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Industrie: Construc.Electricité/Electronique Thème: Résultats BEKAERT Résultats annuels du Groupe Bekaert en 2002 Le Groupe Bekaert, leader mondial dans les domaines avancés de la transformation des métaux et les technologies de revêtement avancées, dont le siège social est situé en Belgique, vient de communiquer aujourd'hui ses résultats pour l'année 2002. - Le résultat d'exploitation (hors provisions pour éléments non-récurrents) a augmenté de pratiquement 70 %. - Un cash flow opérationnel record (EBITDA hors provisions pour éléments non-récurrents), s'élevant à 268 millions d'euros, soit une hausse de 23%. - La constitution de provisions pour éléments non-récurrents à concurrence de 144 millions d'euros pour restructurations, cessation d'activités et 'impairments'. - Une perte nette consolidée de 49,5 millions d'euros. - Une forte diminution de l'endettement net et une baisse du fonds de roulement. - Un dividende brut proposé à 1,68 euro par action. Chiffre d'affaires Le chiffre d'affaires du Groupe pour l'ensemble des sociétés consolidées, joint ventures et sociétés associées est resté inchangé à 2,8 milliards d'euros. Le chiffre d'affaires consolidé de 2002 s'est établi à 1,9 milliard d'euros, une hausse de 3,8 % malgré l'impact négatif de la baisse du dollar et les écarts de conversion de devises représentant 2,1 %. Le chiffre d'affaires des joint ventures et sociétés associées s'est élevé à 0,9 milliard d'euros, une baisse de 7,1 % principalement due à la cessation de quelques joint ventures tels que Hikari Corporation (Japon) et Netlon Sentinel Limited (Royaume-Uni). Chiffre d'affaires par activité
Chiffre d'affaires global Chiffre d'affaires consolidé
En millions d'euros E % % de changement E % % de changement
Fil 1 457 50,2% -2,2% 674 34,6% -0,1%
Steelcord 677 23,3% 0,8% 605 31,1% 1,4%
Bekaert Fencing 469 16,2% -3,4% 390 20,0% 0,7%
Bekaert Advanced Materials 243 8,4% 25,2% 220 11,3% 34,4%
Autres 58 1,9% 58 3,0%
Chiffre d'affaires Inter segment -94 -84
Total 2 810 100% -0,2% 1 863 100% +3,8%
Chiffre d'affaires global Chiffre d'affaires consolidé
En millions d'euros E % % de changement E % % de changement
Union Européenne 999 35,6% -2,3% 906 48,7% -0,1%
Reste de l'Europe 144 5,1% 6,6% 144 7,7% 6,7%
Amérique du Nord 678 24,1% 0,2% 553 29,7% 1,9%
Amérique latine 739 26,3% -2,0% 30 1,6% 58,2%
Reste du monde 250 8,9% 37,7% 230 12,3% 69,0%
Total 2 810 100% -0,2% 1 863 100% +3,8%
Bénéfice consolidé net du Groupe Bekaert a enregistré pour l'année 2002 une perte consolidée nette de 49,5 millions d'euros, principalement due à des éléments non-récurrents et aux 'impairments'. Le très bon résultat opérationnel a été influencé négativement par un 'impairment' d'un montant de 84 millions d'euros sur les investissements existants de Unisolar. Cet 'impairment' a été pris par précaution et en se fondant sur l'application rigoureuse des normes dites IFRS 'International Financial Reporting Standards'. Cet 'impairment' n'a pas eu d'impact sur le cash flow. La constitution de provisions pour éléments non-récurrents, d'un montant de 60 millions d'euros, se rapporte aux restructurations et à la fermeture d'usines, principalement dans les activités Fil et Bekaert Fencing. La quote-part dans le bénéfice des joint ventures et des sociétés associées a augmenté substantiellement s'élevant à 23 millions d'euros par rapport à 17 millions d'euros fin 2001, ceci grâce aux bons résultats des marchés latino-américains. Rentabilité Le bénéfice d'exploitation (EBIT) s'est établi à 64,2 millions d'euros par rapport à 59,5 millions d'euros en 2001. Bekaert a entrepris d'importantes mesures afin de réduire les coûts et le fonds de roulement et a donné priorité à sa stratégie à long terme tout en maximalisant le cash flow. Ceci explique la baisse des charges commerciales et administratives et la hausse des investissements en R&D. Le bénéfice d'exploitation, exprimé en pourcentage du chiffre d'affaires, s'est maintenu à 3,4 %. Hors éléments non-récurrents, la marge s'élève à 6,6 %. Le bénéfice par action, après éléments non-récurrents, est négatif à 2,24 euros. Cash flow L'EBITDA, hors élements non-récurrents, a atteint un niveau record de 268 millions d'euros, soit une hausse de 23 %. Le cash flow consolidé