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Industrie: Chimie   Thème: Résultats trimestriels  

SOLVAY ( Cours :  SOLB  )
PRLine le 30/04/2003

PREMIERS RESULTATS TRIMESTRIELS DU GROUPE SOLVAY

PREMIERS RESULTATS TRIMESTRIELS DU GROUPE SOLVAY

- Résultat net consolidé en progression de 13% au 1er trimestre 2003 par rapport au niveau du 1er trimestre 2002.

Le Groupe Solvay clôture son 1er trimestre 2003 avec un résultat net consolidé de 98 millions d'EUR, en hausse de 13% par rapport au résultat du 1er trimestre 2002 (87 millions d'EUR).

Ces résultats s'expliquent par la croissance marquée du Secteur Plastiques (+40%), traduisant la progression des fluides fluorés de Solvay Solexis et des vinyliques; et par le maintien des performances du Secteur Chimique malgré les pressions croissantes sur certains marchés. En dépit de l'affaiblissement du USD et de l'intensification des efforts de R&D, le Secteur Pharmaceutique affiche des résultats (en EUR) comparables à ceux du 1er trimestre 2002. Le Secteur Transformation est affecté par la faiblesse de certains de ses débouchés et baisse de 23%.

Comme indiqué en mars 2003, le contexte géopolitique limite la visibilité en 2003. Il conviendra d'y rester attentif. La contribution de plus en plus importante des produits Pharmaceutiques et des Spécialités, alliée au renforcement de la compétitivité de ses Produits Essentiels, devrait cependant permettre au groupe Solvay de faire face.

CHIFFRES-CLES PROFORMA IFRS (1)

 
                                 Millions d'EUR  Millions d'EUR     Millions d'EUR  Millions d'USD[2]  

                                 1er trim. 2002  1er trim. 2003     1er trim. 2003     1er trim. 2003  

                                   (31/03/2002)    (31/03/2003)  vs 1er trim. 2002       (31/03/2003)  

                                                                             Var %                     

Net de vente                               1983            1906                -4%               2077  

REBIT[3]                                    171             183                 7%                199  

EBIT                                        175             181                 3%                197  

Charges sur endettement net                 -29             -21               -28%                -23  

Charges d'impôts                            -44             -47                 7%                -51  

Résultat de mise en équivalence             -15             -15                  -                -16  

Résultat net Groupe                          87              98                13%                107  

Résultat net part Solvay                     85              89                 5%                 97  

Amortissements                              169             107               -37%                117  

dont amortissements récurrents              111             107                -4%                117  

Cash flow[4]                                256             205               -20%                223  

Cash flow calculé sur base                                                                             

des amortissements récurrents               198             205                 4%                223  

                                            EUR             EUR                EUR                USD  

                                                                                                       

Résultat par action[5]                     1,03            1,08                 5%               1,18  

Le chiffre d'affaires du 1er trimestre 2003 atteint 1.906 millions d'EUR, en baisse de 4% par rapport au 1er trimestre 2002. Cette baisse s'explique essentiellement par l'impact de conversion négatif du USD qui induit une baisse de 9% du chiffre d'affaires compensée à hauteur de 5% par une hausse de l'activité. Les charges sur endettement net s'élèvent à 21 millions d'EUR, en baisse de 28% par rapport au 1er trimestre 2002.

Les charges d'impôts augmentent de 7%. Le taux d'imposition moyen s'élève à 29% au 1er trimestre 2003, comparativement à 30% au 1er trimestre 2002.

Le résultat de mise en équivalence des joint ventures avec BP en polyéthylène haute-densité (-15 millions d'EUR) reste du même niveau que celui du 1er trimestre 2002. La situation du marché américain s'est cependant redressée au 1er trimestre 2003 comparativement au 1er trimestre 2002 alors que le marché européen a poursuivi sa détérioration ; la situation y reste difficile.

----

(1) Résultats ayant fait l'objet d'une revue limitée par les auditeurs externes Deloitte & Touche

(2) 1 EUR = 1,0895 USD (au 31 mars 2003)

(3) REBIT : Recurrent Earnings Before Interests and Taxes, résultats opérationnels récurrents

(4) le cash flow s'obtient en additionnant le résultat net Groupe et les amortissements

(5) calculé sur base de la moyenne pondérée du nombre d'actions du trimestre, après déduction des actions propres rachetées pour couvrir les programmes de stock options, soit au total 83.004.855 actions au 1er trimestre 2002 et 82.825.892 actions au 1er trimestre 2003.

