Kinepolis ( Cours :  KIN  )
PRLine le 27/09/2002

Augmentation du nombre de visiteurs, du chiffre d'affaires de l'exploitation de cinémas et de l'EBITDA pour le Groupe Kinepolis, qui enregistre néanmoins une perte nette suite à des pertes de change sur le Zloty et des charges financières accrues.

Le programme de réduction de son endettement se déroule comme prévu. Bruxelles, le 27 septembre 2002

Le Groupe Kinepolis a enregistré au cours de la première moitié de 2002 une hausse du nombre de visiteurs de 11,6% à 13 millions. Le chiffre d'affaires issu de l'exploitation de cinémas a ainsi connu une progression de 14,4% à 95 millions d'EUR.

Le groupe Kinepolis accuse en revanche une perte nette de 5,2 millions d'EUR pour le premier semestre de 2002, principalement suite à une chute des cours du Zloty polonais fin juin 2002, ainsi qu'à des provisions supplémentaires sur les investissements en France et à des charges financières accrues.

Malgré l'augmentation du nombre total de visiteurs pour le Groupe Kinepolis dans sa totalité, le nombre de visiteurs en Belgique au premier semestre est en recul de plus de 4%. Les charges liées, d'une part, à l'ouverture de nouveaux complexes au cours de la deuxième moitié de 2001 et les charges d'intérêt et amortissements supplémentaires ont eu un impact notable sur les résultats.

La réduction de l'endettement au premier semestre se chiffrait à 23 millions d'EUR (8,69 %). Le groupe Kinepolis suit en la matière le schéma prévu.

 
KEY FIGURES KINEPOLIS GROUP CONSOLIDATED                         
                        
- 000 EUR                               Growth 30-06-02/'01    30-06-02     30-06-01
                        
Number of visitors Kinepolis Group ('000)            11.6%       13,053       11,700
                        
Total operating revenues                            -18,7%    102,914.1    126,651.0
Total operating revenues Decatron                   -94.6%      1,629.7     30,007.6
Total operating revenues excl Decatron                4.8%    101,284.4     96,643.4
Total turnover                                      -19.8%    100,015.6    124,688.6
Total turnover from Cinema Operations                14.4%     95,049.7     83,052.5
Total turnover from other activities (1)            -88.1%      4,965.9     41,636.1
                         
EBITDA                                                4.2%     20,180.8     19,370.5
Ebitda/total operating revenues                                  19.61%       15.29%
                         
EBITDA  excl. Decatron                               -2.0%     19,386.1     19,776.8
Ebitda/total operating revenues (excl Decatron)                  19.14%       20.46%
                         
Depreciation and amortisation                        10.1%     16,676.4     15,153.1
                         
EBIT                                                -16.9%      3,504.4      4,217.4
Ebit/total operating revenues                                     3.41%        3.33%
                         
Operating results                                   -16.9%      3,504.4      4,217.4
Financial results (2)                                          -9,389.9     -5,786.9
Result from ordinary operations                                -5,885.5     -1,569.5
Extraordinary results (3)                                         872.0      1,330.2
Result before taxes                                            -5,013.5       -239.3
Taxes                                                          -1,358.8       -460.9
Share in the result of equity-consolidated companies               69.7          0.0
 Net consolidated result                                       -6,302.6        221.6
Net consolidated result Group                                  -5,168.6        671.0
Share of third parties                                         -1,134.0       -449.4
                         
Current result before taxes                                    -4,109.2      1,396.7
Current result Group before taxes                              -2,667,7      1,846.1
Net current result (4)                                         -5,468.0      1,857.5
Goodwill amortisation                                           1,235.8      1,307.4
                         
Net result per share                                              -0.75         0.10
Net current result per share                                      -0.79         0.27
Number of shares                                              6,930,778    6,930,778
                        
Fixed assets                                                  312.373,8    359.147,1
Amounts receivable + 1j                                        24.486,3     23.920,5
Stocks & wip                                                    2.947,5      5.076,1
Amounts receivable -1j                                         39.727,1     52.967,9
Cash                                                           10.785,6     23.844,3
Accrual accounts                                                6.650,3      8.929,7
Total assets                                                  396.970,6    473.885,6
Shareholders' equity (5)                                       71,538.2    102,976.9
LT financial debts                                            149,060.6    148,349.2
ST financial debts                                             97,181.7    125,923.1
Minority interests                                              3,997.8      3,454.3
Other liabilities                                              75,192.3     93,182.0
Total liabilities                                             396,970.6    473,885.6

(1) Other activities include film distribution, partnership income and 
project development turnover (Decatron)
(2) 2002: includes EUR 2.6m unrealised translation loss and interest
(3) Extraordinary results in 2001 consist of capital gains on the sale 
of the stake in Imagimons and extraordinary write-offs  on goodwill  
(4) Results including the reversal of latent tax liabilities (2001: EUR 2.1m) 
and corrections for extraordinary items, amortisation of capitalised costs of 
capital increases, amortisation of positive consolidation differences (EUR 1.2m) 
and other specific items as mentioned below under non-current items 
(5) Shareholders' equity includes subordinated loan from GIMV (EUR 7.4m). Decrease 
mainly due to write off of CinemaXx participation as per 31.12.2001. 

