Umicore ( Cours :  UNIM  )
PRLine le 22/05/2003

UMICORE : Revue trimestrielle

le 22 mai 2003

APERCU GENERAL

Au cours du premier trimestre 2003, Umicore a continué à faire face à des conditions de marché très difficiles. Le prix du zinc est resté insatisfaisant, malgré les premiers signes d'ajustements structurels dont on espère qu'ils vont contribuer à améliorer les conditions de marché dans la seconde moitié de l'année. Le marché du cuivre a continué à se détériorer, tant sur le plan de l'offre que de la demande de produits. Les nouvelles sont meilleures au niveau des matériaux avancés, où plusieurs marchés ont commencé à se redresser, Umicore réussissant une nouvelle fois à renforcer sa position. Dans le domaine des métaux précieux, Umicore a de nouveau réalisé de solides performances dans un marché difficile.

Globalement, Umicore a bénéficié de sa politique de couverture du dollar à long terme, qui lui offre actuellement une protection contre la faiblesse du dollar pour le restant de l'année 2003, pour 2004 et pour une partie de 2005.

Sur le plan du développement, Umicore a mis en oeuvre un nouveau procédé permettant de traiter dans ses installations à Hoboken un flux important de matières secondaires provenant de ses fonderies de zinc. Cette avancée, d'application à Balen depuis le premier trimestre de cette année et à Auby dès 2004, réduit significativement la production de résidus. Umicore a également renforcé sa position dans le créneau de marché des granules de cuivre.

Sur le plan opérationnel, le fait marquant du premier trimestre 2003 est le démarrage à Hoboken, un peu plus tôt que prévu, d'une installation de lixiviation et d'electrowinning représentant un investissement de E 40 millions. D'une manière générale, toute l'organisation à continué à se focaliser sur le contrôle des coûts et la productivité. Dans cette perspective, Umicore a annoncé en avril une initiative de restructuration sur le site d'Olen, afin de mieux adapter la structure de l'usine à la situation économique actuelle. Au Canada, la production d'hydroxyde de nickel a été arrêtée.

Au cours de ce trimestre, Umicore a finalisé l'acquisition d'une participation de 40% dans le transformateur péruvien de zinc IEQSA. Les discussions se poursuivent quant à d'éventuels partenariats dans l'industrie européenne du cuivre. L'intégration des acquisitions réalisées en 2002 s'est déroulée sans problème.

MATERIAUX AVANCES

Specialty Oxides and Chemicals

Le marché des matériaux pour batteries rechargeables connaît une reprise considérable. Cette reprise résulte de l'augmentation des ventes de téléphones portables, amplifiée par une offre accrue de batteries aux utilisateurs (de plus en plus souvent deux batteries sont achetées par téléphone). Les batteries lithium-ion, principal débouché pour les matériaux d'Umicore, ont encore gagné du terrain comme matériau de choix pour les fabricants de téléphones et d'ordinateurs portables. En Corée du Sud, l'usine de cobaltite de lithium d'Umicore tourne actuellement à plein régime et la décision a été prise de doubler sa capacité cette année. Par ailleurs, Umicore a décidé d'arrêter la production d'hydroxyde de nickel au Canada.

L'activité céramique et produits chimiques a continué à bien se porter, aidée par un portefeuille de produits diversifié et une portée géographique plus large. Umicore a pu augmenter ses parts de marché, et les primes se sont légèrement améliorées. Les récentes acquisitions aux Etats-Unis et aux Philippines ont contribué aux bonnes performances.

Engineered Metal Powders

L'activité poudres spéciales s'est une nouvelle fois bien comportée. Les ventes de produits pour métaux durs se sont maintenues aux niveaux plus élevés de fin 2002 sous l'effet du redressement des secteurs de l'électronique et du forage. Les ventes de produits pour outils diamantés sont restées stables. La Chine reste un marché en croissance pour ces deux applications. L'alliance d'Umicore avec le plus important fabricant de carbure de tungstène au monde, en vue du recyclage de matériaux contenant du cobalt, a conduit à une augmentation des volumes.

La demande de poudres de zinc pour batteries primaires est restée bonne. Umicore a conservé sa forte position et ses parts de marché grâce à la qualité de ses produits et de son service à la clientèle. La capacité de production de l'usine d'Umicore à Shanghai a été doublée au cours du premier trimestre, et la production commerciale a atteint les niveaux escomptés.