A noter que ce résultat de mise en équivalence est substantiellement neutralisé par l'accroissement de valeur de l'option de vente de ces participations. Globalement, le REBIT de ces activités, repris sous le segment ' Discontinuing operations ', s'élève à 17 millions d'EUR au 1er trimestre 2003 (comparés à 15 millions d'EUR au 1er trimestre 2002).

Le résultat net Groupe s'établit à 98 millions d'EUR, en hausse de 13% par rapport au 1er trimestre 2002. La part des tiers dans ce résultat est de 9 millions d'EUR, dont 7 millions d'EUR représentent les dividendes préférentiels liés au financement de 800 millions d'EUR pour l'acquisition d'Ausimont. Le résultat par action croît de 5% et s'établit à 1,08 EUR.

Les amortissements baissent de 62 millions d'EUR du fait de la prise en compte d'amortissements exceptionnels importants au premier trimestre 2002 (s'élevant à 58 millions d'EUR essentiellement liés à la sous-licence de l'anti-hypertenseur Teveten® aux Etats-Unis à Biovail et au retrait volontaire du médicament Luvox® du marché américain). Le cash flow s'établit à 205 millions d'EUR au 1er trimestre 2003, ce qui, en excluant les amortissements exceptionnels du premier trimestre 2002, représente une augmentation de 4%.

Par rapport à la fin de l'année 2002, l'endettement net du Groupe à la fin du 1er trimestre 2003 (1.360 millions d'EUR) est en légère augmentation suite à une hausse du besoin en fonds de roulement. Les fonds propres (3.516 millions d'EUR) baissent sous l'effet des variations de change du USD et la mise à valeur du marché des immobilisations financières. Le ratio d'endettement net sur fonds propres à la fin du 1er trimestre 2003 s'élève à 39%, contre 37% à la fin de l'année 2002.

RESULTATS (1) PROFORMA RECURRENTS PAR SEGMENT

Comparativement aux communiqués antérieurs, les résultats par segment comprennent dorénavant les résultats des 4 secteurs du Groupe et de la ' discontinuing operations' relatives aux activités de polyéthylène haute-densité en joint ventures avec BP. Comme le prescrivent les IFRS, les éléments non alloués aux secteurs sont présentés séparément.

Le tableau ci-après présente le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel récurrent (REBIT) pour les 6 segments. Pour les 4 secteurs, le résultat opérationnel récurrent est comparable à celui présenté (EBIT) dans les communiqués annuels et semestriels des années précédentes, hors éléments non alloués.

Le chiffre d'affaires s'entend après élimination des ventes entre les secteurs et le REBIT par segment est le résultat opérationnel sans les éléments non-récurrents.

Par ailleurs, le chiffre d'affaires sans élimination des ventes entre les secteurs et les résultats par segment incluant les éléments non-récurrents sont donnés en annexe.

 
Millions d'EUR                    Chiffre d'affaires(1)                                

Segments                                  1er trim 2002  1er trim 2003  1er trim 03 /  

                                           (31/03/2002)   (31/03/2003)    1er trim 02  

                                                                                  (%)  

Secteur Pharmaceutique                              456            435            -5%  

Secteur Chimique                                    689            652            -5%  

Secteur Plastiques                                  473            472             0%  

Secteur Transformation                              364            347            -5%  

Eléments non alloués                                  -              -              -  

« Discontinuing operations » (2)                      1              0           n.s.  

GROUPE                                             1983           1906            -4%  

 
Millions d'EUR                         REBIT(1)                                

Segments                          1er trim 2002  1er trim 2003  1er trim 03 /  

                                   (31/03/2002)   (31/03/2003)    1er trim 02  

                                                                          (%)  

Secteur Pharmaceutique                       42             42              -  

Secteur Chimique                             69             69              -  

Secteur Plastiques                           40             56            40%  

Secteur Transformation                       22             17           -23%  

Eléments non alloués                        -18            -18              -  

« Discontinuing operations » (2)             15             17            13%  

GROUPE                                      171            183             7%  

1) Résultats ayant fait l'objet d'une revue limitée par les auditeurs externes Deloitte & Touche

2) Il s'agit des résultats de nos activités de polyéthylène haute-densité. Le REBIT dégagé par celles-ci est positif car il comprend l'accroissement de valeur de l'option de vente à BP de la part de Solvay dans les joint ventures dont le résultat, mis en équivalence, se monte à -15 millions d'EUR au 1er trimestre 2003, identique au montant du 1er trimestre 2002.

Secteur Pharmaceutique

- Le chiffre d'affaires du Secteur Pharmaceutique a baissé de 5% au 1er trimestre 2003 par rapport au 1er trimestre 2002. A taux de change constants, il aurait augmenté d'environ 6%. Les ventes en EUR de la Cardiologie progressent de 15%, la Gynécologie/Andrologie est stable. La Gastroentérologie et la Psychiatrie baissent de 7%.

