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Industrie: Telecom, Internet, high Tech Thème: Résultats Global Graphics Global Graphics annonce ses résultats pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2001. Pompey, France, le 21 mars, 2002 - GLOBAL GRAPHICS S.A. (NASDAQ Europe: GLGR, Euronext: GLOG) annonce ses résultats pour le trimestre et l'exercice clos le 31 décembre 2001. La Société amortit les actifs intangibles (intangible assets) et les survaleurs (unallocated goodwill) dégagés lors des acquisitions de manière rapide, sur des durées comprises entre 3 et 5 ans pour l'essentiel, ce qui conduit la société à reconnaître des charges d'amortissement importantes dans chacun des trimestres clos depuis la réalisation de ces acquisitions. Dans la mesure où la décision de procéder à la cession de 80.1% des actions de la société Xanalys Inc, qui a été réalisée fin janvier 2002, a été prise avant la date de clôture de l'exercice 2001, et en application de la règle comptable américaine APB Opinion No.30, Reporting the Results of Operations - Reporting the effect of Disposal of a Segment of Business, les résultats afférents à cette branche d'activité ont été comptabilisés de manière distincte des résultats générés par les activités qui se poursuivent (results from continuing activities), à savoir les branches d'activité Hardware et Software, et présentés sous la rubrique ''résultats des activités abandonnées'' (net results from discontinued activities) . Ainsi que l'exige le texte précité, et afin de fournir une base de comparaison au lecteur, le bilan consolidé au 31 décembre 2000 et le compte de résultat pour l'exercice 2000 ont également été retraités de cette manière. Quatrième trimestre 2001 Le chiffre d'affaires consolidé des activités qui se poursuivent s'est élevé à 15,6 millions d'euros au cours du dernier trimestre de l'année 2001, en baisse de 11% par rapport au chiffre d'affaires réalisé au troisième trimestre 2001, où il s'était élevé à 17, 5 millions d'euros. La perte nette pro forma déterminée comme expliquée ci-dessus, s'est montée à 0,79 Euro par action au quatrième trimestre 2001, contre 0,15 euro par action le trimestre précédent. Les ventes consolidées de la division Hardware se sont élevées à 10,7 millions d'euros, à comparer à 11,1 millions d'euros au troisième trimestre tandis que les ventes de la division Printing Software, à près de 5 millions d'euros, s'affichent en repli par rapport à celles réalisées un trimestre plus tôt où elles furent de 6 millions d'euros, la baisse de 17% du chiffre d'affaires étant le reflet des conditions économiques difficiles dans lesquelles la société évolue. Au cours de ce trimestre la société a enregistré des amortissements exceptionnels des survaleurs non allouées dégagées lors des acquisitions successives ayant permis la constitution de la division Hardware, pour un total de 9,2 millions d'euros, ce qui a eu un effet très défavorable en terme de résultat par action à hauteur d'environ 0,92 Euro par action. La comptabilisation de telles charges d'amortissements a été décidée pour tenir compte de ce que le management de la société considère comme la juste valeur des entités concernées, déterminée sur la base d'hypothèses que le management a jugées appropriées et pertinentes, parmi lesquelles figure la valeur de réalisation de la division Hardware telle qu'elle apparaît dans la lettre d'intention signée le 22 février 2002 avec l'équipe d'encadrement de la division Hardware placée sous la direction de Gary Jones, et relative à l'acquisition, sous la forme d'un management buy out, des titres des sociétés composant cette division opérationnelle. Année 2001 Le chiffre d'affaires consolidé s'est élevé à un total de 78,7 millions d'euros en 2001 à comparer à 91,3 millions d'euros en 2000, soit une baisse d'environ 14 % d'une année sur l'autre. Ce