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Industrie: Telecom, Internet, high Tech Industrie: Hautes technologies/Internet Thème: Résultats semestriels EVS BROADCAST EVS Broadcast Equipment : Ventes et prestations semestrielles de 19,9 Mios EUR, résultat net courant de 3,9 Mios EUR, en hausse de 51% - Révision positive des prévisions annuelles Les ventes d'équipements progressent de 25% sur la période, ce qui permet de compenser la forte contribution des contrats de location occasionnelle d'équipements pour les grands évènements sportifs au chiffre d'affaires du premier semestre 2002. EVS profite des succès combinés de sa troisième génération d'enregistreurs à disques durs (LSM-XT) en Europe et de ses serveurs Haute Définition, en particulier aux Etats-Unis et en Asie. EVS dégage un cash-flow opérationnel net de 5,4 Mios EUR sur 6 mois, en progrès de 35% par rapport à 2002. Ceci est le résultat des investissements ciblés en recherche et développement au cours des dernières années. EVS se positionne clairement comme leader dans la transition numérique des media traditionnels avec sa stratégie ' Speed To Air ' (' Vite à l'antenne '). L'amorce de reprise des investissements dans l'industrie des media ne devrait que profiter à EVS. Avec un carnet de commandes ouvert à fin août de 12 Mios EUR (soit +6%), EVS revoit son objectif de croissance des ventes entre 5 et 10% et un résultat net courant par action 2003 en progression d'au moins 50% par rapport à 2002. EVS Broadcast Equipment (Code Euroclear : 957866) conçoit, développe et commercialise des solutions numériques professionnelles pour les chaînes de Radio, de Télévision et le Cinéma. Le groupe EVS emploie plus de 170 personnes dans 8 pays et distribue ses produits dans plus de 60 pays aux professionnels de l'image et du son. Chiffre d'affaires Le chiffre d'affaires atteint 19,5 Mios EUR, stable par rapport à l'an dernier qui bénéficiait environ 4 Mios EUR relatifs à la mise à disposition de matériel pour les jeux olympiques de Salt Lake City en Mars et la Coupe du Monde de Football en juin. Les ventes d'équipements neufs en progrès de 25% compensent ces revenus locatifs de 2002. Il faut noter que les locations génèrent de plus faibles marges que les ventes. Le métier d'EVS est de développer des machines et de les vendre à des chaînes de télévision ou des sociétés de production qui utilisent ou louent ce matériel à leur tour. Toutefois, pour certains grands évènements, il arrive que EVS loue ses propres équipements. Produits (Mios EUR) 1) 1S02 2S02 1S03 % C.A. 03 % 1S03/1S02 Systèmes TV 2) 16,8 13,8 17 87% +1% Radio Management Systems 2,7 2,2 2,2 11% -18% Cinéma Numérique 0,2 0,7 0,3 2% +50% TOTAL 19,7 16,7 19,5 100% -1% 1) Le chiffre d'affaires correspond aux ventes et prestations moins les variations de stocks de produits finis et autres produits d'exploitation 2) Le segment Systèmes TV intègre les anciens segment Enregistreurs à Ralentis et Broadcast Solutions, qui convergent A taux de change constant, le groupe aurait eu des ventes globales en progrès de +5% par rapport au premier semestre 2002. Les ventes d'enregistreurs à ralentis poursuivent leur croissance dans la foulée du lancement de leur troisième génération (LSM-XT) qui permet notamment la mise en réseau des machines. Les ventes d'équipements Haute Définition (' HD ') représentent plus de 20% des ventes du semestre et offrent de nouvelles opportunités au groupe. A titre d'illustration, les ventes