Commentaire des chiffres clés

Le groupe Kinepolis a enregistré au premier semestre de cette année au total 13 millions de visiteurs, contre 11,7 millions au cours de la même période l'année passée, soit une hausse de 11,6%. Les nouveaux complexes ouverts à Pioltello, Valencia et Poznan l'année passée y ont contribué dans une large mesure.
En Belgique, le nombre de visites diminue de 4,3% au premier semestre, surtout en raison d'une offre moins appréciée en termes de programmes. Kinepolis prévoit un rattrapageà la fin de l'année avec la sortie de 'Harry Potter', 'Lord of the Rings', 'James Bond' et 'Minority Report'.

Au cours de la première moitié de l'année, Kinepolis a réalisé un chiffre d'affaires de 103 millions d'EUR. Le chiffre d'affaires total de l'exploitation de cinémas progresse de 14,4%, passant de 83 millions d'EUR à 95 millions d'EUR. Les ventes des autres activités (distribution et production) baissent cependant par rapport à l'année passée étant donné que les meilleurs films de Kinepolis Film Distribution ne sortiront qu'au deuxième semestre.

Les ventes des départements d'étude et de construction Decatron évoluent chaque année en fonction des projets réalisés pour des tiers. L'année passée, Decatron a vendu à des tiers, par le biais d'une opération " sale & rent back ", le projet Valencia, intégré au chiffre d'affaires. Ceci déforme la marge EBITDA par rapport au prestations totales.

L'EBITDA (résultat d'exploitation avant amortissements, charges financières, résultats exceptionnels et impôts) augmente de 4,2% à 20,2 millions d'EUR. La marge EBITDA est influencée par le lent démarrage du complexe de Poznan.

L'amortissement supplémentaire des nouveaux complexes ouverts l'année passée explique le recul de l'EBIT à 3,5 millions d'EUR.

Etant donné les pertes de change importantes (autres charges financières) sur l'investissement à Poznan ( plus de 2,6 millions d'EUR nets d'écarts de change non réalisés sur les dettes financières en cours et intérêts) et l'accroissement des charges des dettes financières, de 7, 6 à 8, 2 millions d'EUR, Kinepolis reste toutefois déficitaire.

Le résultat net courant (exercice précédent + 1,8 million d'EUR, y compris 2,1 millions d'EUR de reprise de latences fiscales) se solde cette année par une perte de - 5,5 millions d'EUR.
Les éléments non courants suivants font l'objet d'une reprise: l'amortissement du goodwill (1,2 million d'EUR), d'autres amortissements exceptionnels (0,5 million d'EUR) et une correction sur le résultat exceptionnel (- 0,9 million d'EUR).

Perspectives et réduction de l'endettement

Les perspectives quant au résultat final pour 2002 sont essentiellement influencées par la vitesse de réalisation du programme de réduction de l'endettement, qui se déroule comme prévu (réduction des dettes de 8,69% pour la première moitié de l'année, soit 23 millions d'EUR par rapport au 31/12/2001) et se traduit par une diminution de 269 millions d'EUR à 246 millions d'EUR .

Ce plan prévoit pour la deuxième moitié de l'année une réduction supplémentaire de 20 à 25 millions d'EUR.

Dans le cadre de la réduction de l'endettement, un réaménagement des dettes est soumis aux banques pour signature. La revente d'actifs supplémentaires aboutira à une nouvelle réduction de l'endettement. .

D'un point de vue opérationnel, le nombre de visiteurs évolue favorablement, si bien que l'objectif de 28 millions de visiteurs pour l'ensemble de l'année pourra être atteint.

Les pertes de change en Pologne continuent toutefois à influencer négativement le résultat net prévu pour la fin 2002.

Une augmentation de 13% de l'EBITDA par rapport à l'année passée reste possible.

CinemaxX AG

Kinepolis conserve 25% (3 millions d'actions) dans l'exploitant de cinémas allemand CinemaxX AG. La valeur de la participation a été totalement amortie l'année dernière et ramenée à zéro dans les livres du Groupe. Le Group est toujours à la recherche d'un acheteur pour ces actions.