- Les ventes européennes accusent des pressions importantes sur les prix et les volumes de prescriptions.

- Les ventes américaines baissent de 2% (en EUR) alors qu'elles progressent de 20% en USD, traduisant la progression du médicament Androgel® (+39% en EUR, +66% en USD), du Prometrium® (+31% en EUR, +60% en USD). Les ventes d'Estratest®, subissant des pressions concurrentielles et les suites de l'étude Women Health Initiative, sont en léger retrait en USD et en baisse de 20% en EUR. Le processus de régularisation du statut réglementaire de ce médicament avec la FDA se poursuit.

- Par ailleurs, aux Etats-Unis, les discussions avec la FDA visant à l'amélioration de la qualité des procédures d'enregistrement des produits (AIP) se sont conclues favorablement ce trimestre.

- Au 1er trimestre 2003, le Groupe a intensifié son programme de R&D (hausse de 8% au 1er trimestre 2003 comparativement au 1er trimestre 2002).

- Les résultats du Secteur Pharmaceutique (42 millions d'EUR) sont stables (en EUR) malgré l'affaiblissement du USD et l'intensification du programme de R&D.

Secteur Chimique

Le Secteur Chimique a maintenu ses performances au 1er trimestre 2003 grâce à la résistance relative de plusieurs Strategic Business Units (SBUs) face à la détérioration progressive de la conjoncture. Il s'agit en particulier du carbonate de soude, des persels, des carbonates de baryum et de strontium et du sel, ce dernier bénéficiant des conditions climatiques favorables. Les autres SBUs ont par contre été affectées par la dégradation de la demande.

Comme indiqué dans son communiqué du 14 avril 2003, Solvay collabore activement à l'enquête en cours des autorités européennes de la concurrence dans le domaine des activités de peroxyde d'hydrogène. L'impact éventuel de cette enquête n'a pas été pris en considération dans l'établissement des résultats.

Secteur Plastiques

Le Secteur Plastiques a enregistré une forte croissance (+40%) au 1er trimestre 2003 même si le secteur connaît depuis peu un ralentissement de ses marchés. Les vinyliques ont progressé dans toutes les régions (Europe, Mercosur et Asie) par rapport au niveau très faible du 1er trimestre 2002 et les polymères spéciaux ont bénéficié des bonnes performances enregistrées par Solvay Solexis entre autres en fluides fluorés. Les compounds de PEHD ont évolué favorablement alors que ceux de PVC et de PP sont en retrait en raison de l'augmentation des prix des matières premières et de faibles volumes.

Secteur Transformation

Les résultats du Secteur Transformation ont baissé de 23%. Inergy Automotive Systems (systèmes à carburant) poursuit sa croissance en volume grâce à ses nouvelles implantations, en Asie notamment ; ses résultats sont toutefois affectés par la faiblesse du USD et le recul de ses ventes aux Etats-Unis. Les résultats des Feuilles Industrielles et de Pipelife (tubes) sont marqués par la hausse des prix des matières premières couplée à des conditions conjoncturelles globalement peu favorables et, pour Pipelife, par la faiblesse des ventes hivernales.

Eléments non alloués

Les éléments non alloués, incluant principalement les frais généraux et de recherche au niveau Groupe, sont stables au 1er trimestre 2003 par rapport au 1er trimestre 2002.

* * * * *

Les chiffres IFRS étant établis proforma, les données suivantes(1) sont présentées pour répondre aux prescrits du droit comptable belge.

 
                               M EUR                                             M USD(2)  

                                                                                           

                       1er trim 2002  1er trim 2003          1er trim 2003  1er trim 2003  

                        (31/03/2002)   (31/03/2003)  vs 1er trimestre 2002   (31/03/2003)  

                                                               Variation %                 

Net de vente                   1.983          1.906                    -4%          2.077  

Résultat avant impôts            131            145                    11%            158  

Résultat net Groupe               87             98                    13%            107  

dont part Solvay                  85             89                     5%             97  

(1) Résultats ayant fait l'objet d'une revue limitée par les auditeurs externes Deloitte & Touche, (2) 1 EUR = 1,0895 USD (au 31 mars 2003)

* * * * *

Deloitte et Touche a procédé à la revue limitée de la situation trimestrielle consolidée arrêtée au 31 mars 2003. Celle-ci a consisté principalement en l'analyse, la comparaison et la discussion des informations financières et a dès lors été moins étendue qu'une révision qui aurait pour objet le contrôle plénier des comptes annuels. Cette revue n'a pas révélé d'éléments qui impliqueraient des corrections significatives de la situation intermédiaire.

