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Industrie: Sociétés holdings Thème: Résultats semestriels Compagnie Nationale à Portefeuille Information Semestrielle au 30 Juin 2000 PERFORMANCES EN LIGNE AVEC LES ANTICIPATIONS, ENREGISTRANT L’EFFET DES NOMBREUX INVESTISSEMENTS REALISES AU COURS DES MOIS ECOULES, EN L’ABSENCE DE CESSION MAJEURE. RESULTATS SEMESTRIELS CONSOLIDES PAR ACTION :
PERFORMANCE GLOBALE POUR L’ACTIONNAIRE : du 01.01.2000 du 01.01.2000
au 30.06.2000 au 20.09.2000
sur base de la valeur estimée + 24,4 % + 30,9 %
sur base du cours de bourse + 8,9 % + 22,9 %
OPINION DES COMMISSAIRES-REVISEURS
Nous déclarons avoir procédé à l’examen limité de la situation semestrielle consolidée arrêtée au 30 juin 2000. Le Collège des Commissaires-Reviseurs KLYNVELD PEAT MARWICK GOERDELER DELOITTE & TOUCHER CHIFFRES SEMESTRIELS CLES RÉSULTATS AU 30 JUIN CONSOLIDÉ RESTREINT CONSOLIDÉ (données globales en milliers de EUR) 1999 2000 1999 2000 Résultat courant des sociétés - - 25.027 36.662 mises en équivalence Autres produits des 50.185 50.499 19.285 26.575 immobilisations financières Autres charges et produits 42.427 20.574 42.427 20.574 financiers courants Frais généraux nets (1.624) (1.777) (1.624) (1.777) Impôts (895) (932) (895) (932) Résultat courant 90.093 -24 % 68.364 84.220 -4 % 81.102 Résultat non courant des - - 128.132 12.462 sociétés mises en équivalence Dividendes exceptionnels 17.117 - - - Plus-values nettes sur 364.320 3.471 381.724 1.159 immobilisations financières Amortissement de goodwill - - (2.230) (1.021) Autres résultats non courants 2.256 (21) 2.256 (21) Résultat non courant 383.693 3.450 509.882 12.579 Résultat total 473.786 71.814 594.102 93.681 DONNÉES PAR ACTION AU 30 JUIN CONSOLIDÉ RESTREINT CONSOLIDÉ (EUR par action) 1999 2000 1999 2000 Résultat courant 3,92 -15 % 3,34 3,66 + 8 % 3,97 Résultat non courant 16,68 0,17 22,17 0,61 Résultat total 20,60 3,51 25,83 4,58Consolidé restreint Le résultat courant semestriel s’inscrit, comme annoncé, en repli, à EUR 68,4 millions contre EUR 90,1 millions un an plus tôt ; en données par action, la baisse est limitée à 15 % (EUR 3,34 contre EUR 3,92) grâce à l’effet anti-dilutif des opérations de rachat d’actions propres. Compte tenu des investissements de près de EUR 480 millions réalisés depuis le 30 juin de l’année dernière (principalement FEM/ENTREMONT, SLOANE PROJECT/JOSEPH, INVEPARCO/SAINT LOUIS SUCRE, FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS) et des rachats d’actions propres, les résultats dégagés sur la trésorerie (dont le niveau moyen sur la période s’est élevé à quelque EUR 350 millions contre EUR 800 millions au cours du premier semestre de l’année 1999) demeurent très satisfaisants à EUR 20,6 millions contre EUR 42,4 millions un an plus tôt. Les produits des immobilisations financières progressent légèrement sur les 6 premiers mois 2000 à EUR 50,5 millions contre EUR 50,2 millions un an plus tôt, en dépit de la non distribution, cette année, d’un dividende par DISTRIPAR (EUR 9,6 millions en 1999). Cette absence a en effet été compensée par la forte majoration du dividende TOTAL FINA ELF, par la rémunération des avances à long terme consenties aux Groupes DISTRIPAR et ENTREMONT (FEM) et par l’encaissement du premier dividende en provenance de JOSEPH (SLOANE PROJECT). Pour ce qui concerne le résultat non courant, aucune cession majeure ne s’est réalisée au cours du premier semestre 2000, alors que la même période de l’exercice précédent avait vu se matérialiser l’apport de notre participation PETROFINA à TOTAL. Consolidé La baisse des résultats sur la trésorerie observée en consolidé restreint se retrouve en consolidé mais est compensée par l’effet globalement favorable des contributions des sociétés mises en équivalence. Le résultat courant en données par action progresse de 8 % à EUR 3,97 comparé à EUR 3,66 un an auparavant. Le résultat non courant enregistre principalement, outre les amortissements d’écarts d’acquisition, la quote-part de CNP (plus de EUR 17 millions) dans les plus-values réalisées par GBL sur la cession d’actions AUDIOFINA. DONNÉES DE BASE REQUISES PAR LA COMMISSION BANCAIRE ET FINANCIERE Conformément à la circulaire D2/F/99/5 du 23 décembre 1999 élaborée par la COMMISSION BANCAIRE ET FINANCIERE, la CNP communique les données requises dans ce cadre.