d'écrans de télévisions HD augmentent actuellement de 40 à 60% par an aux Etats-Unis. EVS conforte son leadership dans les enregistreurs à ralentis et gagne aussi des parts de marché dans les applications de montage vidéo au sein des studios de production avec ses produits AirBox et CleanEdit. La télévision Sud-Coréenne SBS réalise ses montages HD grâce aux AirBox de EVS. En Belgique, RTL-TVi a confié la numérisation de son département journalistique au système CleanEdit développé par les équipes de EVS. Aux Etats-Unis, PBS, la grande chaine publique de télévision, diffuse des programmes HD grâce aux technologies EVS. Les logiciels de gestion de stations de radio souffrent toujours de la faiblesse et même de la régression du marché de l'automation des radios. En ligne avec le marché, les ventes ont faibli de 18%. Un plan d'action a été mis en oeuvre au printemps afin d'ajuster la base de coûts et de dynamiser l'effort commercial. Netia, filiale à 100% d'EVS, a ainsi signé un accord de distribution pour les Etats-Unis avec la société spécialisée Turnkey Media Solutions. La plupart des clients de Netia poursuivent leur programme de numérisation et la Radio Nationale Publique du Maroc (RTM ) a choisi ' Radio-Assist version 7.1 ' pour équiper toutes ses stations. EVS Digital Cinema a lancé sur le marché son serveur ALPHA, destiné à l'encodage numérique des films qui sont et seront joués sur la cinquantaine de serveurs de diffusion déployés depuis sa création. L'industrie freine actuellement ses investissements en attendant les recommandations technologiques du consortium créé par les 7 majors d'Hollywood fin 2002, la DCI. EVS Digital Cinema participe activement à la préparation de ces recommandations. Un serveur EVS a été utilisé pour la projection en numérique du film chinois ' Ever Graceland ' au Festival du Film de Venise et sera présent au festival du film américain de Deauville pour la projection numérique en avant-première de la dernière production Disney/Pixar ' Le monde de Nemo '. Régions (Mios EUR) 1S02 2S02 1S03 % C.A. 03 % 1S03/1S02 Europe, Afrique, Moyen-Orient 9,7 11,7 11,3 58% +16% Amérique 4 2,6 5,4 28% +35% Asie et Océanie 6 2,4 2,8 14% -53% TOTAL 19,7 16,7 19,5 100% -1% Comparativement au premier semestre 2002, les ventes progressent de 16% en Europe, de 35% en Amérique et diminuent de 53% en Asie. Cependant, sans tenir compte des contrats de location pour grands évènements en 2002, les ventes d'équipements progressent de 60% en Amérique et de 4% en Asie-Pacifique. La performance américaine est en grande partie due à l'effet HD au premier trimestre et illustre la stratégie de croissance de EVS sur ces territoires. Cette performance a précédé le lancement de ESPN HD en avril, la plus grande chaîne HD orientée sur le sport qui couvrira cette saison une centaine d'évènements sportifs en direct et en HD. Les bouquets du cable et du satellite proposent de plus en plus de packages en HD. Depuis le début de l'année, EVS a engagé 3 employés supplémentaires pour ses bureaux de New York et de Los Angeles. Il convient de noter que les bonnes ventes en Europe ont tout de même souffert de la faible conjoncture et des problématiques spécifiques aux télévisions en Allemagne et en Italie. Enfin, en Asie, malgré l'effet du SARS, des pays comme par exemple la Corée du Sud continuent à investir massivement dans les technologies de pointe. Ainsi, à fin 2002, pour 48 millions d'habitants, c'est-à-dire environ 15 millions