Stratégie

Depuis le début de 2002, la direction du groupe Kinepolis a également abordé la structure de coûts dans le cadre de sa mission de réduction de son endettement. Le Groupe Kinepolis espère être en mesure d'augmenter ses marges par le biais d'un assainissement de son département construction et une réduction des frais généraux. Les premiers résultats de ces mesures importantes ne seront perceptibles qu'à la fin de 2002.
Grâce au fondement solide des immobilisations corporelles, le groupe Kinepolis présente toujours une valeur intrinsèque importante.

 
                                           2002     2001     2000
No. of complexes                             25       27       24
No. of screens                              316      331      273
No. of seats                             92,593   95,358   76,866
Visitors figures (000) at 31.12  Planned 28,000   25,800   22, 446

Evènements marquants durant l'année en cours
Premier semestre 2002

Dans le cadre de la réduction de l'endettement du Groupe, les projets suivants ont déjà été réalisés : fin juin 2002, le groupe Kinepolis a vendu sa filiale hollandaise Kinepolis Zeeland, qui détenait une participation minoritaire à concurrence de 35 % dans le projet Vlissingen. En mars 2002, un terrain de 5,3 ha a été vendu à Varsovie.

Après le 30 juin 2002

La construction d'un nouveau complexe à Grenade débutera en avril 2003 (15 écrans et 4648 sièges).

Dans le cadre du développement du projet de Grenade et la création d'un parc récréatif, il y a lieu de faire état d'un contrat de vente relatif à un terrain de 10.000 m². Des plus-values éventuelles sur cette cession et sur d'autres ventes sont prévues dans un avenir proche.

Fin juin 2002, Kinepolis a signé un compromis, avec condition suspensive, relatif à l'achat d'un terrain situé à l'hippodrome d'Ostende, en vue de réaliser un multiplexe.

Rapport du commissaire
Dans le cadre de notre mandat de contrôle, nous avons procédé à l'examen limité de l'information semestrielle consolidée de la SA Kinepolis Group au 30 juin 2002. Ces contrôles consistaient principalement en l'analyse, la comparaison et la discussion des informations financières et étaient effectués conformément aux normes de l'Institut des Réviseurs d'Entreprises relatives à l'examen limité. Ces contrôles sont moins étendus que ceux requis pour la certification des comptes annuels. Ces contrôles n'ont pas révélé d'élément nécessitant des corrections significatives aux données comptables reprises dans le communiqué à la presse. A l'heure actuelle, des négociations ont lieu entre Kinepolis et ses banquiers qui traitent d'un important rééchelonnement des dettes, moyennant lequel une partie des prêts à court terme seront transformés en crédits à long terme. Le respect des délais de remboursement des prêts à court terme restants dépend de la réalisation prévue d'un certain nombre de ventes de terrains et d'exploitations.

Anvers, le 26 septembre 2002

Klynveld Peat Marwick Goerdeler Reviseurs d'entreprises
Réprésentée par

L. Ruysen
Associé

Calendrier financier
Résultats pour l'ensemble de l'exercice 2002: fin mars 2003
Assemblée générale: 17 mai 2003
Publication des résultats semstriels2003: fin septembre 2003

Pour de plus amples informations:
Information financière : Florent Gijbels, CEO. Tél.: 02/474.26.91, e-mail: [email protected]
Information opérationnelle : Joost Bert, CEO. Tél : 02/474.27.91, e-mail : [email protected]

Annexe

 
Geographic Situation in '000EUR



               Belgium    France    Spain    Italy    Poland   Netherlands   Switserland    Total
Turnover                                                                 
30-6-2002       49.900    21.375   16.309    6.999     3.686            0          1.748  100.016
30-6-2001       85.703    21.168   10.902    4.849        0            744         1.323  124.689
Diff           -41,78%     0,98%   49,59%   44,34%       N/A      -100,00%        32,08%  -19,79%
EBITDA                                                           
30-6-2002        9.296     4.551    4.610    1.365       112          -161           408   20.181
30-6-2001       11.369     4.256    3.326      486      -355            50           238   19.371
Diff           -18,24%     6,93%   38,61%  180,76%  -131,56%      -423,37%        71,64%    4,18%
EBIT                                                             
30-6-2002        1.822       -47    3.072       59      -988          -162          -251    3.504
30-6-2001        3.293       174    2.008     -380      -369          -222          -286    4.217
Diff           -44,69%   -126,97%  52,97%  -115,57%  167,60%       -27,07%       -12,23%  -16,91%
Net Profit Group                                                                 
30-6-2002       -3.659      -621    1.902     -363    -2.110           268          -586   -5.169
30-6-2001          293       441      963     -417       104          -187          -526      671
diff         -1348,03%   -240,69%  97,61%   -12,96% -2133,19%     -243,06%        11,45% -870,26%
                                                                
Note: Turnover Belgium is strongly influenced by turnover  Decatron 
(variation 30-06-2002/2001: 33,522 ('000EUR))   


 

Internet : http://www.kinepolis.com

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