Kinepolis ( Cours :  KIN  )
PRLine le 30/03/01

Kinepolis Group (exclusif CinemaxX): un résultat net courant supérieur aux prévisions

Progression de 17,5% du nombre de spectateurs et de 16% de l'EBITDA

Suite à la décision du Conseil d'Administration de Kinepolis Group S.A., le 8 décembre 2000, de vendre la participation de 24% du groupe dans CinemaxX, les résultats annuels du groupe cinématographique européen sont désormais publiés en ne tenant pas compte de CinemaxX, pour pouvoir donner à l'avenir une image claire des activités de Kinepolis et créer un cadre de référence pour ces mêmes activités.

 


 RESULTATS ANNUELS DE KINEPOLIS GROUP (excl. CinemaxX): TABLEAU COMPARATIF (X 1000)                     
                        
                                                      BEF               
                                      31/12/00      31/12/99      31/12/98
Spectateurs Kinepolis Group (nombre)   22.446        19.106         17.861
Produits d'exploitation              7.249.647      6.030.662    6.213.134
Chiffre d'affaires total 
expl. Cinématogr. (1)                7.018.365      5.652.372    2.631.126
Chiffre d'affaires total de 
l'exploitation cinématographique     6.109.924      5.161.125    4.856.971
EBITDA (4)                           1.696.273      1.463.583    1.449.305
Ebitda/produits d'exploitation         23,40%         24,27%       23,33%
Amortissements et 
réductions de valeur                 1.122.202        949.864      805.197
EBIT (Résultat d'exploitation)         574.071        513.719      644.108
Ebit/produits d'exploitation (2)        7,92%          8,52%        10,37%
Résultat financier                    -290.185       -177.930     -178.067
Résultat courant avant impôts          283.886        335.789      466.040
Résultat exceptionnel                   48.986         17.438         -108
Résultat avant impôts                  332.872        353.228      465.932
Impôts                                 186.645        208.770      200.120
Résultat net consolidé 
du Groupe après impôts                 175.553        146.385      268.359
                        
Résultat net courant avant impôts (3)  464.533        526.679      579.979
Résultat net courant 
du Groupe avant impôts                 490.850        530.833      582.293
Résultat net courant                   277.887        317.909      379.859
Amortissement – Goodwill               139.662        135.348       95.252
                        
Bénéfice net par action                  25,33          21,12        43,05
Résultat net courant par action          40,09          45,87        60,94
Nombre d'actions                     6.930.778      6.930.778    6.233.553
                        
        EURO            
                                       31/12/00       31/12/99     31/12/98
Spectateurs Kinepolis Group (nombre)     22.446         19.106       17.861
Produits d'exploitation                 179.714,00   149.496,20  154.019,60
Chiffre d'affaires total 
expl. Cinématogr. (1)                   173.980,70   140.118,60   65.223,90
Chiffre d'affaires total de 
l'exploitation cinématographique        151.461,00   127.940,90  120.401,20
EBITDA (4)                               42.049,50    36.281,30   35.927,30
Ebitda/produits d'exploitation              23,40%       24,27%      23,33%
Amortissements et réductions de valeur  27.818,60     23.546,50   19.960,30
EBIT (Résultat d'exploitation)          14.230,90     12.734,80   15.967,00
Ebit/produits d'exploitation (2)             7,92%        8,52%      10,37%
Résultat financier                      -7.193,50     -4.410,80   -4.414,20
Résultat courant avant impôts            7.037,40      8.324,00   11.552,80
Résultat exceptionnel                    1.214,30        432,3        -2,7
Résultat avant impôts                    8.251,70      8.756,30   11.550,20
Impôts                                   4.626,80      5.175,30    4.960,80
Résultat net consolidé 
du Groupe après impôts                   4.351,90      3.628,80    6.652,40
                        