de foyers, il y avait plus de 10 millions de foyers ' broadband ', dont 3,5 millions sur le cable, 5,6 millions sur ADSL et 0,9 millions VDSL. Aujourd'hui déjà, environ 900.000 foyers bénéficient d'un débit VDSL de l'ordre de 35 Mbps, ce qui permet technologiquement la diffusion de HDTV sur PC. Le gouvernement Coréen investira plus de 10 milliards USD d'ici à 2005 pour délivrer le VDSL à plus de 80% des foyers. Par ailleurs, le gouvernement sud-coréen oblige les diffuseurs hertziens à programmer au moins 13 heures en HD par semaine. EVS a livré des équipements HD à la plupart de ces diffuseurs au cours de ce premier semestre pour des applications de sport mais aussi du montage vidéo en studio. EBITA Le résultat d'exploitation du groupe augmente de 64% pour atteindre 6,3 Mios EUR au premier semestre. Cette croissance de la marge est due à la forte augmentation des ventes d'équipements mais aussi grâce à un product mix avantageux. Il faut également tenir compte des premiers effets du plan de réorganisation interne réalisé en 2002 ainsi qu'au premier trimestre 2003. Le groupe occupe 171 personnes à fin juin 2003 contre 186 à fin juin 2002. Les dépenses de Recherche et Développement sont restées stables par rapport à 2002, soit 3.1 Mios EUR, ce qui représente 16% des ventes et prestations. Le groupe investit pour sa croissance et de nouveaux produits seront présentés lors de la foire mondiale ' IBC Broadcast ' qui se tient à Amsterdam du 12 au 16 septembre prochains. EVS a inauguré son nouveau siège social à Liège en avril 2003. Prudemment et vu l'évolution technologique, des réductions de valeurs ont été enregistrées sur le stock. La marge EBITA représente environ 32% des ventes à fin juin, contre 23% au second semestre 2002. Résultat net et actions propres Le résultat net courant - résultat net hors amortissement des écarts de consolidation et résultats exceptionnels compte tenu des éléments fiscaux - s'élève à EUR 3,9 Mios contre EUR 2,6 Mios au second semestre 2002 et 2,0 Mios au premier semestre 2002. Le résultat net après exceptionnels et goodwill s'élève à 3,3 Mios EUR, soit le double du second semestre 2002 et 6 fois plus que le premier semestre 2002. L'effet de la hausse du Dollar US sur les comptes au 30 juin 2003 a été limité grâce à la politique de couverture de 50 % des flux nets en Dollar US. Au 30 juin 2003, EVS a une position nette de trésorerie de 6,8 Mios EUR, en croissance de 8 Mios EUR par rapport à juin 2002. Cette position se décompose en liquidités pour 10,5 Mios EUR, en actions propres pour 1,8 Mios EUR, déduction faite de l'endettement total de 5,5 Mios EUR pour financer une partie de ses bâtiments. L'excellente santé financière du groupe s'illustre aussi par le haut rendement sur fonds propres ajustés des goodwill : 17 %. Lors de son Assemblée Générale Extraordinaire de Mai 2003, le groupe a annulé 63.952 actions propres, soit 2.2%, pour en porter le nombre à 2.800.000. Actuellement, le groupe détient encore 2.9% de ses propres titres. L'appréciation du cours de l'action au moment de la clôture a permis l'enregistrement d'un gain de 0,4 Mio EUR en exceptionnel. Perspectives 2003 Dans son ensemble, notre marché subit toujours le contrecoup de la bulle de l'an 2000 et nos clients n'ont pas une visibilité claire sur les 2 années à venir. Toutefois, nous observons actuellement une reprise dans les revenus publicitaires et d'abonnements de nos clients. La stratégie du groupe en période de récession