 47 millions) et sur la vente de la participation dans Suez (EUR 264 millions).

Solvabilité
Fortis définit une limite inférieure et supérieure pour son niveau de solvabilité. A la fin de septembre 2001, la marge de solvabilité constituée s'élevait à EUR 18.643 millions, soit 9% au-dessus du niveau minimum de EUR 17.154 millions et 15% sous le maximum de EUR 21.923 millions. Le 16 novembre 2001, le taux de solvabilité était de 13% au-dessus du plancher. Le maintien d'une position de capital satisfaisante s'explique aussi par le succès de l'émission de Capital Tier 1, qui a permis à Fortis de placer EUR 1 milliard de créances perpétuelles rembour-sables à coupon de 6,5% cumulatif, émises par Fortis Banque. Les titres de créances remplissent les conditions requises pour être qualifiés de Capital Tier 1 par les autorités de contrôle.

 
Chiffres clés (en millions d'EUR)

                              Trois premiers     Trois premiers   Hausse
                              trimestres         trimestres       en %
                              2001               2000
       
Fortis 
Résultat avant impôts           3.238,3          2.974,9            9
Résultat net d'exploitation 1)  2.069,8          1.982,4            4
Eléments exceptionnels            436,4            122,7            *
Bénéfice net                    2.506,2          2.105,1           19
Fonds propres                  13.374,4         15.196,8    2)   - 12
Rendement sur 
fonds propres (en %)               21,7             20,5
Total du bilan                461.695,5        438.082,7   2)       5
Total des fonds gérés         297.837,8        313.846,0   2)     - 5

Secteur Assurances
                   
Primes brutes encaissées       16.760,4         14.162,7           18
Résultat avant impôts           1.391,4          1.412,1          - 1
Résultat net d'exploitation       999,1          1.016,8          - 2
Eléments exceptionnels            43    
Bénéfice net                    1.435,5          1.069,0           34
    
Secteur Banque
                   
Produits nets de charges d'intérêts                  
et assimilées                   6.476,1           6.104,1           6
Résultat avant impôts           1.949,3           1.717,6          13
Résultat net d'exploitation     1.178,7           1.130,9           4
Eléments exceptionnels                               70,5           *
Bénéfice net                    1.178,7           1.201,4         - 2
    
Chiffres clés par action (en EUR)

                              Trois premiers     Trois premiers   Hausse
                              trimestres         trimestres       en %
                              2001               2000 
       
                        
Résultat net d'exploitation        1,60            1,64            - 2
Sur base totalement diluée 3)      1,57            1,62            - 3
Bénéfice net                       1,94            1,74             11
Sur base totalement diluée 3)      1,89            1,71             11
Fonds propres                     10,34           11,78    2)     - 12
       
1)       Le résultat net d'exploitation est égal au bénéfice net y compris les plus-values d'exploitation après correction en fonction des produits exceptionnels.
2)       Fin 2000.
3)       Après exercice total des warrants, des droits d'option et après conversion totale de l'emprunt obligataire convertible.

Avec EUR 5.138 millions, le total des produits nets est de 10% supérieur à celui de la même période de l'année dernière. Par suite de l'inclusion d'ASR, les coûts ont augmenté de 11% conformément au budget mais la croissance interne s'est limitée à 1%. Les coûts de personnel ont crû de 13% pour atteindre EUR 1.074 millions. Par rapport au 31 décembre 2000, le nombre d'ETP a diminué de 437 unités (- 2%) à 23.009.