Raffinage - Les revenus du raffinage ont continué à souffrir du faible prix du cobalt et de niveaux d'activité réduits.

(Les activités Engineered Metal Powders et Specialty Oxides & Chemicals sont issues de l'ancienne business unit Cobalt & Energy Products.)

Electro-Optic Materials

En ce qui concerne l'activité produits chimiques de haute pureté, les livraisons de tétrachlorure de germanium pour fibres optiques se sont légèrement améliorées par rapport à la fin de l'année dernière. Il n'est pas encore question d'une reprise de la demande de la part des consommateurs de câbles en fibre optique. La situation s'explique en réalité par une légère augmentation de la demande des fabricants de câbles, qui ont recommencé à acheter après une longue période de déstockage. Les livraisons de bioxyde de germanium sont restées stables.

L'activité optique est restée stable, mais la pression générale sur les primes subsiste en raison d'une concurrence encore plus intense. Il y a eu une légère amélioration dans le segment des produits finis pour optique laser.

Les ventes de substrats en germanium pour cellules solaires ont diminué en raison du ralentissement observé dans les programmes mondiaux de satellites. Le redressement du marché est attendu pour 2004. De nouveaux progrès ont été réalisés dans le développement de substrats en germanium pour les applications opto-électroniques et électroniques.

Thin Film Products

La baisse des ventes de matériaux pour films minces utilisés pour le stockage optique de données a contrasté avec la reprise de la demande dans les industries électronique et optique. Les activités indium ont connu des faibles niveaux de vente au cours du premier trimestre.

Diamants Synthétiques

Megapode a vu une augmentation des ventes de diamants synthétiques et de produits polycristallins. Cette augmentation a plus que compensé l'érosion des prix qui perdure sur les divers marchés de Megapode. En améliorant l'efficacité de ses procédés, Megapode est aussi parvenue à réduire ses besoins en fonds de roulement.

CUIVRE

Le prix du cuivre s'est quelque peu amélioré, atteignant en moyenne USD 1684 / tonne au cours du premier trimestre, sans toutefois exercer un impact positif sur les conditions commerciales ou la disponibilité de matières premières. La politique d'achats agressive de la Chine a continué à réduire la disponibilité de déchets, tandis que la demande accrue des fondeurs indiens et chinois (qui sont en position d'accepter des frais de traitement très bas du fait de la protection dont ils bénéficient sur leurs marchés domestiques respectifs) a négativement affecté la disponibilité et les frais de traitement des concentrés de cuivre. En conséquence, les frais de traitement et de raffinage se sont encore détériorés, affectant négativement les revenus de la fonderie et de la raffinerie d'Umicore Copper.

Les performances opérationnelles des activités de fonderie de Pirdop ont pleinement répondu aux attentes et sont en bonne voie pour atteindre la production annuelle prévue de 210.000 tonnes d'anodes. Un arrêt programmé pour entretien a eu lieu en avril et s'est déroulé avec succès.

Les volumes de vente de fil machine en cuivre ont été moroses en l'absence de tout signe d'amélioration de la demande. Les primes ont subi des pressions et se sont dégradées par rapport à l'année dernière. En revanche, les parts de marché d'Umicore Copper pour les plateaux ont augmenté, entraînant une hausse des ventes de formats.

Umicore Copper a acquis des actifs de Climeta, un producteur français de granules de cuivre pour l'industrie du placage. La production actuelle se situe aux alentours de 3500 tonnes de granules de cuivre par an. Umicore a, de la sorte, accès à un créneau de marché encore modeste, mais en croissance, qui offre un débouché pour des volumes supplémentaires de fil machine en cuivre.

Umicore s'attache à présent à regrouper d'ici juillet 2003 toutes ses activités cuivre dans une entité juridique distincte,. Ceci permettra à Umicore de saisir des opportunités de faire apport de ses activités cuivre à une entité plus importante qui serait à même d'occuper une position de leadership sur le difficile marché européen. Des discussions continuent à cet égard avec différentes partenaires potentiels.

METAUX PRECIEUX

Umicore Precious Metals a de nouveau réalisé de robustes performances. Le fait marquant du premier trimestre est le démarrage avec succès de l'installation de lixiviation et d'electrowinning. Les prix des métaux précieux ont connu des évolutions contrastées. L'or et le platine se sont fortement renforcés tandis que le palladium et le rhodium ont continué à baisser.