Résultat net courant avant impôts (3)   11.515,50     13.056,00   14.377,30
Résultat net courant 
du Groupe avant impôts                  12.167,80     13.159,00   14.434,70
Résultat net courant                     6.888,70      7.880,80    9.416,50
Amortissement – Goodwill                 3.462,10      3.355,20    2.361,20
                        
Bénéfice net par action                      0,63          0,52        1,07
Résultat net courant par action              0,99          1,14        1,51
Nombre d'actions                        6.930.778     6.930.778   6.233.553

(1) Le chiffre d'affaires total comprend un chiffre d'affaires non éliminé
de 229 Mio BEF (à rato de 50%) relatif à la réalisation du projet en 
joint-venture de Nîmes. Ce chiffre d'affaires a été réalisé par la société
filiale Decatron                        
                        
(2) La baisse de la marge EBIT (résultat d'exploitation) est 
principalement due à l'augmentation de la charge des amortissements
(+173 Mio BEF) qui découle des projets récemment devenus opérationnels à 
l'étranger mais qui n'ont pas encore apporté de contribution notable au 
cash-flow opérationnel (EBITDA).

(3) Résultats corrigés des éléments exceptionnels, amortissements sur les 
frais immobilisés des augmentations de capital, amortissements sur écarts
de consolidation.

(4) EBITDA: les résultats d’exploitation avant intérêts, amortissements, 
hors réduction de valeur, et avant imposition

Kinepolis Group a réalisé en 2000 un chiffre d'affaires consolidé de 7 milliards BEF (174 Mio EUR) contre 5.6 milliards BEF (140 Mio EUR) l'année précédente. Cela représente une progression de 25%. Cette progression est principalement due à la contribution des nouveaux complexes cinématographiques à Mulhouse (F), Nîmes (F), Treviso (I), Schaffhausen (S), et Braine (B).

Le Cash Flow opérationnel (EBITDA) a progressé de 1,5 milliards BEF (36.3 Mio EUR) à 1,7 milliards BEF (42 Mio EUR), soit une hausse de 15,9%. La marge opérationnelle (EBITDA par rapport aux produits d'exploitation) a légèrement baissé, en raison surtout de la contribution limitée de la marge opérationnelle dans les projets qui viennent de démarrer. Pour les exploitations existantes, Kinepolis réalise une marge de 28% en moyenne.

Le bénéfice d'exploitation consolidé (EBIT) a progressé de 60,3 Mio BEF (1.5 Mio EUR) pour atteindre 574 Mio BEF (14,2 Mio EUR), soit une hausse de 11.8%. La légère baisse de la marge peut s'expliquer comme suit:

- une baisse du cash-flow opérationnel imputable aux projets récemment lancés;
- une augmentation des amortissements suite à la mise en service de nouveaux complexes en France et en Suisse et au renouvellement du parc des salles existantes.

Le résultat financier est passé de -177 Mio BEF (-4.4 Mio EUR) à -290 Mio BEF (-7.2 Mio EUR) en raison surtout des éléments suivants:

- l'augmentation des coûts de financement pour la réalisation des projets à Nîmes et Schaffhausen;
- le financement des projets à Pioltello, Valencia et Poznan (ouvertures pour 2001);
- la hausse générale des taux d'intérêts durant l'exercice comptable.

Le résultat exceptionnel de 49 Mio BEF (1.2 Mio EUR) résulte principalement de la réalisation de plus-values (dont la réalisation de la vente de Utopia) et de l'inscription d'un certain nombre de moins-values sur les productions cinématographiques.

Le résultat net consolidé de Kinepolis Group se monte à 176 Mio BEF (4.4 Mio EUR) contre 146 Mio BEF (3.6 Mio EUR) l'année précédente, soit une augmentation de 20%.

Le résultat net courant atteint 278 Mio BEF (6.9 Mio EUR), en baisse de 40 Mio BEF (1 Mio EUR) par rapport à 1999 en raison de l'augmentation des charges financières et des amortissements. Kinepolis Group réalise ainsi un résultat courant meilleur que ne le supposaient les attentes du marché.

