Fountain ( Cours :  FOU  )
PRLine le 17/09/99

«PERFORMANCES DU GROUPE MEILLEURES QU’ANNONCEES LORS DE L’IPO»

On notera pour les six premiers mois de 1999 :

• un chiffre d’affaires consolidé de 19,35 mio EUR (781 mio BEF),
• en croissance de plus de 12% par rapport à la même période de l’année précédente, contre 10% prévus par le budget annoncé lors de l’IPO,
• un cash-flow d’exploitation de près de 5 mio EUR (199 mio BEF),
• et un résultat courant économique (avant impôts) de près de 3,7 mio EUR (149 mio BEF).
Les résultats dégagés au 30 juin 1999 n’intègrent pas encore les acquisitions réalisées en juin 1999.

L’activité réalisée sur ce premier semestre confirme les prévisions de croissance et, sauf événements exceptionnels, le bénéfice prévu pour l’ensemble de l’exercice 1999 sera pleinement réalisé.

CHIFFRE D’AFFAIRES ET ACTIVITE

Le chiffre d’affaires net du groupe Fountain a enregistré une croissance de 12,2% au cours du premier semestre 1999, soit 20% de plus que la croissance budgétisée de 10,1%. Il a atteint 19,35 mio EUR (781 mio BEF) contre 17,25 mio EUR (696 mio BEF) pour les 6 premiers mois de 1998.

La croissance de l’activité a directement été générée par les efforts soutenus portés sur la distribution des produits Fountain et Symfoni dans les licences dépendantes ainsi que par le chiffre d’affaires réalisé avec les produits Nespresso Professional dont la distribution a été acquise en mai 1998. Au 30 juin 1999, les nouveaux produits Nespresso Professional représentent quelque 11,5 % du chiffre d’affaires consolidé total. La politique de renforcement de l’encadrement sur les différents marchés, engagée depuis plusieurs mois, est la clé de voûte de leur développement futur et de la réalisation de la croissance recherchée.

Le chiffre d’affaires a été réalisé pour 84,2% par la vente récurrente de produits consommables, le solde correspondant aux ventes de machines des trois gammes.

La vente des machines en France a enregistré en moyenne une croissance de 16% sur le semestre. Cette situation permet d’envisager une accélération de la croissance des ventes de produits consommables dans les mois à venir. Une tendance qui, sur nos principaux marchés et en France plus spécifiquement encore, se marque clairement depuis plusieurs mois déjà.

Cette croissance du chiffre d’affaires ne tient pas compte du chiffre d’affaires réalisé par les sociétés nouvellement acquises, à savoir les sociétés belges Davamat NV et Davamat-Fountain BVBA (Lembeek) et la société tchèque Fountain CS, spol s.r.o. (Brno). En effet, ces sociétés verront leurs activités respectives incorporées dans les données financières du groupe à dater du 1er juillet 1999. Nous estimons que leur impact en chiffre d’affaires devrait être de près de 2 mio EUR sur l’exercice 1999 et au moins du double sur l’exercice suivant.

RESULTAT D’EXPLOITATION

Le résultat d’exploitation s’établit à 3,87 mio EUR (156 mio BEF), en hausse de 2,3% par rapport au 1er semestre de l’exercice précédent. Cette amélioration provient d’une augmentation substantielle de la marge brute (en croissance de 15,7% par rapport à la même période de l’année précédente), partiellement compensée toutefois par la hausse des charges d’exploitation, supérieure à la croissance du chiffre d’affaires. Cette hausse des charges d’exploitation s’explique essentiellement par l’impact de l’activité Nespresso Professional, en phase d’investissement, par le renforcement, au cours des 18 derniers mois, de la direction du groupe ainsi que par les frais liés aux récentes acquisitions.

Les charges non décaissées enregistrées sur la période sont restées du même ordre de grandeur que l’exercice précédent.

RESULTAT FINANCIER

Le résultat financier net (hors amortissement des écarts de consolidation) est, à la fin du premier semestre 1999, de -0,73 mio EUR (-29,61 mio BEF) contre -0,78 mio EUR (-31,61 mio BEF) pour l’exercice précédent.

