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Industrie: Met/Elec/Electronique Thème: Resultats trimestriels Global Graphics Global Graphics annonce ses résultats pour le premier trimestre 2001, au cours duquel sa division Hardware a réalisé le plus fort chiffre d’affaires trimestriel de son histoire. Pompey (France) le 26 avril 2001 - GLOBAL GRAPHICS S.A. (NASDAQ Europe: GLGR, Euronext: GLOG) annonce ses résultats pour le premier trimestre 2001. La Société amortit les actifs intangibles et les survaleurs (unallocated goodwill) dégagés lors des acquisitions de manière rapide, sur des durées comprises entre 3 et 5 ans pour l’essentiel, ce qui conduit la société à reconnaître des charges d’amortissement importantes dans chacun des trimestres clos depuis la réalisation de ces acquisitions. La charge totale enregistrée dans les comptes du premier trimestre 2001 au titre de l’amortissement de ces actifs intangibles et de ces survaleurs dégagés lors des acquisitions réalisées en 1999 et 2000 est de 3,6 millions d’euros (hors effet éventuel d’impôt différé sur ces montants). Les commentaires qui sont faits ci-après sur la rentabilité de la société, dans son ensemble ou pour chaque division opérationnelle, excluent l’effet de ces amortissements sur les résultats indiqués. L’EBITA doit ainsi s’entendre comme le résultat opérationnel avant charges financières, impôt sur les sociétés et dotations aux amortissements des actifs intangibles. Le résultat courant par action (current net income) est un résultat pro forma obtenu en ajoutant au résultat net de la période les charges relatives à l’amortissement des actifs intangibles et des survaleurs dégagés lors des acquisitions, en tenant compte le cas échéant des effets d’impôt différé sur ces montants, ainsi que les dépenses non récurrentes de la période, si nécessaire. Le chiffre d’affaires consolidé du groupe s’est élevé à 26,3 millions d’euros au premier trimestre de l’exercice 2001, en hausse de 17% par rapport à celui réalisé à la même période l’année passée. Le résultat courant par action (current net income) se monte à €0,23 pour la période, soit une légère progression par rapport au résultat par action dégagé au premier trimestre 2000 (€0.22), mais une progression sensible en valeur absolue (+12%), à 2,3 millions d’euros pour ce trimestre contre 2,0 millions pour la même période de l’année passée. Le chiffre d’affaires de la division Hardware s’est élevé à 18,9 millions d’euros pour la période, et s’inscrit en hausse de 11% par rapport aux 17,0 millions d’euros de chiffre d’affaires réalisé au premier trimestre 2000.Le chiffre d’affaires consolidé de la division Printing software, à 7,0 millions d’euros, est en forte hausse (+32%) par rapport au chiffre d’affaires réalisé au premier trimestre 2000 où il s’était élevé à 5,3 millions d’euros. Xanalys a réalisé un chiffre d’affaires de 0,4 million d’euros au cours de ce premier trimestre, et accuse une perte nette de 0,6 million d’euros (soit une perte courante par action de €0,06). Si on exclut l’impact de Xanalys, Global Graphics a réalisé un résultat net par action égal à €0,29 au premier trimestre 2001, qui se compare favorablement au montant réalisé au premier trimestre 2000 (€0,25 par action). Commentaires par division opérationnelle Hardware La division Hardware a réalisé le meilleur trimestre de son histoire en terme de chiffre d’affaires, en dépit du fait qu’aucune vente de Cirrus 2 n’a été réalisé en ce début d’exercice, les livraisons aux clients de ce modèle n’ayant démarré qu’au deuxième trimestre. En raison de l’effet conjugué d’un mix produit défavorable et de la réorganisation opérationnelle en cours, les marges opérationnelles ont été plus faibles qu’au quatrième trimestre 2000, et se montent à 6,5% du chiffre d’affaires de la période. L’objectif d’une marge opérationnelle égale à 15% du chiffre d’affaires reste d’actualité pour la fin de l’exercice et devrait pouvoir être atteinte suite à la mise en œuvre d’un programme combinant une réduction des effectifs, des améliorations des processus de production pour en réduire les coûts, et des augmentations de prix de vente. Printing Software Cette division a réalisé au premier trimestre 2001 un chiffre d’affaires de 7,0 millions