s'élève à 202 millions d'euros, le cash flow opérationnel (EBITDA) s'élevant à 226 millions d'euros représentant ainsi 12,1 % du chiffre d'affaires par rapport à 11,6 % en 2001. Investissements Excluant les acquisitions, les dépenses d'investissement en faveur des sociétés consolidées se sont établies à 78 millions d'euros contre 122 millions d'euros en 2001. Les investissements totalisent 119 millions d'euros pour les sociétés consolidées, les joint ventures et les sociétés associées par rapport au niveau exceptionnellement élevé de 2001 se chiffrant à 222 millions d'euros. Stucture financière La structure financière du Groupe demeure solide. A la fin de l'exercice 2002, les capitaux propres constituaient 44,9 % du total des actifs. L'endettement net a diminué, passant de 544 millions d'euros à la fin de 2001 à 366 millions d'euros à la fin de l'exercice 2002. Cette réduction de 178 millions d'euros est principalement due à une hausse du cash flow et aux mouvements de devises représentant 51 millions d'euros. Le ratio d'endettement, défini comme l'endettement net par rapport aux capitaux propres, s'élevait au 31 décembre à 41,8 %. Le fonds de roulement est passé de 421 millions d'euros à 351 millions d'euros, soit une baisse de 17 %. N.V. Bekaert S.A. (Comptes statutaires) Le chiffre d'affaires de la société mère a atteint 663,4 millions d'euros, soit une baisse de 2,4 % par rapport à 2001. L'exercice 2002 s'est clôturé avec une perte de 61,3 millions d'euros. Dividende Le Conseil d'administration proposera à l'Assemblée générale des actionnaires de maintenir le dividende brut pour l'exercice 2002 à 1,68 euro par action. Perspectives Les perspectives demeurent incertaines et dépendront largement de l'économie mondiale et de certaines décisions politiques sur le plan international et du taux de change du dollar par rapport à l'euro. Même la visibilité à court terme demeure restreinte. Nous avons noté pour les premiers mois de 2003 une baisse du carnet de commande pour le business unit Fil tandis que les activités de Steelcord et de BAM atteignent à nouveau le niveau d'avant décembre. (voir les annexes : compte de résultats consolidé, bilan consolidé, variations des capitaux propres, flux de trésorerie, chiffres-clés par action, chiffres-clés additionnels et les comptes statutaires de la N.V. Bekaert S.A.) Calendrier
Rapport annuel 2002 disponible sur Internet le 18 avril 2003
Rapport d'activités sur le 1ier trimestre 2003
et Assemblée générale des actionnaires le 14 mai 2003
Mise en paiement du dividende (coupon n° 4) le 21 mai 2003
Rapport d'activités sur le 2ième trimestre 2003 le 28 juillet 2003
Rapport d'activités sur le 3ième trimestre 2003 le 14 novembre 2003
Rapport d'activités sur le 4ième trimestre 2003
et résultats provisoires 2003 le 9 février 2004
Annonce des résultats de l'exercice 2003 le 18 mars 2004
Rapport annuel 2003 disponible sur Internet le 19 avril 2004
Rapport d'activités sur le 1ier trimestre 2004
et Assemblée générale des actionnaires le 12 mai 2004
Mise en paiement du dividende (coupon n° 5) le 19 mai 2004
Analystes financiers :
Téléconférence résultats semestriels 2003 le 28 juillet 2003
Journée des analystes chez Bekaert le 19 décembre 2003
Réunion des analystes - résultats 2003 le 18 mars 2004
Le commissaire-reviseur a confirmé que ses travaux de révision, qui sont terminés quand au fond, n'ont pas révélé de correction significative qui devrait être apportée aux informations comptables reprises dans ce communiqué. Les comptes annuels consolidés sont élaborés compte tenu des dispositions légales et réglementaires applicables en Belgique, étant entendu que Bekaert a obtenu de la Commission Bancaire et Financière belge l'autorisation d'employer des méthodes comptables qui dérogent sur certains points à la législation comptable belge, mais qui sont conformes à la 7ème Directive européenne. Ces dérogations furent appliquées en premier lieu aux exercices 2001 et 2000 (revisé en 2001) et sont basées sur le référentiel comptable IFRS (International Financial Reporting Standards) tel que publié par l'IASB (International Accounting Standards Board). Les comptes annuels ne sont toutefois pas conformes en tous points aux IFRS, dans la mesure où Bekaert ne fournit pas les informations complètes par segment.