Déconsolidation de CinemaxX

Compte tenu des résultats décevants de CinemaxX, de la situation du marché cinématographique en Allemagne et de la nouvelle stratégie de CinemaxX (réduction de son programme d'expansion à l'étranger), le Conseil d'Administration de Kinepolis Group a décidé, au début de décembre 2000, de revendre sa participation dans le groupe cinématographique allemand CinemaxX.
Il a été décidé par conséquent, d’autant plus que Kinepolis Group n’a pas un impact important sur le contrôle de CinemaxX, de déconsolider les chiffres de CinemaxX à partir du 1ier décembre 2000. Cela signifie que ces chiffres ne seront plus repris dans les résultats consolidés de Kinepolis Group, à partir de cette date.
La Commission Bancaire et Financière (CBF) a toutefois tenu à souligner une fois de plus la moins-value sur les actions de CinemaxX, et cette fois par le biais du compte de résultats.
En 1999, Kinepolis Group avait en effet porté directement en déduction de ses fonds propres un montant à concurrence de 2.980 Mio BEF (73.9 Mio €). Suite à la déconsolidation de CinemaxX, le solde de la différence de consolidation déjà porté en déduction des fonds propres en 1999 à hauteur de 2.558 Mio BEF (63.4 Mio EUR) a dès lors du être réenregistré dans l’actif du bilan en tant que partie de la valeur comptable des actions CinemaxX. Sur ces actions, une réduction de valeur est à présent enregistrée dans le but de faire concorder la valeur de ces actions avec le cours boursier moyen fin 2000, ayant un impact négatif sur le compte de résultats de 2.783 Mio BEF (68.9 Mio EUR)

La participation de 25% a été placée sous la rubrique des placements de trésorerie pour une valeur totale de 726 Mio BEF (18 Mio EUR), soit 6 EUR par action.

 
RESULTATS ANNUELS DE KINEPOLIS GROUP y compris CinemaxX (en milliers Euro)                              
                                              31/12/00                  
                                          KG         CxX (4)    Total   
Spectateurs Kinepolis Group (nombre)    22.446                 22.446   
Spectateurs CinemaxX (nombre)                    16.595        16.595   
Produits d'exploitation             179.714,00   42.026,80    221.740,80
Chiffre d'affaires total  (2)       173.980,70   35.887,40    209.868,10
Chiffre d'affaires total de 
l'exploitation cinématographique    151.461,00   35.887,40    187.348,40
EBITDA (5)                           42.049,50   -1.155,90     40.893,60
Ebitda/produits  d'exploitation         23,40%       -2,75%        18,44%Amortissements et 
réductions de valeur                 27.818,60    3.153,90     30.972,60
EBIT (Produits d'exploitation)       14.230,90   -4.309,90      9.921,00
Ebit/produits d'exploitation              7,92%     -10,26%         4,47%
Résultat financier                   -7.193,50     -364        -7.557,50
Résultat de l'exercice 
d'exploitation ordinaire              7.037,40   -4.673,90      2.363,50
Résultat exceptionnel                 1.214,30      142,3       1.356,60
Résultat avant impôts                 8.251,70  -73.526,10    -65.274,50
Impôts                                4.626,80      -134,9      4.492,00
Résultat net consolidé du Groupe 
après impôts et avant 
déconsolidation de CinemaxX           4.351,90  -73.143,70    -68.791,80
Effet  de la déconsolidation de CxX             -68.994,50    -68.994,50
Résultat net consolidé du 
Groupe après impôts                   4.351,90  -73.143,70    -68.791,80
Résultat net courant avant impôts (3)11.515,50   -4.516,80      6.998,60
Résultat net courant du 
Groupe avant impôts                  12.167,80   -4.269,20      7.898,60
Résultat net courant                  6.888,70   -4.382,00      2.506,70
Amortissement – Goodwill              3.462,10      157         3.619,20
Bénéfice net par action                   0,63                     -9,93
Résultat net courant par action           0,99                      0,36
Nombre d'actions                     6.930.778                 6.930.778        