d’euros, ce qui est une belle performance, étant donné que le premier trimestre est habituellement, avec le troisième trimestre, généralement le plus faible de l’année en terme de chiffre d’affaires pour cette activité. Des contrats importants et des alliances prometteuses ont été conclus au cours de ce premier trimestre ainsi que pendant les deux premières semaines d’avril, notamment avec Motorola, Destiny, Monotype et NoOffice, sans oublier d’autres contrats de moindre importance en terme de chiffre d’affaires potentiel. D’autres contrats sont à l‘heure actuelle en phase de négociation avancée et pourraient aboutir dans les semaines qui viennent. Xanalys Xanalys a dégagé qu’un chiffre d’affaires de 0,4 million d’euros au premier trimestre 2001. Comme de nombreux autres fournisseurs de solutions logicielles, Xanalys a d’abord souffert de la dégradation des conditions économiques. En outre, affirmer la présence de la société, présenter ses produits aux autorités publiques ainsi qu’aux sociétés multinationales, et créer les conditions favorables à la conclusion de contrats avec elles demande beaucoup de temps, sans oublier le fait que les cycles de décision et d’achat de ces clients sont bien plus longs que cela n’avait été envisagé. Néanmoins, Xanalys est en pleine phase de mise sur pied d’un réseau de distribution et de revente de ses produits. Ainsi, rien que dans les premiers mois de l’année 2001, des accords de partenariat exclusifs ont été signés avec plusieurs intégrateurs de systèmes ou de technologies importants outre-Manche et aux Etats-Unis. En Allemagne, des accords avec deux distributeurs et un Value Added Reseller (VAR) ont été conclu, permettant à Xanalys d’accroître de manière importante sa visibilité et sa présence sur les marchés du maintien de l’ordre (law enforcement), dans les services financiers, ou encore auprès des agences gouvernementales outre-Rhin. Commentant les résultats du premier trimestre et les évolutions prévisibles à court terme, Johan Volckaerts, PDG du groupe, a déclaré : "le premier trimestre a été excellent en terme de chiffre d’affaires et de résultat courant par action pour nos activités arts graphiques (c’est-à-dire hors impact de Xanalys) et nous sommes satisfaits de voir que notre activité n’a pour le moment pas souffert de l’arrêt de la croissance outre-Atlantique, alors que nous y réalisons environ 40% de nos ventes. Xanalys devrait connaître plusieurs trimestres au cours desquels cette division devrait réaliser un chiffre d’affaires appréciable, du fait particulièrement du contrat avec le Ministère de la Justice de la Province d’Ontario au Canada, ce qui nous permet de penser que cette activité pourrait être proche de l’équilibre au terme de l’année en cours. En ce qui concerne nos activités hardware et software, notre problème actuel est vraiment un manque de visibilité à moyen terme, lié au fait que nos clients grands comptes (OEM) sont depuis quelques temps dans l’incapacité de prévoir de manière fiable les besoins de leurs propres clients". Global Graphics (www.globalgraphics.com) est un fournisseur leader au plan mondial pour la conception, le développement et la commercialisation de logiciels pour l’impression numérique, la gestion des documents électroniques ou des flux d’informations ainsi que d’équipements pré-presse, principalement vers une clientèle d’Original Equipment Manufacturers (OEMs). Sa filiale Xanalys est spécialisée dans la conception de logiciels de gestion des flux complexes d’information et de connaissances. Ce communiqué de presse contient, en plus d’informations historiques, des projections qui sont fondées sur des hypothèses, et qui impliquent la prise en compte de certains risques et de d’incertitudes. Ces projections englobent aussi bien des affirmations relatives à la croissance et aux projets d’expansion du groupe que des affirmations sur des résultats prévus pour des périodes à venir. De telles affirmations sont basées sur les prévisions actuelles de la direction du groupe et sont sujettes à un certain nombre d’aléas quant à leur réalisation, qui, s’ils devaient se concrétiser, pourraient conduire à ce que les résultats réels futurs s’avèrent être significativement différents de ceux énoncés dans les présentes projections.
