Umicore ( Cours :  UNIM  )
PRLine le 03/06/2003

UMICORE acquiert les activités du Precious Metals Group de OMG pour E 643 millions

le 03 juin 2003

OM Group ('OMG'), basé à Cleveland, Ohio, et Umicore, basée à Bruxelles, ont conclu un accord définitif portant sur la vente du Precious Metals Group ('PMG') de OMG à Umicore. Bien que la transaction reste soumise à l'approbation des instances compétentes, les deux sociétés anticipent une finalisation rapide de la transaction.

Cette acquisition fera d'Umicore un acteur de tout premier plan dans le secteur global des métaux précieux et marque une étape importante dans la stratégie d'Umicore visant à orienter ses activités vers des matériaux à plus haute intensité technologique.

PMG est un grand producteur global de catalyseurs pour l'automobile, et déploie des activités industrielles en Europe, en Amérique du Nord et du Sud, en Asie et en Afrique. Il est également actif dans le raffinage, le recyclage et la commercialisation des métaux précieux et occupe des positions de premier plan dans toute une série de matériaux à valeur ajoutée contenant des métaux précieux et utilisés, notamment, dans le secteur de l'électronique, dans la joaillerie, l'industrie verrière et l'industrie pharmaceutique. Par ailleurs, PMG a réalisé des investissements importants dans le développement de la technologie des piles à combustible. PMG emploie environ 3500 personnes.

Cette acquisition cadre parfaitement avec la volonté qu'a Umicore de fournir des 'materials for a better life', basés sur des compétences fondamentales en métallurgie et en science des matériaux. La combinaison de PMG et des activités florissantes de raffinage et de recyclage des métaux précieux d'Umicore impliquera des avantages significatifs pour le groupe à court et moyen termes.

PMG a des ventes annuelles d'environ E 4,6 milliards, ou approximativement E 550 millions à l'exclusion de la valeur des métaux précieux contenus, et a réalisé un bénéfice d'exploitation de E 83 millions (1) en 2002. Le prix d'acquisition de PMG a été fixé à E 643 millions.

(1) Sur base des principes comptables utilisés pour la publication des comptes d'OM Group (US GAAP)

Les catalyseurs automobiles, qui sont utilisés pour réduire drastiquement les particules et les gaz d'échappement nocifs émis par les moteurs à combustion interne, sont déjà installés sur plus de 90% des nouveaux modèles de voitures et de véhicules utilitaires légers vendus de par le monde. Chaque catalyseur comporte un substrat en nid d'abeille, en céramique ou métallique, sur lequel est appliquée une fine couche de substances chimiques actives et de platineux agissant comme catalyseurs.

PMG vise à augmenter les performances des catalyseurs de manière à répondre à des réglementations environnementales de plus en plus strictes, tout en minimisant le coût du système de contrôle d'émission, par exemple en réduisant les quantités de platineux coûteux qu'ils contiennent. PMG satisfait à cette exigence d'une technologie toujours plus sophistiquée grâce à un niveau d'expertise élevé et à une étroite collaboration avec ses clients, au nombre desquels figurent les principaux constructeurs automobiles.

Le marché du catalyseur automobile croît plus rapidement que le marché global des véhicules, du fait de l'instauration progressive de réglementations sur les émissions dans toutes les régions du monde, de la multiplication du nombre de 'briques' catalysatrices par véhicule et de l'installation de catalyseurs sur toutes les catégories de véhicules, en ce compris également de façon croissante les camions roulant au diesel.

Technical Materials, Jewellery & Electroplating, Precious Metals Chemistry:

Fort d'une longue expérience dans le raffinage et le recyclage des métaux précieux, PMG a développé une large gamme de composés et de produits à valeur ajoutée à base de métaux précieux. Dans de nombreux segments, PMG a acquis des positions globales fortes, fondées sur un savoir-faire technologique, une réelle interaction avec la clientèle et une proximité géographique.

Ces divisions produisent une gamme étendue de matériaux pour la joaillerie, les industries verrière, chimique et électronique et nombre d'autres applications industrielles. Des composés organiques et inorganiques sont également produits par PMG en vue d'un traitement ultérieur au sein du groupe, ainsi que pour des applications de catalyse chimique et pharmaceutique.

Ces activités ont toutes une dimension internationale, avec des activités industrielles au Brésil, en Allemagne, aux Etats-Unis, en Thaïlande, au Japon, en Autriche, en Italie et aux Pays-Bas.

Fuel Cells:

PMG - qui a, ces dernières années, investi des montants importants dans l'établissement d'une base technologique pour la fabrication de catalyseurs et de composants pour les piles à combustible - fait en effet figure de leader technologique dans le domaine des piles à combustible PEMFC (Proton Exchange Membrane Fuel Cells).

Metals Management:

L'unité Metals Management assure l'approvisionnement en métaux précieux et la gestion de risques pour l'ensemble des opérations de PMG. Par ailleurs, Metals Management fournit des métaux et des services de gestion de risques à une large clientèle industrielle.

2. Avantages inhérents à la transaction

De manière globale, cette transaction permettra à Umicore d'acquérir un ensemble d'activités attrayantes, fortement complémentaires à ses propres activités Precious Metals et Advanced Materials. Elle marque aussi une étape majeure dans sa stratégie visant à concentrer son développement sur des activités où Umicore peut occuper un leadership mondial fondé sur sa compétence technologique et une interaction étroite avec la clientèle, ainsi qu'à réduire sa dépendance relative face aux cycles des matières premières.