s'est avérée pertinente : rééquilibrage des coûts en investissant sur des nouveaux produits. L'adoption du format HD par de plus en plus de pays en Asie et aux Etats-Unis ouvre de nouvelles opportunités de croissance à EVS pour ses enregistreurs à ralentis mais aussi pour ses solutions de montage video non-linéaire dans les studios de production en quasi direct. Comme l'indique la plupart des enquêtes de consommateurs sur le potentiel de la HDTV, le sport et les films sont les contenus clés qui permettront à ce nouveau standard de qualité de s'imposer. EVS a d'ailleurs démontré en juin dernier lors du match de football Danemark-Norvège l'intérêt et le succès de la diffusion d'évènements sportifs en direct dans des salles de cinéma grâce à de l'équipement Haute Définition destiné tant à la production qu'à la diffusion. Les commandes non-exécutées au 1 juillet plus les commandes reçues durant les mois de juillet et d'août 2003 s'élèvent à 11,9 Mios EUR, en croissance de 6% par rapport à la même date en 2002 (11,2 Mios EUR). Pour l'ensemble de l'année 2003, le Groupe EVS confirme son objectif de légère croissance des ventes et prestations entre 5 et 10% pour un résultat net courant en hausse d'au moins 50% par rapport à 2002. Chiffres clés
Consolidés audités 1S02 2S02 1S03 % 1S02/1S03
En millions d'Euros
Ventes et Prestations 20,4 16,9 19,9 -2%
Chiffre d'affaires 19,7 16,7 19,5 -1%
Dépenses en R&D -3,1 -3,1 -3,1 0%
Résultat d'exploitation (EBITA) 3,9 3,9 6,3 + 64%
Marge EBITA % 19% 23% 32% + 13 pts %
Amortissement Ecart Consolidation -1,2 -1,2 -0,9 -25%
Résultat financier (avec amort. E.C.) -1,2 -1,1 -1 -23%
Résultat courant 2,5 2,8 5,3 + 96%
Résultat exceptionnel -0,9 0,1 0,3 n.c.
Résultat avant impôts 1,8 2,9 5,7 + 217%
Impôts -1,3 -1,5 -2,4 + 85%
Résultat net 0,5 1,5 3,3 + 560%
Résultat net (Part du groupe) 0,5 1,5 3,3 + 560%
Résultat net courant 2,2 2,6 3,9 + 51%
Rentabilité nette 12% 13% 20% + 8 pts %
Cash-Flow net d'exploitation 4 3,3 5,4 + 35%
Données par action en EUR
Nombre d'actions en fin de période 2.863.952 2.863.952 2.800.000 -2%
Nombre d'actions hormis les actions propres 2.762.854 2.762.854 2.716.168 -2%
Résultat net courant ajusté par action 0,78 0,94 1,43 + 57%
- Consolidation : EVS S.A, EVS France, EVS Hong Kong, EVS USA, EVS Italie, EVS UK, NETIA, - L'amortissement de l'écart de consolidation relatif aux sociétés VSE (depuis 01/01/98) et NETIA (depuis 01/07/99) est effectué en 5 ans, - Le résultat net courant est le résultat net (part du groupe) hors amortissement des écarts de consolidation et résultats exceptionnels, compte tenu des éléments fiscaux. - La rentabilité nette est égale au résultat net courant divisé par les ventes et prestations Agenda de l'actionnaire - Le rapport annuel 2002 est disponible en pdf sur notre site www.evs -global.com ou en le demandant à [email protected] (versions française ou anglaise) - Mise en paiement du dividende : vendredi 20 juin 2003 auprès d'ING et de FORTIS - Ventes du 3 ème trimestre 2003 : jeudi 6 novembre 2003 - Résultats annuels 2003 : mi-février 2004 - Assemblée Générale 2004 : mardi 18 mai 2004 Pour plus d'informations : Jacques GALLOY, Director & CFO EVS Broadcast Equipment Tel : +32 4 361 7000 Fax : +32 4 361 7089 Parc Scientifique du Sart Tilman 16 rue du Bois Saint Jean B-4102 Liège-Ougree, Belgium www.evs -global.com e-mail : [email protected] ANNEXE 1 : EVS GROUP - COMPTE DE RESULTAT CONSOLIDE (audité)
(en millions d'euros) Semi-annuel
1S02 2S02 1S03