GLOBAL GRAPHICS SA AND SUBSIDIARIES
US GAAP consolidated figures
INCOME STATEMENTS
(Euro'000 except share data)
First quarter
2001 2000
Unaudited Unaudited
Net sales 26,356 22,577
Cost of sales * 16,008 13,289
GROSS PROFIT 10,344 9,288
Selling expenses 2,365 1,798
General and administrative expenses 2,294 2,659
Technical services expenses 762 371
R&D expenses 2,845 2,394
Write-off of purchased in-process R&D 0 0
Purchased intangibles amort. expenses 1,217 1,286
Total operating expenses 9,483 8,508
EBIT 861 780
EBITA (EBIT before intangible amort.) 3,329 2,767
Unallocated goodwill amort. expense (1,189) (909)
Income (loss) in equity of affiliates 0 0
Financial income 64 20
Financial expenses (501) (864)
Other income 12 26
Other expenses (2) (7)
INCOME (LOSS) BEFORE INCOME TAX (755) (954)
Income tax expense (profit) 130 (735)
Minority interests 0 0
NET INCOME (LOSS) (885) (219)
Net income (loss) per share ** (0.09) (0.03)
CURRENT NET INCOME (LOSS) *** 2,299 2,057
Current net income (loss) per share ** 0.23 0.22
Notes:
GLOBAL GRAPHICS SA AND SUBSIDIARIES
US GAAP consolidated figures
INCOME STATEMENT PER SEGMENT OF BUSINESS
QUARTER ENDED MARCH 31, 2001
(Euro'000 except share data)
Printing Total
Hardware Software Xanalys Group
Net sales 18,937 7,010 405 26,352
Cost of sales * 14,594 1,345 69 16,008
GROSS PROFIT 4,343 5,665 336 10,344
Selling expenses 872 1,159 334 2,365
General and administrative expenses 1,071 807 416 2,294
Technical services expenses 444 252 66 762
R & D expenses 845 1,620 380 2,845
Write off of purchased in-process R&D 0 0 0 0
Purchased intangibles amort. expense 50 1,094 73 1,217
Total operating expenses 3,282 4,932 1,269 9,483
EBIT 1,061 733 (933) 861
EBITA (EBIT before intangibles amort.) 1,226 2,918 (815) 3,329
Unallocated goodwill amort. expense (337) (852) 0 (1,189)
Income in equity of affiliates 0 0 0 0
Financial income 64 0 0 64
Financial expenses (285) (160) (56) (501)
Other income 12 0 0 12
Other expenses 2 0 0 2
INCOME (LOSS) BEFORE INCOME TAX 513 (279) (989) (755)
Income tax expense (benefit) 151 278 (299) 130
Minority interests 0 0 0 0
NET INCOME (LOSS) 362 (557) (690) (885)
Net income per share ** 0.04 (0.06) (0.07) (0.09)
CURRENT NET INCOME (LOSS) 815 2,104 (619) 2,299
Current net income (loss) per share ** 0.08 0.21 (0.06) 0.23
Notes:
GLOBAL GRAPHICS SA AND SUBSIDIARIES
US GAAP consolidated figures
BALANCE SHEETS
(Euro'000) March 31 Dec. 31
2001 2000
Unaudited Audited
ASSETS
CURRENT ASSETS
Cash and cash equivalents 4,744 5,426
Accounts receivable, net 19,794 16,577
Inventories, net 16,994 18,031
Prepaid expenses 2,026 1,361
Deferred income taxes, net 5,470 4,741
Other current assets, net 1,987 1,595
TOTAL CURRENT ASSETS 51,015 47,731
PROPERTY, PLANT & EQUIPMENT, net 11,729 11,703
OTHER LONG-LIVED ASSETS, net 1,690 1,574
INVESTMENTS IN AFFILIATES, net 38 39
PURCHASED INTANGIBLE ASSETS, net 41,489 43,671
UNALLOCATED GOODWILL, net 29,143 30,197
TOTAL ASSETS 135,104 134,915
LIABILITIES & STOCKHOLDERS'EQUITY
CURRENT LIABILITIES
Current portion of long-term debt 10,395 9,979
Overdrafts 10,096 7,736
Accounts payable 10,328 11,774
Accrued liabilities 9,877 9,134
Customer advances & deferred revenue 3,653 3,773
TOTAL CURRENT LIABILITIES 44,349 42,396
LONG-TERM LIABILITIES
Long-term debt (net of current portion) 12,845 14,402
Deferred income taxes 6,550 6,634
Employee benefit plans 119 116
Other long-term liabilities 35 55
TOTAL LONG TERM LIABILITIES 19,549 21,207
MINORITY INTERESTS 0 0
TOTAL LIABILITIES & MINORITY INTERESTS 63,898 63,603
SHAREHOLDERS EQUITY
Share capital 3,996 3,996
Share premium 72,429 72,429
Add. paid-in capital on stock comp. 341 341
Retained earnings (3,498) (2,613)
Deferred stock compensation (150) (127)
Foreign currency translation adj. (1,912) (2,714)
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY 71,206 71,312
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 135,104 134,915
GLOBAL GRAPHICS SA AND SUBSIDIARIES
CASH FLOW STATEMENTS
(Euro'000) Quarter ended Year ended
March 31, Dec. 31,
2001 2000
Unaudited Audited
Net cash provided (used)
by operating activities (1,242) (4,292)
Net cash provided (used)
by investing activities (621) (37,864)
Net cash provided (used)
by financing activities 1,181 44,925
Net increase (decrease)
in cash & cash equivalents (682) 2,769
Cash & cash equivalents 5,426 2,657
at beginning of period
Cash & cash equivalents 4,744 5,426
at end of period
Movements on the cash flow statement above have been translated into euros using the actual exchange rates prevailing at the time of the respective transactions and, accordingly, may not always correspond with the corresponding balances reflected in the balance sheets at the end of indicated periods. |
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