La combinaison des activités de raffinage et de recyclage des métaux précieux d'Umicore avec les activités de raffinage, de commercialisation des métaux, de matériaux à valeur ajoutée et les compétences technologiques de PMG fera d'Umicore un acteur de tout premier plan dans le secteur global des métaux précieux.

Les avantages escomptés de la transaction à court et moyen termes comprennent:

· Optimisation des opérations de raffinage et de recyclage:

Une utilisation optimale des unités de raffinage de métaux précieux d'Umicore et de PMG permettra d'améliorer l'efficacité des procédés et de réduire les coûts avec, à la clé, un renforcement de la position concurrentielle d'Umicore et une nouvelle amélioration de ses capacités de service à la clientèle.

· Intégration de la gestion et de la commercialisation des métaux:

Le fait que l'activité florissante de commercialisation des métaux précieux de PMG puisse s'appuyer sur les volumes de production complémentaires de l'usine d'Umicore à Hoboken et la solidité financière d'Umicore permet d'envisager de meilleures marges et une poursuite de la croissance dans cette activité. PMG bénéficiera également dans ses efforts de vente du réseau commercial très étendu d'Umicore, présente dans plus d'une vingtaine de localisations au niveau mondial.

· Réduction des besoins en fonds de roulement:

On prévoit que l'optimisation des opérations de raffinage, la rationalisation des procédés et la discipline avérée d'Umicore dans la gestion de fonds de roulement permettront une réduction significative des besoins en fonds de roulement dans le futur.

· Renforcement du portefeuille de technologies:

Au travers de PMG, Umicore accédera à un vaste portefeuille de technologies et aux droits de propriété intellectuelle qui s'y rapportent. PMG a aussi plusieurs projets à des stades de développement divers, les piles à combustible étant le plus significatif. Le portefeuille combiné de PMG et d'Umicore permettra au groupe de se concentrer sur plusieurs opportunités attrayantes en terme de croissance.

· De solides ressources managériales:

Fort d'une longue tradition d'excellence technologique et opérationnelle, PMG apporte également un grand nombre de collaborateurs de talent. Étant donné la couverture géographique importante de PMG, Umicore pourra donc compter aussi sur un réservoir complémentaire de managers expérimentés d'envergure internationale.

3. Aspects financiers

Les ventes de PMG ont atteint E 4,6 milliards en 2002. Ce chiffre inclut la valeur des métaux précieux contenus, qui représentait E 4,1 milliards. A l'exclusion de la valeur des métaux précieux, les ventes de produits étaient d' environ E 550 millions en 2002.

Selon le rapport annuel d' OM Group, les activités couvertes par l'acquisition ont réalisé en 2002 un bénéfice d'exploitation de E 83 millions, chiffre établi conformément aux principes comptables généralement admis aux États-Unis (US GAAP).

Le prix d'acquisition a été fixé à E 643 millions pour PMG, libre de toute dette et cash. Umicore assumera des obligations en matière de pensions s'élevant à quelques E 57 millions.

L'acquisition de E 643 millions sera entièrement payée en cash et sera initialement financée par emprunts bancaires arrangés par Fortis Banque. Une fois la transaction finalisée, Umicore prévoit de lever des fonds à long terme, par augmentation de capital ainsi que par endettement, afin d'optimiser sa structure bilantaire.

Umicore s'attend à ce que l'ensemble de l'opération de refinancement soit bouclée dans un délai de 9 à 12 mois.

4. Intégration

Umicore espère obtenir toutes les approbations légales requises et finaliser la transaction d'ici fin juillet 2003.

Un plan d'intégration a été élaboré avec le management de PMG. Ce plan a été conçu en vue de favoriser une mise en oeuvre rapide des avantages escomptés de la transaction, mais aussi de préserver les atouts uniques de PMG.

À la finalisation de la transaction, Martin Hess et Pascal Reymondet, actuellement en charge respectivement des activités 'automotive catalysts' et des autres activités de PMG, rejoindront le Comité de Direction d'Umicore. Les comptes d'Umicore intégreront les principales activités de PMG sous la forme d'un segment distinct, intitulé Precious Metals Products. Un segment Precious Metals Services y regroupera désormais les opérations actuelles de raffinage et de recyclage d'Umicore à Hoboken ainsi que l'unité Metals Management et les opérations de raffinage de PMG. PROFIL

Umicore est un Groupe international spécialisé dans les métaux et matériaux. Ses activités s'articulent en quatre secteurs d'activités : Matériaux Avancés, Cuivre, Métaux Précieux et Zinc. Chaque secteur d'activités est divisé en plusieurs business units, axées sur leurs marchés.

Umicore met l'accent sur les domaines d'application dans lesquels elle sait que sa compétence en matière de métallurgie et de science des matériaux peut faire la différence, que ce soit pour les produits essentiels à la vie de tous les jours ou ceux à la pointe de nouveaux développements technologiques. L'objectif primordial d'Umicore est d'oeuvrer en faveur de la création de valeur durable, basée sur la conception, la production et le recyclage de métaux conformément à sa mission, que résument parfaitement les termes: 'materials for a better life'.

Le Groupe Umicore déploie des activités industrielles sur tous les continents et sert une clientèle globale. Il a réalisé en 2002 un chiffre d'affaires de EUR 3,2 milliards et emploie actuellement quelque 9.000 personnes.

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PRLine le 03/06/2003

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