repli du chiffre d'affaires consolidé est intégralement imputable à la diminution des ventes du Hardware, qui s'affichent en repli de 66,9 millions d'euros en 2000 à 54,3 millions d'euros en 2001, soit un repli d'environ 19%. Les ventes de la division Printing Software sont restées stables à 24,4 millions d'euros ce qui dans les conditions de marché actuelles peut être considéré comme une performance satisfaisante, le déclin des ventes enregistré dans le cour du marché de la division (le marché du RIP software pour des applications haut de gamme) ayant été compensé par le développement des ventes de nouveaux produits, notamment dans le domaine de la technologie de génération de fichiers PDF. La performance financière de la division Hardware a été très affectée par la faiblesse relative du chiffre d'affaires ainsi que par l'importance des frais non récurrents évoqués précédemment, d'un total après impôt de 20,5 millions d'euros, ce qui a conduit à une perte nette après impôt supérieure à 30,5 millions d'euros pour cette division au titre de 2001. La performance de la division Printing Software s'est maintenue à un niveau acceptable compte tendu des conditions actuelles de marché qui se traduit notamment par une marge opérationnelle (EBITA margin) supérieure à 32% en moyenne sur l'année. Perspectives 2002 La cession de 80,1% de la participation détenue dans Xanalys et la dé-consolidation qui s'en suit (du fait de l'absence d'influence notable sur la marche des affaires de cette société après la date de cession) permettra au groupe de dégager une plus-value au cours du premier trimestre 2002, d'un montant, net des pertes opérationnelles dégagées entre le 1er janvier 2002 et la date effective de cession, le 25 janvier 2002, qui devrait se monter à environ 4,1 millions d'euros. Il ne sera donné aucune indication par la direction du groupe sur les perspectives 2002 tant que le projet de cession de la division Hardware ne se sera pas concrétisé. Le groupe est requis d'établir des comptes consolidés selon les normes applicables en France pour ce type de comptes. Dans la mesure où le groupe n'a, à ce jour, pas achevé l'examen des conséquences de la cession de l'activité Xanalys et de la cession possible de l'activité Hardware au vu de ces principes comptables, il n'est pas produit en annexe de rapprochement de situation nette US / French GAAP. Cette réconciliation fera l'objet d'une communication en même temps que les comptes consolidés établis selon les normes applicables en France pour ce type de comptes dès qu'ils auront été préparés et arrêtés par le conseil d'administration. Global Graphics organise une conférence téléphonique de présentation de ses résultats aujourd'hui à 10 heures CET. Les personnes intéressées doivent composer le 00 44 20 8240 8248 et demander à rejoindre "Global Graphics conference call" à l'opérateur. Il sera possible de ré-écouter la conférence jusqu'au 28 mars en composant le 00 44 20 8288 4459, et en tapant le code d'accès suivant : 673412. Global Graphics (www.globalgraphics.com) est un fournisseur leader au plan mondial pour la conception, le développement et la commercialisation de logiciels pour l'impression numérique, la gestion des documents électroniques ou des flux d'informations ainsi que d'équipements pré-presse, principalement destinés à une clientèle d'Original Equipment Manufacturers (OEMs). Ce communiqué de presse contient, en plus d'informations historiques, des projections qui sont fondées sur des hypothèses, et qui impliquent la prise en compte de certains risques et d'incertitudes. Ces projections englobent aussi bien des affirmations relatives à la croissance et aux projets d'expansion du groupe que des affirmations sur des résultats prévus pour des périodes à venir. De telles affirmations sont basées sur les prévisions actuelles de la direction du groupe et sont sujettes à un certain nombre d'aléas quant à leur réalisation, qui, s'ils devaient se concrétiser, pourraient conduire à ce que les résultats réels futurs s'avèrent être significativement différents de ceux énoncés dans les présentes projections. Contacts Johan Volckaerts, CEO Alain Pronost, CFO