                                          31/12/99                31/12/98
                                      KG        CxX (1)    Total      Total
Spectateurs Kinepolis Group (nombre)19.106               19.106      17.861
Spectateurs CinemaxX (nombre)                  9.400       9.400      8.250
Produits d'exploitation         149.496,20 27.471,10  176.967,30 154.019,60
Chiffre d'affaires total (2)    140.118,60 24.569,00  164.687,60  65.223,90
Chiffre d'affaires total de 
'exploitation cinématographique 127.940,90 24.569,00  152.509,90 120.401,20
EBITDA (5)                       36.281,30  2.449,50   38.730,70  35.927,30
Ebitda/produits  d'exploitation     24,27%     8,92%      21,89%     23,33%
Amortissements et 
réductions de valeur             23.546,50  1.564,10   25.110,60  19.960,30
EBIT (Produits d'exploitation)   12.734,80     885,4   13.620,10  15.967,00
Ebit/produits d'exploitation         8,52%     3,22%       7,70%     10,37%
Résultat financier               -4.410,80     11,8    -4.399,00  -4.414,20
Résultat de l'exercice 
d'exploitation ordinaire          8.324,00    897,2     9.221,10  11.552,80
Résultat exceptionnel               432,3     394         826,3       -2,7
Résultat avant impôts             8.756,30 1.291,20    10.047,40  11.550,20
Impôts                            5.175,30    16,5      5.191,70   4.960,80
Résultat net consolidé du Groupe 
après impôts et avant 
déconsolidation de CinemaxX       3.628,80 1.290,60     4.919,30   6.652,40
Effet  de la déconsolidation de CxX                             
Résultat net consolidé 
du Groupe après impôts            3.628,80 1.290,60     4.919,30   6.652,40
Résultat net courant 
avant impôts (3)                 13.056,00   966,2     14.022,20  14.377,30
Résultat net courant 
du Groupe avant impôts           13.159,00   985,8     14.144,80  14.434,70
Résultat net courant              7.880,80   949,7      8.830,50   9.416,50
Amortissement – Goodwill          3.355,20              3.355,20   2.361,20
                                
Bénéfice net par action               0,52                  0,71       1,07
Résultat net courant par action       1,14                  1,27       1,51
Nombre d'actions                 6.930.778             6.930.778  6.233.553
                                
(1) Résultats CinemaxX 01/07/1999 - 31/12/1999 (à rato de 30%)
                                
(2) Le chiffre d'affaires total comprend un chiffre d'affaires non éliminé
de 229 Mio BEF (à rato de 50%) relatif à la réalisation du projet en 
joint-venture de Nîmes. Ce chiffre d'affaires a été réalisé par la société
filiale Decatron.                               
                                
(3) Résultats corrigés des éléments exceptionnels, amortissements sur les
frais immobilisés des augmentations de capital, amortissements sur les
écarts de consolidation                         
                                
(4) Résultats CinemaxX 1/1/2000 – 30/11/2000 (à rato de 25%)                                                            
(5) EBITDA: les résultats d’exploitation avant intérêts, amortissements, 
hors réduction de valeur, et avant imposition   

Le chiffre d'affaires consolidé se monte à 210 Mio EUR(en hausse de 27%) avec un cash-flow opérationnel (EBITDA) de 41 Mio EUR, une marge de 18,4%.

Le résultat d’exploitation consolidé ou EBIT a reculé en passant de 13.6 Mio EUR à 9.9 Mio EUR . La baisse du résultat d'exploitation est principalement due à la perte opérationnelle de 4.3 Mio EUR enregistrée par CinemaxX.

Le résultat financier est passé de –4.4 Mio EUR à –7.6 Mio EUR ; cette évolution est essentiellement imputable à Kinepolis Group.