Principalement à cause d'un niveau moindre de plus-values nettes, le résultat net d'exploitation en Vie a diminué de 12% pour atteindre EUR 673 millions. Par comparaison aux trois premiers trimestres 2000, les primes brutes en vie ont augmenté de 22% pour s'établir à EUR 8.464 millions. Les revenus de produits vie à prime unique se sont élevés à EUR 5.538 millions (+ 20%), tandis que les produits à primes périodiques ont grimpé de 25% jusqu'à EUR 2.925 millions. Au niveau interne, c'est-à-dire si l'on ne tient pas compte de l'acquisition d'ASR et d'American Memorial Life Insurance Company (AMLIC), de la vente de FFG et des effets de change, les primes brutes en vie ont progressé de 15%. Le Benelux représente 72% des primes en vie. Aux Pays-Bas, on a enregistré une augmentation des primes vie, qui sont passées de EUR 1.200 millions à EUR 2.800 millions. En Belgique, les primes ont régressé de 2% en raison des performances moins élevées de FB Insurance. En effet, FB Insurance a enregistré une diminution de 12% des primes au cours des trois premiers trimestres de 2001, en particulier dans les produits liés à des fonds communs de placement, tandis que Fortis AG fait état d'une croissance de 19% en primes vie. A l'exception de FB Insurance en Belgique, de CAIFOR en Espagne et de Fortis Assurances en France, toutes les entreprises Fortis connaissent une augmentation des primes vie par rapport aux trois premiers trimestres de 2000.

Malgré les apports d'ASR et d'AMLIC, les résultats techniques en vie sont restés virtuellement stables pendant les trois premiers trimestres. Mais ils s'avèrent surpérieurs à ceux des trimestres antérieurs. Si l'on exclut ASR et AMLIC, les résultats techniques ont chuté de 15% au cours des trois premiers trimestres. AMEV et Fortis, Inc. ont produit des résultats techniques moindres, à l'inverse de Fortis AG, Fortis International (surtout au Luxembourg) et de FB Insurance. Le fléchissement chez Fortis, Inc. procède principalement de la vente de FFG mais aussi du transfert d'une partie des activités vie vers le secteur non-vie chez Assurant. La diminution des résultats techniques chez AMEV s'explique notamment par le fait que d'importants revenus exceptionnels avaient été enregistrés en 2000.

En assurance Non-vie, les excellentes performances des trimestres précédents se sont maintenues. La branche Maladie & Accident, en particulier, a généré de très bons résultats. Le résultat net d'exploitation a grimpé de 31% par rapport aux trois premiers trimestres de l'année dernière. Les primes se sont accrues de 15% pour atteindre EUR 8.297 millions (- 1% au niveau interne). Cette progression est presque exclusivement due à l'inclusion d'ASR.

Les résultats techniques en non-vie ont presque doublé, passant de EUR 193 millions à EUR 371 millions. L'augmentation a été sensible dans toutes les branches. L'accroissement de EUR 120 millions en Maladie & Accident (qui atteint EUR 179 millions) revient quasi entièrement à Fortis, Inc. (+ EUR 86 millions) et à ASR (+ EUR 30 millions). Les résultats techniques en Automobile ont crû de EUR 12 millions à EUR 46 millions, en partie par suite d'augmentations tarifaires au Royaume-Uni et en Espagne. Les résultats en Incendie ont progressé de EUR 12 millions à EUR 28 millions, principalement en raison d'excellents résultats aux Pays-Bas. Les résultats techniques dans les Autres Branches ont atteint EUR 118 millions (+ EUR 11 millions), surtout grâce à Fortis Corporate Insurance.

 
Chiffres-clés  Secteur Assurances 
                                         Trois premiers       Année 2000
                                         trimestres           complète
                                         2001

Résultat net d'exploitation (EUR millions)       999,1          1.265,3
Coûts/primes brutes souscrites                    11,9%            12,7%
ETP (fin de période)                           23.009          23.446 1)
Primes brutes souscrites vie (EUR millions)     8.463,7         9.733,3
Primes brutes souscrites non-vie (EUR millions) 8.296,7         9.693.2               
Croissance des fonds gérés 2)                      0,4%              3)
Ratio combiné non-vie                             103             105
 
1) Inclut les chiffres de l'ancien ASR en 2000
2) Modification des provisions techniques pour assurance-vie
3) Chiffres non disponibles

Par comparaison aux trois premiers trimestres de 2000, les primes tant en vie qu'en non-vie ont plus que doublé pour se stabiliser respectivement à EUR 2.800 millions et à EUR 1.380 millions. Alors que l'augmentation des primes provenant de produits vie liés à des fonds communs de placement a été mitigée, la production de prêts hypothécaires basés sur des investissements auprès d'ASR Bank enregistre une hausse très nette. Les produits vie à prime unique restent toujours aussi performants. La branche Maladie & Accident enregistre aussi de bons résultats. Avec EUR 669 millions, les primes ont dépassé de 15% les chiffres de la période correspondante de l'année antérieure.