Les opérations à Hoboken sont encore affectées par la disponibilité réduite de matières premières. La disponibilité de boues d'electrolyses provenant de l'industrie du cuivre et de résidus des fonderies de plomb a continué à diminuer, générant une concurrence accrue sur ces marchés. Le faible prix du palladium et du rhodium a affecté la disponibilité des matériaux en fin de vie tels que les déchets électroniques et les catalyseurs automobiles, les entreprises de collecte attendant une hausse des prix avant de les mettre sur le marché. La poursuite de la récession dans l'industrie électronique a également conduit à un remplacement moins fréquent des équipements et donc provisoirement à une moindre disponibilité de déchets électroniques. Umicore a cependant pu sécuriser des volumes plus importants de sous-produits provenant de l'industrie du zinc (y compris son usine de Balen) contribuant à compenser la moindre disponibilité de matières dans les autres secteurs.

L'effet de ces conditions de marché défavorables a été compensé dans une large mesure par les améliorations continues de la productivité et de l'efficacité des installations. La nouvelle installation de lixiviation et d'electrowinning a été commissionnée un peu plus tôt que prévu et ses performances sont tout à fait conformes aux attentes. Cette unité représente un investissement de E 40 millions. Elle permettra d'améliorer encore davantage l'efficacité des procédés, entraînant une réduction des besoins en fonds de roulement et donc un retour sur investissement rapide.

ZINC

Durant les trois premiers mois de 2003, le prix moyen du zinc s'est encore inscrit en retrait par rapport à la même période de 2002 à USD 786 la tonne, malgré la fermeture de deux fonderies, et l' annonce de fermeture, de gros entretien ou de réduction de production de la part de trois autres fonderies.

Zinc Smelting

Les opérations ont repris comme prévu à l'usine de Balen après deux semaines d'arrêt pour entretien. Le marché reste généralement déprimé, et les frais de traitement restent à des niveaux insatisfaisants. Umicore est partiellement protégée de ces conditions par ses contrats d'approvisionnement à long terme. 100% des besoins en concentrés pour 2003 sont actuellement couverts, et les conditions commerciales ont été fixées pour 80% de ces livraisons. De plus, l'approche d'Umicore visant à retarder la négociation des conditions annuelles porte ses fruits, l'étroitesse du marché des concentrés diminuant progressivement. L'offre de matières secondaires se fait aussi plus abondante.

Le coût général de l'électricité est resté relativement stable. A Balen, les frais d'énergie augmentent cependant en raison de l'augmentation du prix de l'électricité et de niveaux de taxation plus élevés. Cette hausse des coûts est compensée par l'allègement fiscal sur l'énergie en France, dont bénéficie l'usine d'Auby. En liaison avec d'autres entreprises, Umicore poursuit ses efforts pour obtenir en Belgique des prix et taxes plus raisonnables dans le domaine de l'énergie. Le prix de l'acide sulfurique a presque doublé sous l'effet de l'amélioration significative du marché, faisant grimper les revenus provenant de ce sous-produit. Umicore a réalisé une avancée dans le traitement des résidus de flottation du zinc de l'usine de Balen. Ces résidus sont maintenant traités dans les installations métaux précieux de Hoboken, où l'argent contenu est récupéré. Cette opération s'inscrit également dans le cadre de l'objectif d'Umicore qui vise à réduire les résidus provenant de ses fonderies de zinc.

Padaeng

Padaeng Industries a prouvé une nouvelle fois durant ce premier trimestre qu'elle est en mesure de résister face à des conditions de marché médiocres. Le niveau des ventes a été supérieur à celui de la période correspondante de 2002. Parallèlement, Padaeng a pu améliorer sa structure de coûts en utilisant une plus grande proportion de silicates d'une plus faible teneur en zinc, mais moins chers provenant de sa mine thaïlandaise de Mae Sod et d'autres sources en Asie du Sud-Est. L'unité de coulée a fait l'objet d'une grande révision en avril, incluant l'installation d'une nouvelle ligne de coulée d'alliages de zinc.

Zinc Alloys and Chemicals

Dans le domaine de l'oxyde de zinc, la restructuration de ces dernières années continue de porter ses fruits. L'activité s'est plutôt bien comportée grâce au recentrage de son portefeuille sur les activités à plus haute valeur ajoutée. Le marché européen de l'oxyde de zinc reste cependant déprimé, en raison d' importations d'oxyde de zinc asiatique à bas prix.