Le résultat exceptionnel s'établit à –67.6 Mio EUR , en raison surtout de la déconsolidation de la participation dans CinemaxX au 30 novembre 2000 qui a eu un impact consolidé de 69 Mio EUR .

CinemaxX réalise au 30 novembre 2000 une perte nette de 4.1 Mio EUR (à rato de 25%) pour un bénéfice de 1.3 Mio EUR l'année précédente. Suite à la déconsolidation de CinemaxX et à la perte opérationnelle de CinemaxX au 30 novembre 2000, Kinepolis Group enregistre une perte nette consolidée de 68.8 Mio EUR . Sans l'impact de la déconsolidation, Kinepolis Group enregistre un bénéfice net de 0.2 Mio.

Progression de la part de marché

En dépit du fait que dans le secteur, on assiste à un développement rapide des multiplexes, Kinepolis Group réussit non seulement à conserver sa part de marché mais aussi à l'accroître et cela notamment sur son segment de marché le plus important (la Belgique), où le groupe détient une part de marché de 53%.
En l’an 2000, l’ensemble des salles de cinéma belges a enregistré 1.435.000 spectateurs de plus que l’année précédente. De cette augmentation, Kinepolis Group inscrit 63% à son actif.
A Bruxelles et Anvers, les mégaplexes Kinepolis détiennent respectivement une part de marché de 58% et 72%.

Kinepolis France a enregistré une progression de 30% grâce à la fois aux valeurs établies et aux nouveaux venus que sont Kinepolis Mulhouse et Forum Kinepolis Nîmes.

Même dans un marché aussi concurrentiel que celui de la région de Madrid, Kinepolis reste leader du marché avec une part de marché de 14% et une croissance de 5% du nombre de spectateurs qui a atteint ainsi les 3.339.000 unités

Perspectives

En 2001, la mise en service de multiplexes et de mégaplexes à Pioltello (I), Valencia (E) et Poznan (P) permet à Kinepolis de concrétiser un ambitieux programme de croissance (58 écrans et 19.028 sièges supplémentaires), qui aura également un impact favorable sur le résultat du groupe.
Kinepolis Pioltello (ouvert le 23/03/01) est entré dans le Top 10 des cinémas en Italie en attirant 10.000 spectateurs dès son premier week-end d'exploitation

D'autres activités, notamment la distribution cinématographique dans le cadre de KFD (quatrième distributeur en Belgique et premier distributeur indépendant), et une offre cinématographique supérieure à celle de 2000 tant qualitativement que quantitativement, annoncent une année 2001 prometteuse.

Ces éléments, conjugués aux chiffres de fréquentation des 10 premières semaines de l'année, permettent de prévoir, en restant prudents, une croissance de quelque 15% du nombre des spectateurs en 2001.

Stratégie

Une structure de management solide et une politique de gestion qui met l'accent sur une rentabilité accrue aussi bien pour les sites existants que pour les nouveaux sites doivent permettre à Kinepolis Group de se montrer performant sur ses différents marchés et dans ses différentes activités.

C'est fort de cette conviction que le Conseil d'Administration sera élargi à trois nouveaux Administrateurs indépendants. Ceux-ci viendront renforcer ses rangs dans la perspective du corporate governance.

Le Commissaire, Klynveld Peat Marwick Goerdeler Reviseurs d’Entreprise, représenté par Monsieur
L. Ruysen, confirme que ses travaux de révision, qui sont terminés quant au fond, n’ont pas revelé de correction significative qui devrait être apportée aux informations comptables reprises dans le communiqué.

Infos/commentaires : Florent Gijbels, CEO (tel : 02/474.26.91)
Uniquement vendredi de 13h30 à 16 h
PRLine le 30/03/01

Internet : http://www.kinepolis.com
E-Mail :
Contact : Christian Nolens Telephone : 02/474.26.15

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