Ventes et prestations 20.393 16.879 19.897
Chiffre d'affaires 19.659 16.692 19.484
Coûts des matières -5.934 -3.518 -3.236
Marge Brute 71% 79% 84%
Frais de production, ventes et administratifs - 7.535 -6.370 -7.186
Frais de recherche et développement -3.060 -3.102 -3.140
Résultat d'exploitation (EBITA) 3.864 3.889 6.335
Marge d'exploitation (marge EBITA) 19% 23% 32%
Intérêts nets -94.7 -151.2 -82.4
Autres produits et (charges) financiers nets 33.5 236.8 35.7
Dotation aux amortissements des écarts d'acquisition -1.152 -1.152 -903
Résultat financier -1.213 -1.066 -950
Résultat Exceptionnel -860 118 293
Résultat Avant impôts 1.791 2.941 5.678
Impôt sur les résultats et impôts différés -1.278 -1.458 -2.416
Résultat net consolidé 513 1.483 3.262
Quote-part dans le résultat des entreprises MEE - Part des tiers -13 23 9
Résultat net consolidé - part du groupe 499 1.506 3.271
Résultat net courant 2.166 2.586 3.881
RESULTAT PAR ACTION Semi-annuel
(en nombre d'actions et en euros) 1S02 2S02 1S03
Nombre d'actions en fin de période 2.863.952 2.863.952 2.800.000
Nombre d'actions hormis les actions propres 2.762.854 2.762.854 2.716.168
Résultat courant ajusté par action (hors actions propres) 0,78 0,94 1,43
P/E ajusté en fin de période (hors cash net) 12,5 11,4 9,7
Le commissaire a confirmé que ses travaux de révision, qui sont terminés quant au fond, n'ont pas révélé de correction significative qui devrait être apportée aux informations comptables reprises dans ce communiqué. ANNEXE 2 : EVS GROUP - BILAN CONSOLIDE - ACTIF (audité)
ACTIF: 30/06/2002 31/12/2002 30/06/2003
(en millions d'euros)
Actif immobilisé :
Frais d'établissement et Immobilisations incorporelles, nets 815 678 579
Ecarts de consolidation et de mise en équivalence 3.848 2.697 1.794
Immobilisations corporelles nettes 7.050 8.024 8.694
Immobilisations financières nettes 360 310 311
Total actif immobilisé 12.073 11.709 11.378
Actif circulant :
Stocks et commandes en cours d'exécution 7.275 6.092 5.329
Créances commerciales 9.219 7.041 8.254
Autres créances et comptes de régularisation 2.308 2.110 1.121
Actions propres 1.901 2.738 1.761
Autres placements et valeurs disponibilités 4.068 6.729 10.552
Total actif circulant 24.771 24.710 27.017
Total actif 36.844 36.419 38.935
Le commissaire a confirmé que ses travaux de révision, qui sont terminés quant au fond, n'ont pas révélé de correction significative qui devrait être apportée aux informations comptables reprises dans ce communiqué. ANNEXE 3 : EVS GROUP - BILAN CONSOLIDE - PASSIF (audité)
PASSIF: 30/06/2002 31/12/2002 30/06/2003
(en millions d'euros)
Capitaux propres :
Capital 16.000 16.000 16.000
Réserves consolidées, écarts de conversion 6.312 7.611 7.680
Subsides en capital 969 1.104 1.298
Capitaux propres 23.281 24.715 24.978
Intérêts de tiers 4 4 4
Provisions, impôts différés et latences fiscales 711 853 904
Dettes à plus d'un an 5.076 5.367 5.408
Dettes financières court terme 2.215 647 197
Dettes commerciales 2.048 1.921 2.082
Dettes fiscales sociales, salariales et sociales 1.200 2.245 3.134
Autres dettes, acomptes reçus et comptes de régularisation 2.309 667 1.688
Dettes à un an au plus 7.772 5.480 7.101
Total passif 36.844 36.419 38.395
Le commissaire a confirmé que ses travaux de révision, qui sont terminés quant au fond, n'ont pas révélé de correction significative qui devrait être apportée aux informations comptables reprises dans ce communiqué.
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