Le bénéfice net d'exploitation d'ASR s'est élevé à EUR 371 millions en dépit de plus-values moins élevées. Les résultats techniques se sont améliorés dans les toutes les branches. Les frais d'exploitation se sont accrus de 87%, suite à l'inclusion de l'ancien ASR. Le nombre d'ETP a diminué de 3%, passant de 5.479 au 31 décembre 2000 à 5.327 au 30 septembre 2001.

Au cours des derniers mois, d'importantes étapes ont été franchies dans le processus d'intégration au sein d'ASR. Divers départements ont été mis en place au niveau du groupe pour ICT, les ressources humaines, la finance, l'actuariat et la réassurance. Des centres d'excellence ont été créés pour les activités vie, non-vie, Maladie & Accident et prêts hypothécaires. En outre, des solutions pragmatiques ont été mises en oeuvre au sein de bon nombre de départements et de sociétés pour réaliser des synergies de coûts. Une large partie des synergies de coûts au sein d'ASR sera obtenue par le recours à une infrastructure ICT assortie d'une série globale d'applications standard pour les activités vie, non-vie et prêts hypothécaires. Cette intégration nécessite que toutes les applications ICT soient standardisées et tous les services rendus compatibles avec internet (" web-enabled "), afin que les courtiers puissent accomplir des transactions d'assurance et des opérations bancaires pour leurs clients, de façon rapide et simple. Actuellement, ASR mène divers programmes pilotes auprès de vingt bureaux de courtage et a réalisé l'intégration en chaîne pour de nouvelles assurances automobiles. Les prochaines étapes seront dédiées à la commercialisation de produits plus nombreux et à l'implication d'un plus grand nombre de compagnies d'assurances.

Chiffres clés Assurances Pays-Bas Trois premiers Année 2000 trimestres complète 2001 Résultat net d'exploitation (EUR millions) 370,9 399,5 Coûts/primes brutes souscrites 12,2% 22,4% ETP (fin de période) 5.327 5.479 1) Primes brutes souscrites vie (EUR millions) 2.800,2 1.566,2 Primes brutes souscrites non-vie (EUR millions)1.379,9 522,4 Croissance des fonds gérés 2) 1,0% 3) Ratio combiné non-vie 101 103 1) Inclut les chiffres de l'ancien ASR en 2000 2) Modification des provisions techniques pour assurance-vie 3) Chiffres non disponibles Assurances Belgique
Chez Fortis AG, le résultat net d'exploitation a fléchi de 7% pour s'établir à EUR 186 millions. La hausse des résultats techniques en vie (+ 12%) a été neutralisée par les baisses des plus-values. Les résultats techniques en non-vie se maintiennent au niveau des trois premiers trimestres de 2000. Les frais d'exploitation de Fortis AG ont diminué de 3%.

Les primes brutes vie ont augmenté de 19% à EUR 1.152 millions. Cette progression est surtout due à la branche vie individuelle, qui a enregistré une croissance de 34%. Les marchés financiers déprimés ont continué à décourager les investisseurs à l'égard des produits liés à des fonds communs de placement. Et, tandis que les primes pour ces produits ont chuté de 31% à EUR 223 millions, les investissements sur les marchés monétaires à court terme ont triplé pour s'établir à EUR 420 millions. Les produits vie traditionnels présentent un léger déclin (- 2%), à EUR 100 millions.

Les nouvelles orientations de la législation belge en matière de pension étant désormais connues, les primes en assurance de groupe " Employee Benefits " ont repris leur progression au cours du troisième trimestre et se soldent par un montant de EUR 407 millions. Dans ce marché, la concurrence est intense mais, grâce à son niveau élevé de qualité de service, Fortis AG poursuit sa croissance tout en pratiquant une politique tarifaire techniquement saine.