Sur le plan des fines poudres de zinc, l'activité est restée stable par rapport à l'année dernière. Le réseau mondial d'unités de production offre la flexibilité attendue en termes de livraisons aux clients, mais l'activité a connu des tendances divergentes sur les différents continents, tant pour les ventes que pour les achats de matières premières. La performance des activités de recyclage a été légèrement affectée par la baisse des revenus liée au faible prix du zinc et à la force des devises locales face au dollar.

Les activités de coulée sous pression et de galvanisation ont bénéficié de la fermeture de deux fonderies européennes. Ces fermetures ont eu un effet positif sur les primes pour le zinc SHG (lingots de zinc dont la qualité est reconnue par le LME), qui ont récemment atteint USD 100/tonne, près de deux fois leur niveau le plus bas de l'année dernière. Une telle hausse se traduit par des primes supérieures pour tous les produits spéciaux, ainsi que dans les contrats de durée pour le zinc de base destiné au secteur de la galvanisation en continu, reflétant de la sorte la volonté des producteurs d'acier de sécuriser des sources d'approvisionnement fiables.

Sur les grands marchés européens, la demande d'alliages pour la coulée sous pression est restée stable. En Asie, la demande est restée à un niveau élevé, même si les primes ont souffert encore davantage d'une concurrence acharnée.

Bâtiment

Le marché allemand a été caractérisé par une concurrence extrêmement vive s'étendant aux pays limitrophes du Benelux. Par contraste, le marché français reste en bonne santé et les ventes atteignent les niveaux escomptés. En général, les primes ont pu se maintenir en Europe en dépit des conditions économiques peu favorables qui ont prévalu sur la plupart des marchés.

L'intégration des acquisitions réalisées en 2002 et début 2003 se poursuit à un bon rythme et est conforme aux attentes. Umicore a finalisé l'achat de 40% des actions du transformateur de zinc péruvien IEQSA. Umicore et IEQSA échangent actuellement des informations sur la configuration des usines et l'optimisation de la production. Strub, dont Umicore a acheté les actifs suisses et slovaques à la fin de 2002, montre une évolution positive.

PERSPECTIVES

Umicore s'attend à une performance opérationnelle (EBIT) pour la première moitié de l'année légèrement inférieure à la période correspondante de 2002, de meilleurs résultats pour les matériaux avancés compensant dans une certaine mesure les résultats plus faibles induits par la situation des marchés du zinc et du cuivre.

Pour la seconde moitié de l'année, il n'y a aujourd'hui pas de signe de redressement économique durable. Des restructurations plus fondamentales sont toutefois en cours dans certains secteurs d'activités dans lesquels Umicore est présente. On peut dès lors raisonnablement s'attendre à ce que de meilleures conditions prévalent progressivement sur ces marchés.

Pour plus d'info, contactez

n.v. Umicore s.a.

Presse: Mme Moniek DELVOU

Tél. +32 2 227 70 63 * +32 475 26 64 95

[email protected]

Investor Relations: Mme Isabelle MICHOTTE

Tél. +32 2 227 71 47 - [email protected]

PROFIL

Umicore est un Groupe international spécialisé dans les métaux et matériaux. Ses activités s'articulent en quatre secteurs d'activités : Matériaux Avancés, Cuivre, Métaux Précieux et Zinc. Chaque secteur d'activités est divisé en plusieurs business units, axées sur leurs marchés.

Umicore met l'accent sur les domaines d'application dans lesquels elle sait que sa compétence en matière de métallurgie et de science des matériaux peut faire la différence, que ce soit pour les produits essentiels à la vie de tous les jours ou ceux à la pointe de nouveaux développements technologiques. L'objectif primordial d'Umicore est d'oeuvrer en faveur de la création de valeur durable, basée sur la conception, la production et le recyclage de métaux conformément à sa mission, que résument parfaitement les termes: 'materials for a better life'.

Le Groupe Umicore déploie des activités industrielles sur tous les continents et sert une clientèle globale. Il a réalisé en 2002 un chiffre d'affaires de EUR 3,2 milliards et emploie actuellement quelque 9.000 personnes.

Broekstraat 31 Rue du Marais - B-1000 Brussels, Belgium

www.umicore.com

Phone +32 2 227 70 63 - Fax +32 2 227 79 03

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