Compte de résultats consolidé
En milliers d'euros 2002 2001
Chiffre d'affaires 1 863 467 1 795 909
Coût des ventes -1 489 779 -1 466 894
Marge brute 373 688 329 015
Charges commerciales -109 958 -116 070
Charges administratives -108 891 -114 092
Frais de recherche et de développement -36 068 -33 496
Autres produits 19 629 22 119
Autres charges -74 158 -27 963
Résultat opérationnel (EBIT) 64 242 59 513
Produits et charges d'intérêts -32 927 -30 425
Autres produits non-opérationnels et charges -100 595 5 360
Résultat des activités ordinaires avant impôts -69 280 34 448
Impôt sur le résultat 7 406 4 554
Résultat des activités ordinaires après impôts -61 874 39 002
Quote-part dans le résultat des sociétés mises en équivalence 23 096 16 565
Amortissement du goodwill des sociétés mises en équivalence
Intérêts minoritaires -4 043 -4 072
Produits (charges) extraordinaires
-6 690 -3 493
0 -196
RESULTAT NET CONSOLIDE DU GROUPE -49 511 47 806
Bilan consolidé
En milliers d'euros 2002 2001
ACTIFS IMMOBILISES 1 163 904 1 417 246
Immobilisations incorporelles 54 950 60 736
Goodwill 72 178 93 342
Immobilisations corporelles 777 586 910 015
Investissements financiers) 204 637 300 899
Autres investissements 54 553 52 254
ACTIFS CIRCULANTS 784 857 866 575
Stocks 311 826 342 681
Créances commerciales 390 521 416 213
Autres créances 21 379 33 582
Liquidités 52 381 58 324
Charges reportées 8 750 15 775
Impôts différés 4 419 835
TOTAL 1 953 180 2 284 656
2002 2001
CAPITAUX PROPRES 831 903 1 021 410
Capital 170 000 170 000
Réserves et écarts de conversion 661 903 851 410
INTERETS MINORITAIRES 44 343 42 548
PASSIF EXIGIBLE A LONG TERME 549 736 646 749
Avantages du personnel et provisions 183 382 177 948
Dettes financières 342 912 462 920
Autres dettes 23 442 5 881
PASSIF EXIGIBLE A COURT TERME 456 683 479 054
Dettes financières 152 020 195 225
Dettes commerciales 184 921 155 535
Autres dettes 112 080 117 946
Comptes de régularisation 7 662 10 348
Impôts différés 70 515 94 895
TOTAL 1 953 180 2 284 656
Variations des capitaux propres
(en milliers d'euros)) 2002 2001
Solde 31 décembre 2001 1 021 410 1 031 566
Résultat du Groupe -49 511 47 806
Ecarts de conversion de devises -101 301 -14 976
Annulation des actions propres -1 471 -5 521
Dividendes aux actionnaires -37 224 -37 465
Solde 31 décembre 2002 831 903 1 021 410
Flux de trésorerie (en milliers d'euros)
Flux provenant des :
Activités opérationnelles 248 816 207 883
Activités d'investissement -60 291 -325 637
Activités de financement -190 737 127 350
Augmentation de la trésorerie et des équivalents de trésorerie (diminution) -2 212 9 596
Chiffres-clés par action (en milliers d'euros)
EBITDA 10,21 9,36
EBIT 2,90 2,69
Bénéfice par action (2,24) 2,15
Bénéfice net par action (1,55) 2,59
Cash flow par action 9,14 9,02
Chiffre d'affaires 84,24 81,05
Valeur comptable 39,61 48,02
Dividende brut 1,68 1,68
Dividende net 1,26 1,26
Dividende net avec strip VVPR 1,43 1,43
Valeur par action au 31 décembre 43,15 43,27
Nombre d'actions 22 121 630 22 157 374
Chiffres-clés additionnels (en milliers d'euros)
Cash flow 202 228 199 854
Cash flow opérationnel (EBITDA) 225 779 207 490
EBITDA (hors éléments non-récurrents) 267 515 218 390
Dépréciations et amortissements 149 442 145 618
Amortissements sur goodwill 15 152 9 504
Capitaux employés 1 255 974 1 485 461
Fonds de roulement 351 261 421 368
Endettement net 365 995 543 908
EBIT/chiffre d'affaires 3,4% 3,3%
EBIT/chiffre d'affaires (hors éléments non-récurrents) 6,6% 4,1%
Gearing (dette nette/capitaux propres)
Fonds de roulement/chiffre d'affaires 41,8% 51,1%
20,7% 24,0%
N.V. BEKAERT S.A. - COMPTES STATUTAIRES - Compte de résultats
(en milliers d'euros)
Chiffre d'affaires 663 390 679 668
Charges d'exploitation -655 359 -681 134
Bénéfice d'exploitation 8 031 -1 466
Résultat financier 1 532 72 363
Bénéfice courant 9 563 70 897
Résultat exceptionnel -70 848 1 593
Bénéfice avant impôts -61 285 72 490
Impôts sur le résultat -1 -130
Bénéfice (perte) de l'exercice -61 286 72 360
Internet : http://www.bekaert.com |
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