Les primes brutes non-vie présentent un résultat supérieur de 6%, avec EUR 596 millions. Les primes brutes en Maladie & Accident ont augmenté de 4%, pour atteindre EUR 186 millions. En Automobile, les primes brutes ont progressé de 8%, à EUR 181 millions, et la branche Incendie enregistre une hausse de 5%, à EUR 173 millions. La stratégie de Fortis AG en non-vie reste fondée sur la convergence entre une croissance modérée et une attention spécifique pour la rentabilité, le contrôle des coûts et l'innovation.

Chez Fortis Corporate Insurance (FCI), le résultat net d'exploitation s'est élevé à EUR 10 millions, tandis que l'année dernière s'était soldée par une perte de EUR 5 millions. FCI est confrontée à un durcissement du marché dans la plupart des secteurs d'activités, encore accentué depuis les événements du 11 septembre 2001. En raison de ces événements, Fortis s'attend à une majoration des primes de réassurance (contractuelles et facultatives). On ne peut pas encore déterminer dans quelle mesure le marché sera prêt à couvrir le risque de terrorisme. Dans ces conditions, FCI a décidé de notifier provisoirement la résiliation de toutes les polices Immeubles commerciaux qui devaient être reconduites au 1er janvier 2002 et une grande partie du portefeuille Maritime et Responsabilité.

 

Chiffres clés Assurances Belgique (Fortis AG)1)
                                             Trois premiers   Année 2000
                                             trimestres       complète
                                             2001
Résultat net d'exploitation (EUR millions)        185,7         248,5
Coûts/primes brutes souscrites                    
ETP (fin de période)                            3.274         3.243
Primes brutes souscrites vie (EUR millions)     1.151,7       1.378,4
Primes brutes souscrites non-vie (EUR millions)   595,8         738,6
Croissance des fonds gérés 2)                       5,9%         10,3%
Ratio combiné non-vie                             107           108
 
1) Hors Fortis Corporate Insurance
2) Modification des provisions techniques pour assurance-vie

Fortis International présente un recul de 21% du résultat net d'exploitation, à EUR 71 millions. Il est principalement dû à la vente de Fortis Australia et à une régression des résultats de Fortis Assurances en France et de Keppel Insurance à Singapour, dont Fortis détient 40%. Comme lors des trimestres précédents, les résultats de Fortis Insurance Ltd au Royaume-Uni ont poursuivi leur croissance. Les résultats de Fortis au Royaume-Uni ont remarquablement résisté à l'affaiblissement conjoncturel. Le résultat net d'exploitation s'est accru de 29%, à EUR 35 millions, principalement par suite d'une hausse des résultats techniques en Automobile. Chez CAIFOR en Espagne, la régression des primes brutes en vie (- 22%) provient des produits liés à des fonds communs de placement mais il faut aussi prendre en compte le fait que les primes de l'année antérieure avaient été exceptionnellement élevées en raison d'une nouvelle législation. Une compensation a été fournie par les produits vie d'assurance de groupe et les produits d'épargne. Les meilleurs résultats techniques en non-vie et une évolution favorable des coûts ont été les deux principaux facteurs de hausse des résultats de Seguros BILBAO.

 
Chiffres clés Assurances International                      
                                         Trois premiers       Année 2000
                                         trimestres           complète
                                         2001
Résultat net d'exploitation (EUR millions)        71,2          108,0
Coûts/primes brutes souscrites                     8,6%           8,1%
ETP (fin de période)                           2.995          3.402
Primes brutes souscrites vie (EUR millions)    1.226,8        1.755,1
Primes brutes souscrites non-vie (EUR millions)  807,0        1.045,0
Croissance des fonds gérés 1)                      5,0%          17,6%
Ratio combiné non-vie                            100            102
 
              