Ce résultat financier net, en légère amélioration, ne reflète pas encore pleinement la restructuration de l’endettement bancaire réalisée en juin 1999 et qui montrera tous ses effets à partir du second semestre 1999. Une réduction de l’endettement a été opérée par la conjonction du remboursement d’une dette senior dont le solde à rembourser était de 16,34 mio EUR (660 mio BEF), du remboursement d’une dette mezzanine de 9,08 mio EUR (366,4 mio BEF) et de la signature de nouveaux crédits pour un total de moins de 20 mio EUR (800 mio BEF). Ces nouveaux crédits ont la forme de crédits roll-over sur 7 ans. Ils ont été contractés à des conditions significativement plus avantageuses que les précédents. Au 30 juin 1999, le montant total prélevé sur les nouveaux crédits était de 16,60 mio EUR (669,5 mio BEF).
Afin de se prémunir contre la remontée des taux d’intérêt, anticipée depuis plusieurs mois et amorcée au courant de cet été, 29% des crédits roll-over ont été convertis à parité en crédits bullet à 6 ans et à 7 ans.

Le disponible au 30 juin 1999 s’élevait, hors la part des lignes de crédit non utilisée, à 10,96 mio EUR (442 mio BEF).

L’augmentation de capital de 14 mio EUR (565 mio BEF) réalisée à l’occasion de l’introduction en bourse en avril 1999, doit permettre au groupe de renforcer sa structure financière en vue d’accélérer la croissance de son activité par le développement interne et externe de ses marchés, tant nationaux qu’internationaux.

Cette cotation en Bourse de Bruxelles a largement accru la visibilité du Groupe et permet de garantir la qualité des concessionnaires recrutés sur les différents marchés couverts par le groupe. Elle a participé et participera encore à la professionnalisation des structures du groupe.

RESULTAT BRUT COURANT (ECONOMIQUE)

Le résultat brut courant économique (hors amortissements des marques et des écarts de consolidation) s’élève à 3,69 mio EUR (149 mio BEF), en croissance de près de 4 % par rapport à l’année précédente. Le développement en cours de l’activité Nespresso Professional dans le groupe aura un impact direct sur l’amélioration future ce résultat brut courant.

RESULTAT EXCEPTIONNEL

Les charges exceptionnelles nettes s’établissent au 30 juin 1999 à -0,724 mio EUR (-29,20 mio BEF) contre -0,017 mio EUR (-0,68 mio BEF), un an auparavant.
Cette augmentation significative provient essentiellement de la prise en compte de l’intégralité des frais et charges encourus dans le cadre de l’introduction de la société à la Bourse de Bruxelles. Aucune charge relative à cette introduction en Bourse n’a été activée.

CHARGES FISCALES

Le total des charges fiscales consolidées s’élève à 1,2 mio EUR (48 mio BEF) en nette diminution par rapport au 1er semestre de 1998. Elles tiennent compte, au-delà des charges fiscales décaissées, de l’impact fiscal des écritures de consolidation.

PERIMETRE

Les précédentes données s’expriment à périmètre constant, à l’exception d’une société sans activité, «Symfoni Bélux sprl», qui a été déconsolidée du fait de sa mise en liquidation.

Les sociétés acquises, en juin 1999, en Belgique et en République Tchèque n’ont pas été intégrées au périmètre de consolidation au 30 juin 1999. Les titres représentatifs de ces participations ont été temporairement considérés, à la clôture de ce 1er semestre, comme des immobilisations financières.

Au 30 juin 1999, la recherche d’opportunités de croissance externe était lancée sur les marchés allemand, anglais et scandinave, chaque marché faisant appel à une approche spécifique. La première phase de contacts prospectifs sera poursuivie très activement tout au long du dernier trimestre de l’exercice.

ISO 9002

La démarche entreprise l’année passée pour voir l’unité de production de consommables être certifiée aux normes ISO 9002 a abouti au début du mois de juillet 1999. Le certificat a été délivré début août par la société BVQI, Bruxelles, du groupe Veritas International et confirme le respect parfait par notre site de production belge, des critères de la plus haute qualité dans la manutention et de conditionnement mais aussi dans les processus de gestion des matières premières alimentaires que nous distribuons au travers de notre réseau commercial.

PERSPECTIVES POUR L’EXERCICE 1999

Sauf événement exceptionnel, et comme le laissent présager la marche actuelle des affaires, l’augmentation des ventes machines sur nos principaux marchés ainsi que l’augmentation générale du chiffre d’affaires, les objectifs annuels prévus pour l’ensemble de l’exercice 1999 devraient être réalisés tant en chiffre d’affaires qu’en résultat courant économique.