Dates-clés de la communication financière en 2003 :

- 5 juin 2003 : Assemblée Générale

- 31 juillet 2003 : résultats du 2ème trimestre 2003

- 31 octobre 2003 : résultats du 3ème trimestre 2003

- début février 2004 : résultats du 4ème trimestre 2003 et de l'année 2003

Pour obtenir des informations complémentaires :

Solvay Investor Relations,

Tél. 32-2-509.60.16,

Fax. 32-2-509.72.40,

E-mail : [email protected] ,

Website : www.solvay-investors.com ANNEXES :

comptes du 1er trimestre 2002 et 2003 proforma IFRS

(Comptes ayant fait l'objet d'une revue limitée par les auditeurs externes Deloitte & Touche)

Préambule

Solvay publiera ses comptes annuels de 2003 selon les normes IFRS pour autant que la norme ' First Time Application of IFRS' soit publiée par l'IASB. Dans cette optique, les informations de ce communiqué ont été préparées en utilisant les dispositions du projet de norme ED 1, ' First Time Application of IFRS', publié en juillet 2002 par l'IASB, comme s'il était approuvé sans modification. Le projet de norme n'étant pas finalisé, ces informations ne peuvent donc être considérées conformes aux IFRS. En effet, pour se décrire conforme aux IFRS aujourd'hui dans le cadre d'une première adoption, il conviendrait d'appliquer les dispositions actuellement en vigueur de SIC 8, 'First Time Application of IAS as a Primary Basis of Accounting'. L'information publiée respecte substantiellement les prescrits des directives européennes. Les mêmes règles d'évaluation que celles utilisées dans l'encart du rapport annuel 2002 sont appliquées aux données trimestrielles

Compte de résultats consolidés

 
en millions d'EUR                           1er trim 2002   1er trim 2003  

                                              (31/03/2002)    (31/03/2003)  

Chiffre d'affaires                                    1983            1906  

Coût des ventes                                      -1339           -1271  

Marge Brute                                            644             635  

Frais commerciaux & administratifs                    -359            -336  

Frais de recherche et développement                    -97            -104  

Autres charges et produits d'exploitation             -21             -17  

Autres charges et produits financiers                    4               5  

REBIT                                                  171             183  

Eléments non récurrents                                  4              -2  

EBIT                                                   175             181  

Charges sur endettement net                            -29             -21  

Charges d'impôts                                      -44             -47  

Résultat de mise en équivalence                        -15             -15  

Revenus de participations                                -               -  

Résultat net Groupe                                     87              98  

Intérêts des tiers                                      -2              -9  

Résultat net part Solvay                                85              89  

Résultat par action                                   1,03            1,08  

Résultat dilué par action  (1)                        1,02            1,08  

(1) calculé sur le nombre d'actions dilué par les 'stock options' émises

Tableau de financement consolidé

 
en millions d'EUR                                 1er trim 2002   1er trim 2003  

                                                    (31/03/2002)    (31/03/2003)  

Trésorerie d'exploitation                                   318             128  

EBIT                                                         175             181  

Amortissements                                               169             107  

Variation du fonds de roulement                              -21            -185  

Variation des provisions                                       0               4  

Impôts payés                                                 -10              25  

Autres rubriques non monétaires                                5              -4  

Trésorerie d'investissement                                 -45             -61  

Acquisition/cession de participations                         27             -49  

Acquisition/cession d'immobilisations                         2             -76  

Revenus de participations                                      1               0  

Variation des créances financiers                            -72              65  

Effet des changements de méthode de consolidation             -3              -1  

Trésorerie de financement                                   -147             -18  

Augmentation/remboursement de capital                          6               0  

Acquisition/cession d'actions propres                         0             -12  

Variation des emprunts                                       -58              99  

Charges sur endettement net                                  -29             -21  

Dividendes                                                   -67             -84  

Variation  nette de trésorerie                               126              49  

Ecart de conversion                                            0              -7  

Trésorerie à l'ouverture                                    630             444  

Trésorerie à la clôture                                      756             486  

Bilan consolidé

 
en millions d'EUR                                  à fin 2002   à la fin du 1er trim 2003  

                                                  (31/12/2002)                (31/03/2003)  

ACTIF                                                                                       

Actifs non courants                                       5738                        5498  

Immobilisations incorporelles                              264                         261  

Ecarts de consolidation                                    178                         171  

Immobilisations corporelles                               3589                        3508  

Participations mises en equivalence                        318                         300  

Autres participations                                      466                         422  

Actifs d'impôts différés                                  477                         445  