Les résultats d'Assurant avaient déjà subi les douloureuses conséquences d'événements ponctuels comme l'ouragan Allison (dont coût EUR 7 millions) et les conditions hivernales particulièrement difficiles qui ont marqué le début de l'année (pour un montant entre EUR 6 millions et EUR 12 millions), qui ont entraîné des ratios de perte supérieurs. En outre, Assurant a subi l'impact du déclin conjoncturel dans la plupart de ses activités. L'effet combiné de la morosité économique, de la nécessité pour Assurant de s'adapter au glissement dans le marché des assurances de créances vers des solutions bancaires de gestion des dettes, et de la préoccupation des clients institutionnels qui découle du " Predatory Lending ", sont les principaux facteurs qui ont entravé la croissance des revenus. Enfin, les institutions financières ont été obligées de se conformer aux nouvelles règles en matière de respect de la vie privée, adoptée en décembre 2000. Cela a engendré des coûts supplémentaires tant pour Assurant que pour ses clients mais surtout, différé la commercialisation de nouveaux programmes.

Les opérations en assurances funéraires de Fortis, Inc, présentent une nette hausse, principalement par suite de l'acquisition d'AMLIC. La coopération avec AMLIC est conforme aux prévisions et progresse favorablement.

Fortis Benefits a vu ses revenus supérieurs partiellement neutralisés par des taux de mortalité défavorables dans le secteur assurance-vie de groupe, au cours du premier trimestre. Une amélioration de la mortalité en groupe vie s'est fait sentir dans les mois qui ont suivi. Le 12 juillet 2001, Fortis, Inc. a finalisé l'acquisition de CORE, Inc., un fournisseur de services de gestion des absences des employés au niveau national. Les résultats de CORE sont inclus dans les résultats du troisième trimestre.

Le net accroissement des résultats de Fortis Health procède surtout de l'amélioration du ratio de perte global à 71,4%, soit 5,5 points de moins que l'année dernière. Fortis Health engrange les bénéfices de diverses initiatives tarifaires et administratives mises en ouvre depuis le début de l'année 2000. Ses activités ont été marquées par un glissement des assurances-groupe pour PME vers les assurances médicales individuelles, qui se reflète aussi dans la persistance d'une importante production d'assurances médicales individuelles par le canal de distribution de State Farm. Fortis Health a également annoncé un partenariat avec USAA (armée américaine), dont Fortis Health sera le fournisseur exclusif de produits d'assurance médicale individuelle pour ses 4,7 millions de membres.

Fortis, Inc. fait état d'un résultat net d'exploitation de EUR 218 millions, soit une augmentation de 3% par rapport à la même période l'année dernière. Les primes vie se sont soldées par une augmentation de 5%, à EUR 1.338 millions, notamment grâce aux primes provenant d'AMLIC, acquise en octobre 2000. Les recettes en primes vie ont été affectées par la situation d'Assurant et par l'absence de primes de FFG (à partir du deuxième trimestre). Les résultats techniques en vie ont été de EUR 103 millions (- 30%). Cette diminution est principalement due à la vente de FFG mais aussi au transfert d'une partie des activités vie vers le non-vie chez Assurant. Les résultats techniques en vie ont aussi ressenti les effets négatifs de la vente de FFG, des résultats défavorables de certains produits d'assurance-crédit chez Assurant et des moins bons résultats en groupe vie de Fortis Benefits, partiellement compensés par l'apport d'AMLIC. Les primes brutes non-vie ont progressé de 2% pour atteindre EUR 5.130 millions.

 
Chiffres clés Assurances Etats-Unis (Fortis, Inc.)
                                           
                                           Trois premiers      Année 2000
                                           trimestres 2001     complète
                                           
Résultat net d'exploitation (EUR millions)           218,1          299,6
Coûts/primes brutes souscrites                        15,8%          15,7%
ETP (fin de période)                                10.426         10.223
 