Le groupe Fountain confirme par ailleurs sa volonté de poursuivre le renforcement de sa pénétration sur les marchés belge, néerlandais et français, ainsi que sa détermination à augmenter significativement celle des autres territoires où elle est aujourd’hui présente, à savoir la Grande Bretagne, l’Allemagne et la Scandinavie. Ce renforcement se fera encore par le lancement d’une vaste campagne de recrutement de concessionnaires sur les différents territoires actuellement couverts par le groupe.

Il entend aussi poursuivre ses efforts pour faire de sa participation nouvelle en République Tchèque une tête de pont pour l’ensemble des territoires de l’Europe de l’Est.

Afin d’asseoir sa croissance future, le groupe a également lancé un ambitieux programme de développement des gammes de machines. Ces projets devraient voir le jour d’ici 18 mois et conduire à des avantages compétitifs importants.

                                      

                                                                        
        FOUNTAIN INDUSTRIES EUROPE S.A. 
        Résultats Consolidés au 30 juin 1999    
                
   Réalisé 30/6/1999     Réalisé 30/6/1998     Ecarts entre 1999 et 1998
        (audité)            (pro forma,                                    
                             non audité)   
 (x 000 BEF)(x 000 EUR) (x 000 BEF)(x 000 EUR) (x 000 BEF)(x 000 EUR)   (%)     
Chiffre d'affaires      
    780 712    19 353     695 898     17 251     84 814     2 102   + 12,2%

Résultat d'exploitation
    156 063     3 869      152 48      3 780      3 574        89   + 2,3%

Cash-Flow d'exploitation
    198 786     4 928     194 185      4 814      4 601       114   + 2,4%

Résultat d'exploitation économique      
    178 587     4 427     175 012      4 338      3 575        89   +2,0%  

Résultat financier
    -73 747    -1 828     -76 325     -1 892      2 578        64   - 3,4%

Résultat brut courant
     82 317     2 041      76 164      1 888      6 153       153   + 8,1%

Résultat brut courant économique
    148 979     3 693     143 400      3 554      5 579       139   + 3,9%

Résultat exceptionnel
    -29 202      -724        -682        -17    -28 520      -707   ++  

Résultat avant impôts   
     53 115     1 317      75 482      1 871    -22 367      -554   - 29.6%

Impôts
    -48 263    -1 196     -57 729     -1 431      9 466       235   - 16.4%

Résultat net    
      4 851       120      17 753        440    -12 902      -320   - 72.7%     

RAPPORT DU COMMISSAIRE-REVISEUR SUR LA SITUATION CONSOLIDEE SEMESTRIELLE

Nous avons procédé à l'examen limité de l'information semestrielle consolidée au 30 juin 1999 de la société anonyme "FOUNTAIN INDUSTRIES EUROPE" conformément aux normes de l'Institut des Reviseurs d'Entreprises. En fonction de leur objectif, nos contrôles étaient moins étendus que ceux requis par la certification des comptes annuels. Ils n'ont pas révélé d'élément nécessitant des corrections significatives aux données chiffrées du rapport semestriel consolidé.
Nous attirons l'attention sur le fait que les chiffres consolidés comparatifs au 30 juin 1998 résultent d'une consolidation pro forma non auditée.

BLANPAIN, SMETS, TYTGAT & C°,
représentée par Pascale TYTGAT, Reviseur d'Entreprises.

GROUPE FOUNTAIN

Le groupe Fountain, essentiellement présent dans les principaux pays européens, fabrique et commercialise des machines de distribution de boissons chaudes, et leurs consommables, destinées au marché « out of home ». La distribution est organisée autour d’un concept qui s’adresse principalement aux petites et moyennes entreprises et s’appuie sur une gamme diversifiée de boissons (cafés, spécialités à base de café, thés, chocolats, potages…) reconnues pour leur grande qualité et la très haute stabilité de goût. Le groupe distribue ses produits à travers des licences propres ou indépendantes qui développent, gèrent et animent des réseaux de concessionnaires offrant un service global et de proximité à leur clientèle.
PRLine le 17/09/99

Internet : http://www.fountain.be
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