DONNÉES AU 30 JUIN (.000 EUR) CONSOLIDÉ RESTREINT CONSOLIDÉ
1999 2000 1999 2000
Résultat financier récurrent 80.754 53.789 32.737 29.865
Autre résultat récurrent (1.624) (1.777) (1.624) (1.777)
Résultat en capital 393.295 20.792 410.699 18.480
Résultat des sociétés mises - - 153.159 49.124
en équivalence, dont
courant - - 25.027 36.662
exceptionnel - - 128.132 12.462
Amortissement des écarts de - - (2.230) (1.021)
consolidation et de mise
en équivalence
Résultat exceptionnel 2.256 (58) 2.256 (58)
Résultat avant impôts 474.681 72.746 594.997 94.613
Impôts (895) (932) (895) (932)
Résultat net 473.786 71.814 594.102 93.681
PRINCIPAUX EVENEMENTS DE L'EXERCICE EN COURS
- En mars 2000, acquisition par INVEPARCO (société détenue par la CNP à 49 %, aux côtés de plusieurs investisseurs) de 51 % de SAINT LOUIS SUCRE ; le vendeur, WORMS & CIE, en détient désormais 47 % et le management de SAINT LOUIS SUCRE 2 %. Le montant consacré par la CNP à cet investissement se limite à quelque EUR 80 millions, compte tenu de l’important effet de levier présent au niveau du véhicule d’acquisition intégré au Groupe SAINT LOUIS SUCRE. - Fusion des sociétés AUDIOFINA, CLT-UFA et PEARSON TELEVISION pour former RTL GROUP, premier ensemble européen de radio et de télévision commerciale, dont GBL et ELECTRAFINA possèdent ensemble 29,9 % du capital et en détiennent le contrôle conjoint avec le Groupe BERTELSMANN. - Annonce par la CNP de son intention de procéder, lors d’une prochaine Assemblée Générale des Actionnaires, à l’annulation de 740.647 actions propres détenues ; le nombre d’actions considéré, à partir du 20 avril 2000, pour le calcul de la valeur estimée et des données de résultat par action s’élève donc à 20.000.000. - Emission, fin juin 2000, d’un emprunt de EUR 500 millions, sous forme de 2.500.000 obligations échangeables chacune en une action TOTAL FINA ELF, au gré de l’institution de crédit les ayant souscrites, et ce jusqu’à leur échéance le 26 mai 2003. Cet emprunt, dont le prix d’exercice de l’option d’échange est de EUR 200 par action TOTAL FINA ELF, porte intérêt au taux de 1,27 % l’an. - Constitution par la CNP, au cours du premier semestre 2000, pour un montant de plus de EUR 120 millions, d’une position de quelque 5 % en FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS, leader espagnol des services aux collectivités et de l’environnement, premier groupe cimentier de la péninsule ibérique, également actif dans le domaine de la construction et diversifié dans les télécommunications et les nouvelles technologies. - Acquisition, début mars, par DISTRIPAR de 70 % du capital du chocolatier VANPARYS pour un montant de quelque EUR 2,2 millions ; en août, la CNP a en outre porté sa participation en DISTRIPAR de 76 à 100 %, investissant ainsi quelque EUR 20 millions, dont EUR 5 millions sous forme d’avances d’actionnaire. - Après avoir cédé fin 1999 sa participation en DRIEHOEK, vente par CNP, au cours du premier semestre, de sa participation dans le producteur de biscuits DESOBRY ainsi que, en août 2000, de 50 % de sa participation en SUZY/INTERWAFFLES (gaufres). Sans tenir compte de la plus-value latente sur la participation de 50 % encore détenue en INTERWAFFLES, la CNP aura réalisé, au cours des deux exercices, des plus-values nettes de provision de l’ordre de EUR 3 millions sur le Groupe SUZY/DESOBRY/DRIEHOEK, se matérialisant par une performance globale pour l’actionnaire de plus de 15 % l’an. DERNIERS DEVELOPPEMENTS - Mi-septembre, la CNP a porté sa participation en FOMENTO DE CONSTRUCCIONES Y CONTRATAS (FCC) à 9,2 %, en totale transparence avec la Société, ses actionnaires principaux et ses dirigeants ; cette participation représente désormais un investissement total de EUR 214 millions. - La CNP s’est associée, à parts égales, aux Groupes CONCENTRA et ROULARTA pour créer un quotidien gratuit, METRO, à destination des utilisateurs des transports en commun ; la première parution est prévue en octobre. La CNP, ainsi que chacun des deux autres partenaires, s’est engagée à investir EUR 2 millions dans ce projet. PERSPECTIVES POUR LA FIN D’ANNEE Le résultat courant consolidé restreint de l’année 2000 devrait s’afficher en repli par rapport à celui de 1999. L’effet favorable, dès le second semestre de l’exercice 2000, de l’émission de l’emprunt obligataire de EUR 500 millions (portant intérêt au taux de 1,27 %) ne devrait en effet pas compenser, au niveau des résultats sur la trésorerie, l’impact des importants investissements réalisés (dont les revenus sont traditionnellement concentrés sur le premier semestre) ni celui de l’excellent climat boursier qui avait prévalu au cours du second semestre 1999. Au vu des performances courantes réalisées jusqu’ici, la CNP confirme cependant son intention, à environnement boursier stable et sauf événement conjoncturel négatif majeur, d’accroître son dividende payable au titre de l’exercice 2000 de manière plus sensible qu’elle ne l’a fait par le passé. Le Groupe CNP n’anticipe pas la réalisation de plus-values significatives d’ici la fin de l’exercice. Les résultats consolidés dépendront de l’état de la conjoncture dans les secteurs industriels dans lesquels la CNP est présente au travers de ses participations mises en équivalence ; dans l’ensemble, le premier semestre de l’exercice laisse augurer de bonnes prestations. VALEUR ESTIMEE ET PERFORMANCE GLOBALE POUR L’ACTIONNAIRE
DONNÉES PAR ACTION ORDINAIRE du 01.01.2000 du 01.01.2000
au 30.06.2000 au 20.09.2000
sur base sur base sur base sur base
de la valeur du cours de la valeur du cours
estimée boursier estimée boursier
Valeur en début 153,62 93,00 153,62 93,00
de période(en EUR)
Dividende payé(en EUR) 2,80 2,80 2,80 2,80
Valeur en fin de
période (en EUR) 188,33 98,45 198,25 111,50
Performance globale pour
l’Actionnaire + 24,4 % + 8,9 % + 30,9 % + 22,9 %
Le 20 septembre 2000, le cours de bourse de l’action CNP (EUR 111,50) affichait une décote de 43,8 % par rapport à la valeur estimée (EUR 198,25 par action).
AGENDA
09 novembre 2000 Publication des résultats consolidés restreints et
consolidés au 30.09.2000.
25 janvier 2001 Publication des comptes consolidés restreints au
31.12.2000.
15 mars 2001 Publication des comptes consolidés au 31.12.2000.
(date à confirmer)
19 avril 2001 Assemblée Générale Ordinaire des Actionnaires.
26 avril 2001 Sous réserve d’approbation par l’Assemblée Générale des
Actionnaires, mise en paiement du dividende annuel.
INFORMATIONS COMPLÉMENTAIRES
Le texte intégral de la note d’information semestrielle ainsi que certaines informations plus détaillées diffusées ce jour auprès d’analystes financiers et de journalistes sont disponibles sur le site internet (www.cnp.be) ou sur simple demande auprès de la Société. Pour rappel, CNP publie hebdomadairement la valeur estimée de son action dans la presse financière belge et sur son site Internet. Internet : http://www.cnp.be |
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