Les résultats des transactions financières se montent à EUR 1.070 millions, dépassant de 17% le niveau atteint l'année dernière. La proportion importante d'obligations dans le portefeuille d'investissement de Fortis Banque a permis d'enregistrer de bons résultats. Les résultats du Trading, en hausse de 43% par rapport à la période correspondante de l'année précédente, sont dus essentiellement à la très bonne performance des obligations au cours du troisième trimestre. Les revenus de capitaux à risque des trimestres précédents ont continué à enregistrer de très faibles résultats par rapport à la performance record de l'an dernier. Les plus-values nettes du portefeuille d'investissement qui ont atteint EUR 277 millions (+EUR 75 millions) ont été principalement réalisées au premier trimestre. L'augmentation de 25% des Autres produits (à EUR 588 millions) est largement imputable aux revenus des activités de leasing, en hausse de 57% à EUR 310 millions.
Les engagements pondérés en fonction du degré de risque ont fléchi de 3% depuis la fin du deuxième trimestre, principalement en raison du caractère temporaire de certaines augmentations antérieures. Les engagements pondérés en fonction du degré de risque ont dépassé de 3% le niveau enregistré au début de l'année 2001.

Le baisse au niveau des corrections de valeurs (-EUR 207 millions) résulte de l'harmonisation des politiques de provisions au sein de Fortis Banque. Ceci mis à part, les corrections de valeurs ont quasiment conservé le même niveau que l'année dernière. Au cours des neuf premiers mois de 2001, Fortis a enregistré quelques signes de détérioration de son portefeuille de crédit, bien qu'à ce jour, cela n'ait pas induit une augmentation des créances douteuses. Fortis a toujours préconisé une politique de provisions saine et prudente. Par conséquent, avec la persistance de la détérioration de l'économie et des marchés financiers, il serait peut-être prudent de constituer, au quatrième trimestre, des provisions supplémentaires liées au portefeuille de crédit et d'investissement. Conformément à sa politique, Fortis a apporté EUR 127 millions au Fonds pour Risques Bancaires Généraux (FRBG) pendant les trois premiers trimestres 2001. Le FRBG se situe actuellement à 1,32% des actifs pondérés en fonction du degré de risque, ce qui est supérieur aux normes du marché.

Avec EUR 719 millions, l'imposition a été de 46% supérieure à l'année dernière. Ceci est dû à la hausse du bénéfice imposable, alors que les revenus records sur des capitaux à risque enregistrés l'année précédente avaient bénéficié d'une exonération fiscale. Par conséquent, le taux d'imposition réel est passé 29% à 37%.

Fortis Bank Insurance prise en compte, les frais d'exploitation se sont accrus de 9% (+4% au niveau interne) et le ratio coûts/bénéfices a progressé de 64,7% par rapport au 62,9% pour les neuf premiers mois de l'année 2000. Comme inscrit au budget, les coûts de personnel ont augmenté de 5%, à cause principalement de l'inflation salariale. Le nombre d'équivalents temps plein est resté quasi stable à 43.441. Les 10% d'augmentation constatés dans les frais généraux sont surtout dus à l'intégration d'ASR Bank. Les coûts d'amortissement marquent une progression de 10%. Le développement des activités de leasing a induit des coûts plus élevés (+44%), qui ont été neutralisés par les revenus supérieurs de ces mêmes activités (+57%).

 
Chiffres clés du secteur Banque 

(y compris FB Insurance)
                                           Trois premiers      Année 2000
                                           trimestres 2001     complète
           
         
Résultat net d'exploitation (EUR millions)           1.322          1.532
Ratio coûts/bénéfices                                 64,7%          65,1%
Equivalents temps plein (fin de période)            43.441         43.716

Le nombre d'agences aux Pays-Bas s'est réduit de 350 fin 1998 à 269. Les " Certificats de Garantie " (Garantcertificaten) figurent parmi les nouveaux produits introduits avec succès aux Pays-Bas par Fortis Banque. Avec le démarrage de " Fortis Groenbank " (banque verte), Fortis Banque a anticipé sur l'augmentation de la demande en produits de placement éthiques.

L'innovation principale du secteur MEC (moyennes et grandes entreprises) fut le lancement du projet interne EVA au sein du réseau de centres d'affaires aux Pays-Bas. Ce projet vise à une amélioration toujours plus pointue du rendement sur fonds propres et à une réduction des engagements pondérés en fonction du degré de risque, qui permettra à MEC d'optimiser la tarification de ses produits et d'améliorer son ratio de ventes croisées.