GLOBAL GRAPHICS SA AND SUBSIDIARIES
US GAAP, consolidated figures
INCOME STATEMENTS
(Euro'000 except share data)
Years ended
Fourth quarter December 31
Unaudited Audited
2001 2000 2001 2000
Net sales 15,624 25,445 78,726 91,291
Cost of sales 11,396 14,620 56,882 52,414
GROSS PROFIT 4,228 10,825 21,844 38,877
Selling, general, administrative
and technical service expenses 5,705 4,810 19,967 17,868
R & D expenses 3,333 2,251 12,510 8,937
Write-off of purchased in-process R&D 0 0 0 1,835
Purchased intangibles amort. exp 1,155 1,142 5,673 4,370
Total operating expenses 10,193 8,203 38,150 33,010
EBIT (5,965) 2,622 (16,306) 5,867
EBITA (EBIT before intangible amort.)(3,519) 5,115 (4,584) 15,566
Unallocated goodwill amort. exp. (11,085) (2,200) (18,732) (6,396)
Financial income 411 1,234 605 1,290
Financial expenses (1,051) 848 (3,540) (1,588)
Other income 55 123 106 199
Other expenses (236) 27 (311) (17)
INCOME (LOSS) BEFORE INCOME TAX (17,871) 2,654 (38,178) (645)
Income tax expense (profit) 1,278 2,136 (2,206) 477
Minority interests 0 0 0 (11)
NET INCOME (LOSS)
FROM CONTINUING OPERATIONS (19,149) 518 35,972) (1,111)
Net income (loss) per share (*) (1.92) 0.05 (3.60) (0.12)
from continuing operations
NET INCOME (LOSS)
FROM DISCONTINUED OPERATIONS (1,212) 594 (2,859) (1,362)
Net income (loss) per share (*) (0.12) 0.06 (0.29) (0.15)
from discontinued operations
NET INCOME (LOSS) (20,361) 1,112 (38,831) (2,473)
Net income (loss) per share (*) (2.04) 0.11 (3.89) (0.27)
CURRENT NET INCOME (LOSS) (7,101) 5,802 (5,578) 11,954
Current net income (loss) per share(*)(0.71) 0.60 (0.56) 1.29
Notes:
(*) Earnings per share are calculated using the average
number of shares outstanding during the respective periods,
e.g. 9,990,195 shares for the quarter and the year ended
December 31, 2001 and 9,839,367 and 9,209,842 shares for the
quarter and the year ended December 31, 2000 respectively.
INCOME STATEMENT PER SEGMENT OF BUSINESS
US GAAP, unaudited figures
Quarter ended December 31, 2001
(Euro'000 except share data)
Printing Total
Hardware Software Xanalys Group
Net sales 10,669 4,955 0 15,624
Cost of sales (*) 9,842 1,554 0 11,396
GROSS PROFIT 827 3,401 0 4,228
Selling expenses 824 1,353 0 2,177
General and administrative expenses 2,176 535 0 2,711
Technical services expenses 489 328 0 817
R & D expenses 1,647 1,686 0 3,333
Write off of purchased in-process R&D 0 0 0 0
Purchased intangibles amort. exp. 53 1,102 0 1,155
Total operating expenses 5,189 5,004 0 10,193
EBIT (4,362) (1,603) 0 (5,965)
EBITA (EBIT before intangible amort.) (4,333) 814 0 (3,519)
Unallocated goodwill amort. expense (10,211) (874) 0 (11,085)
Financial income 272 139 0 411
Financial expenses (999) (52) 0 (1,051)
Other income 55 0 0 55
Other expenses (235) (1) 0 (236)
INCOME (LOSS) BEFORE INCOME TAX (15,480) (2,391) 0 (17,871)
Income tax expense (benefit) 2,612 (1,334) 0 1,278
Minority interests 0 0 0 0
NET INCOME (LOSS) (18,092) (1,057) (19,149)
FROM CONTINUING OPERATIONS
Net loss per share (**) (1.81) (0.11) (1.92)
NET INCOME (LOSS) (1,212) (1,212)
FROM DISCONTINUED OPERATIONS
Net loss per share (**) (0.12) (0.12)
NET INCOME (LOSS) (18,092) (1,057) (1,212) (20,361)
Net loss per share (**) (1.81) (0.11) (0.12) (2.04)
CURRENT NET INCOME (LOSS) (7,861) 1,899 (1,139) (7,101)
Current net income (loss) per share (**)(0.79) 0.19 (0.11) (0.71)
Notes:
(*) Cost of sales includes purchased intangible assets
amortization expense for a total of Euro 1,291,000 in this
quarter, of which a credit of Euro 24,000 for Hardware, and
an expense of Euro 1,315,000 for Printing Software.