Créances financières et autres actifs long terme           446                         391  

Actifs courants                                           3688                        3786  

Stocks                                                    1095                        1105  

Créances commerciales                                     1543                        1558  

Autres créances court terme                                606                         637  

Trésorerie disponible                                      444                         486  

TOTAL DE L'ACTIF                                         9426                        9284  

PASSIF                                                                                      

Fonds propres totaux                                      3573                        3516  

Capitaux propres                                          2695                        2639  

Intérêts des tiers                                         878                         877  

Passifs non courants                                      3256                        3161  

Provisions à long terme                                   1775                        1771  

Passifs d'impôts différés                                 228                         174  

Dettes financières à long terme                           1198                        1184  

Autres passifs long terme                                   55                          32  

Passifs courants                                          2597                        2607  

Provisions à court terme                                    96                          92  

Dettes financières à court terme                           565                         662  

Dettes commerciales                                       1141                        1031  

Dettes fiscales                                             31                          86  

Autres passifs court terme                                 764                         736  

TOTAL DU PASSIF                                           9426                        9284  

Tableau d'évolution des capitaux propres

 
en millions d'EUR                                       Capital   Primes d'émission  Réserves   Actions propres  

Valeur comptable au terme                                                                                          

de l'exercice précédent (31/12/2002)                        1269                  14       1627             -102  

Résultat de la période                                                                        89                   

Variation des taux de change                                                                                       

Acquisition/cessions actions propres                                                                          -12  

Ajustements à la valeur de marché des actifs financiers                                                            

Valeur comptable au terme de la période (31/03/2003)         1269                  14       1716             -114  

 
en millions d'EUR                                       Ecarts de conversion   Imputations directes  Capitaux propres  

                                                                                    en fonds propres                    

Valeur comptable au terme de                                             -117                      4              2695  

l'exercice précédent (31/12/2002)                                                                                      

Résultat de la période                                                                                              89  

Variation des taux de change                                              -45                                      -45  

Acquisition/cessions actions propres                                                                               -12  

Ajustements à la valeur de marché des actifs financiers                                          -88               -88  

Valeur comptable au terme de la période (31/03/2003)                     -162                    -84              2639  

RESULTATS(1) PAR SEGMENT

La tableau ci-après indique le chiffre d'affaires sans élimination des ventes entre secteurs ainsi que le résultat par segment incluant les éléments non-récurrents (EBIT).

 
Millions d'EUR                   Chiffre d'affaires                                     

Segments                         1er trimestre 2002  1er trimestre 2003  1er trim 03 /  

                                       (31/03/2002)        (31/03/2003)    1er trim 02  

                                                                                   (%)  

Secteur Pharmaceutique                          456                 435            -5%  

Secteur Chimique                                734                 712            -3%  

Secteur Plastiques                              549                 577             5%  

Secteur Transformation(3)                       365                 350            -4%  

Eléments non alloués                              -                   -              -  

« Discontinuing operations »(4)                   -                   -              -  

GROUPE                                         1983                1906            -4%  

 
Millions d'EUR                               EBIT                                     

Segments                       1er trimestre 2002  1er trimestre 2003  1er trim 03 /  

                                     (31/03/2002)        (31/03/2003)    1er trim 02  

                                                                                 (%)  

Secteur Pharmaceutique                        432                  40            -7%  

Secteur Chimique                               67                  68             1%  

Secteur Plastiques                             41                  58            41%  

Secteur Transformation3                        29                  16           -45%  

Eléments non alloués                          -21                 -18           -14%  

« Discontinuing operations »4                  16                  17             6%  

GROUPE                                        175                 181             3%  

1) Résultats ayant fait l'objet d'une revue limitée par les auditeurs externes Deloitte & Touche

2) Y compris les amortissements sur les médicaments Teveten® et Luvox® qui ont été neutralisés par le résultat dégagé sur la sous-licence du Teveten® aux Etats-Unis à Biovail.

3) Y compris des éléments non-récurrents relatifs à l'activité de systèmes d'alimentation air moteur, vendue au 1er janvier 2002, qui s'élevaient à +7 millions d'EUR au 1er trimestre 2002 et -1 million d'EUR au 1er trimestre 2003.

4) Il s'agit des résultats de nos activités de polyéthylène haute-densité. L'EBIT dégagé par celles-ci est positif car il comprend l'accroissement de valeur de l'option de vente à BP de la part de Solvay dans les joint ventures dont le résultat, mis en équivalence, se monte à -15 millions d'EUR au 1er trimestre 2003, identique au montant du 1er trimestre 2002.


PRLine le 30/04/20

Internet : www.solvay.com

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