ASR Bank a réalisé une performance impressionante sur les prêts hypothécaires d'un montant de EUR 3,3 milliards, soit 64% en hausse sur les trois premiers trimestres 2000.

Contrairement aux trimestres précédents, Fortis Bank Insurance a accusé une nette diminution de ses primes en vie, notamment pour les produits liés à des fonds de placement. Ce recul est dû aux conditions de marché incertaines. A EUR 1.947 millions, les primes encaissées en vie étaient inférieures de 12% par rapport aux neuf premiers mois de 2000. Les primes non-vie ont progressé de 4% à EUR 115 millions.

 
Chiffres clés Network Banking
    
                                           Trois premiers      Année 2000
                                           trimestres 2001     complète
          
Résultat net d'exploitation (EUR millions)             884             781
Equivalents temps plein (fin de période)            22.817          22.905
Nombre d'agences (Benelux)                           2.750           2.871
· Belgique 1)                                        2.441           2.532
· Pays-Bas                                             269             299
· Luxembourg                                            40              40
Taux d'automatisation (Belgique) 2)                     79%           75,9%

Chiffres clés FB Insurance        
         
Coûts/Primes brutes souscrites                         4,2             3,2
Equivalents temps plein (fin de période)               749             756
Primes brutes souscrites en vie (EUR millions)     1.947,1         3.260,7
Primes brutes souscrites en non-vie (EUR millions)   115,3           143,9
Croissance des fonds gérés 3)                          3,4%           24,3%
Ratio combiné non-vie                                   88              94
Taux de pénétration de l'assurance (Belgique) 4)      43,0%           42,3%
 

1) Succursales du Crédit à l'industrie comprises
2) Taux d'automatisation : nombre de transactions électroniques (chiffre trimestriel)
en pourcentage du total de transactions pour la clientèle.
3) Modification des provisions techniques pour assurance-vie
4) Taux de pénétration : nombre de clients actifs ayant au moins un contrat
d'assurance en pourcentage du nombre total de clients actifs.

Financial Markets a affiché de bons résultats en obligations. Les conditions de marché ont pesé sur Investment Banking qui a souffert de volumes de transactions moindres et d'une baisse des activités de M&A. Le 30 octobre 2001, Fortis a annoncé le lancement d'une offre publique sur toutes les actions en circulation de Moeara Enim. Pour la cinquième fois consécutive, AQ Publications a accordé au département Recherche le prix du meilleur " earnings forecaster " en Europe. Private equity a lancé un fonds de capital à risque, Nazca Capital I, en Espagne. Au début de l'année, Fortis Private Equity et le Fonds d'Investissment Européen ont signé un contrat d'association pour la création de FAGUS, un fonds de capital à risque qui investira plus particulièrement dans les sociétés belges innovantes. Il est également autorisé à investir dans d'autres pays de l'Union Européenne. Information Banking a enregistré d'excellents résultats dans le domaine du prêt et de l'arbitrage au niveau mondial (GSLA : Global Securities Lending and Arbitrage) et de la liquidation des produits dérivés. Les résultats de la Fund Services Unit ont été plus probants que l'an dernier. De ce fait, la banque d'information a attiré une nouvelle clientèle nombreuse et a ouvert un bureau de services/ventes à Amsterdam destiné aux fonds spéculatifs en Europe continentale.

 
Chiffres clés Merchant Banking
    
                                          Trois premiers         Année 2000
                                          trimestres 2001        complète
 
Résultat net d'exploitation (EUR millions)            333               485
Equivalents temps plein (fin de période)            2.687             2.644
 