(**) Earnings per share are calculated using the average
number of shares outstanding during the quarter, i.e. 9,990,195
shares.
Please note that the addition of earnings per share numbers
for each division may not exactly tie in with group numbers
due to rounding effects.
GLOBAL GRAPHICS SA AND SUBSIDIARIES
US GAAP, consolidated figures
BALANCE SHEETS
(Euro'000) December 31,
2001 2000
ASSETS Audited Audited
CURRENT ASSETS
Cash and cash equivalents 2,643 5,362
Accounts receivable, net 10,693 15,491
Inventories, net 11,962 18,010
Prepaid expenses 1,372 1,347
Deferred income taxes, net 1,233 4,647
Other current assets, net 2,101 1,586
Current assets - receivable from Xanalys 4,994 3,570
Current assets - discontinued operations 1,562 1,288
TOTAL CURRENT ASSETS 36,560 51,301
PROPERTY, PLANT & EQUIPMENT, net 9,122 11,597
LONG-LIVED & INTANGIBLE ASSETS, net 31,648 44,010
UNALLOCATED GOODWILL, net 10,655 30,197
NON CURRENT ASSETS - receivable from Xanalys 809 0
NON CURRENT ASSETS - discontinued operations 987 1,380
TOTAL ASSETS 89,781 138,485
LIABILITIES & STOCKHOLDERS'EQUITY
CURRENT LIABILITIES
Current portion of long-term debt 7,996 9,979
Overdrafts 12,304 7,736
Accounts payable 7,658 11,693
Accrued liabilities 8,094 8,970
Customer advances & deferred revenue 1,921 3,652
Current liabilities - payable by Xanalys 4,994 3,570
Current liabilities - discontinued operations 899 366
TOTAL CURRENT LIABILITIES 43,866 45,966
LONG-TERM LIABILITIES
Long-term debt (net of current portion) 10,852 14,402
Deferred income taxes 1,210 6,613
Other long-term liabilities 153 171
Non current liabilities - payable by Xanalys 809 0
Non current liabilities - discontinued operations 0 21
TOTAL LONG TERM LIABILITIES 13,024 21,207
MINORITY INTERESTS 0 0
TOTAL LIABILITIES & MINORITY INTERESTS 56,890 67,173
SHAREHOLDERS' EQUITY
Share capital 3,996 3,996
Share premium 72,396 72,429
Add. paid-in capital - stock compensation 341 341
Retained earnings (41,444) (2,613)
Deferred stock compensation (36) (127)
Foreign currency translation adjustment (2,362) (2,714)
TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY 32,891 71,312
TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 89,781 138,485
GLOBAL GRAPHICS SA AND SUBSIDIARIES
US GAAP, consolidated figures
CASH FLOWS STATEMENTS Years ended
(Euro'000) December 31
2001 2000
Audited Audited
Net cash provided (used) 396 (2,817)
by operating activities
Net cash provided (used) (380) (37,618)
by investing activities
Net cash provided (used) (502) 44,925
by financing activities
Net cash flows from (2,233) (1,785)
discontinued operations
Net increase (decrease) (2,719) 2,705
in cash & cash equivalents
Cash & cash equivalents 5,362 2,657
at beginning of period
Cash & cash equivalents 2,643 5,362
at end of period
PRLine le 21/03/20 Internet : http://www.globalgraphics.com |
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