Private Banking et Asset Management
Sous l'influence des conditions défavorables du marché, le total des produits combinés de Private Banking et Asset Management s'est inscrit à EUR 74 millions , soit une baisse de 11% par rapport à la même période de l'année précédente. Les coûts en Asset Management et Private Banking ont été corrigés à la baisse dès que la pression sur les résultats s'est confirmée. Ces mesures ont déjà partiellement porté leurs fruits. Le total des frais d'exploitation a diminué de 3% (- EUR 14 millions) sur la période correspondante de l'année précédente. A terme, et en fonction de l'évolution des résultats, une nouvelle réduction des frais est envisageable. Private Banking a dégagé de bonnes performances en Espagne. Le troisième trimestre a été marqué par la fermeture de bureaux en Autriche et au Danemark, tandis que les succursales suisses de BGL et de la Banque MeesPierson Gonet ont fusionné pour devenir la Banque MeesPierson BGL S.A.
A la fin du troisième trimestre, les fonds gérés s'élevaient à EUR 298 milliards, soit un recul de 5% par rapport au niveau atteint au 31 décembre 2000. Les investissements pour compte propre ont marqué une augmentation de 7% à EUR 143 milliards. Le total des fonds gérés s'est établi à EUR 134 milliards (-15%), du fait notamment de la vente de FFG. L'apport net provenant des clients " retail " a diminué de 16% en raison de l'incertitude des marchés.

Après l'ouverture d'un bureau de représentation à Shanghai en mars 2001, Fortis a signé une alliance stratégique le 7 novembre avec Haitong Securities Co., Ltd, l'une des plus importantes sociétés de bourse en Chine. Conformément à cet accord, Fortis et Haitong établiront une joint venture de gestion d'actifs, dès que la Chine aura créé le cadre légal requis après son accession à l'Organisation Mondiale du Commerce. L'accord couvre la coopération entre les deux parties en ce qui concerne la gestion d'investissements conformément au cadre légal chinois en vigueur et détaille les objectifs stratégiques à moyen et long termes de la future coopération. L'alliance vise a obtenir une licence lui permettant de vendre et de gérer des fonds domestiques d'investissement à durée illimitée axés sur les titres chinois.

 
Chiffres clés Private Banking & Asset Management

                       Private Banking &             Private Banking               Asset management
                       Asset Management          
                       Trois premiers      Année     Trois premiers    Année       Trois premiers      Année
                       trimestres          2000      trimestres        2000        trimestres          2000    
                       2001                complète  2001              complète    2001                complète
  
                      
Résultat net d'exploitation

(EUR millions)          105                 266        72               176          33                 90
    
Equivalents temps plein (fin de période)
                      3.128               3.192     2.424             2.431         704                761
    
      
Fonds gérés (EUR milliards)
 
            
                  Private Banking &             Private Banking          Asset Management
                  Asset Management
                  30 sept.     31 déc.          30 sept.     31 déc.     30 sept.     31 déc.             
                     2001        2000              2001        2000         2001        2000
                    
Total des investissements
pour compte propre    143,5      134,2
             
Investissements pour 
le compte de preneurs 
d'assurance            20,3       22,0
             
Fonds gérés pour 
le compte des clients 134,0      157,6             56,2        66,8         77,8         90,8
 
Fonds gérés           297,8      313,8
             

Faits marquants en 2001

Janvier 2001

Fortis signe un accord avec The Hartford concernant la vente de Fortis Financial Group (FFG)

Février 2001

Fortis conclut une joint venture avec Maybank, la première banque malaise, dans le domaine de la bancassurance.

Mars 2001

Fortis, Inc. acquiert CORE, Inc.

Avril 2001

Fortis acquiert le portefeuille d'assurance espagnol de Bâloise.

Juin 2001

Fortis annonce la vente de sa filiale australienne d'assurances à CGNU

Fortis annonce la fermeture de Fortis ebanking France.

Fortis, Inc. conclut un accord pour le rachat de la division Dental Benefits de Protective Life Corporation.

Septembre 2001

Annonce de l'unification de la structure d'actions

Octobre 2001

Fortis et le groupe China Insurance annoncent un partenariat en assurance-vie en Chine.

Novembre 2001

Fortis Investment Management signe une alliance stratégique avec Haitong Securities à Shanghai (Chine).

Note: cours de change
A titre indicatif (cours au 30 septembre 2001) :
1 EUR = BEF 40.34 = NLG 2.20 = USD 0.91 = GBP 0.62 =FRF 6.56 = ESP 166.39 = AUD 1.67

PRLine le 22/11/2001

Internet : http://www.fortis.com/

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