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Industrie: Hautes technologies/Internet Thème: Résultats semestriels Global Graphics ( Cours : GLGR ) Global Graphics - Résultats des deuxième trimestre et premier semestre 2002. Pompey (France) le 25 juillet 2002 - GLOBAL GRAPHICS S.A. (NASDAQ Europe: GLGR, Euronext: GLOG) annonce ses résultats pour le deuxième trimestre et le premier semestre de l'année 2002. Le Groupe amortit les actifs intangibles (intangible assets) et, jusqu'au 1er janvier 2002, les survaleurs (unallocated goodwill) dégagés lors des acquisitions, de manière rapide, sur des durées comprises entre 3 et 5 ans pour l'essentiel, ce qui conduit le Groupe à reconnaître des charges d'amortissement importantes dans chacun des trimestres clos depuis la réalisation de ces acquisitions. Les commentaires qui sont faits ci-après sur la rentabilité du Groupe excluent l'effet de ces amortissements sur les résultats indiqués. L'EBITA doit ainsi s'entendre comme le résultat opérationnel avant charges financières, impôt sur les sociétés et dotations aux amortissements des actifs intangibles et des survaleurs. L'EBITDA est égal à l'EBITA duquel ont été déduites les charges d'amortissement relatives aux actifs immobilisés hors actifs intangibles et survaleurs, c'est-à-dire essentiellement les immobilisations corporelles. Le résultat net courant par action (current net income or loss) est un résultat pro forma obtenu en ajoutant au résultat net de la période (bénéfice ou perte) les dotations aux amortissements des actifs intangibles et, en 2001, des survaleurs dégagés lors des acquisitions, en tenant compte, le cas échéant, des effets d'impôt différé sur ces montants, ainsi que les charges non récurrentes, et en tenant également compte des effets d'impôt différé sur ces derniers montants si nécessaire.
COMMENTAIRES SUR LES RESULTATS DU DEUXIEME TRIMESTRE 2002 Activités poursuivies (Continuing operations )
Activités abandonnées (Discontinued operations) Branche d'activité Information management software (Xanalys) La cession de 80,1% des actions de Xanalys Inc le 25 janvier 2002, l'absence d'obligation de participer au financement futur de cette activité, sans oublier la perte de contrôle sur la marche opérationnelle de cette branche d'activité à compter de la date de cession ont conduit le Groupe à dé-consolider en totalité cette branche d'activité à la date de cession des titres précitée. En conséquence, il n'a pas été enregistré de résultat au titre de cette branche d'activité dans les comptes du Groupe au second trimestre 2002. Branche d'activité Hardware Le 22 février dernier le conseil d'administration de la société-mère du Groupe a décidé de céder la branche d'activité Hardware et d'entamer la recherche d'acquéreurs potentiels. Le 28 février 2002, le Groupe a annoncé la signature d'une lettre d'intention relative à cette cession avec Monsieur Gary Jones, qui avait préalablement démissionné de son poste d'administrateur de la société-mère du Groupe afin d'éviter tout conflit d'intérêt, dans le cadre d'un rachat d'entreprise par ses cadres et salariés (management buy-out). La lettre d'intention portait également sur la vente de la participation majoritaire (50,8%) détenue par le Groupe dans Sagadev SA. Comme indiqué dans le communiqué de presse annonçant les résultats du premier trimestre 2002, une telle cession restait suspendue à l'accord des actionnaires minoritaires de cette filiale qui ne l'ont pas donné et ont fait jouer leur droit de préemption sur les actions détenues par le Groupe et les ont achetées. Cette cession est devenue effective le 11 juillet dernier avec effet comptable au 1er juillet 2002, ce qui a permis au Groupe de dé-consolider en totalité au cours du deuxième trimestre 2002 la branche d'activité Hardware et de refléter le résultat de ces transactions dans les comptes du Groupe pour le trimestre clos le 30 juin 2002. Le Groupe a enregistré une perte nette au titre de la branche d'activité Hardware dans les comptes du deuxième trimestre 2002 d'un montant d'environ 7,7 millions d'euros, soit 0,77 Euro par action, à comparer avec une perte nette d'environ 1,1 millions d'euros pour la même période de l'année précédente (une perte de 0,11 Euro par action). Dans la mesure où le Groupe n'a reçu des entités en question, qui ne sont plus sous son contrôle depuis la date de cession, que des informations financières à usage interne de ces sociétés, non auditées et qui n'ont pas toutes été préparées en conformité avec le référentiel comptable utilisé par le Groupe (US GAAP), les résultats opérationnels des sociétés de cette branche d'activité pour la période comprise entre le 1er janvier et la date de cession de chacune des filiales considérées au deuxième trimestre, de même que le résultat net de cession de la branche d'activité dans son ensemble ont été, en application des principes comptables applicables, estimés selon des hypothèses que le management du Groupe a considéré comme étant appropriées et raisonnables compte tenu des informations qu'il avait à sa disposition. COMMENTAIRES SUR LES RESULTATS DU PREMIER SEMESTRE 2002 Activités poursuivies (Continuing operations )
Activités abandonnées (Discontinued operations) Branche d'activité Information management software (Xanalys) Du fait de la cession de 80,1% des titres de Xanalys Inc le 25 janvier 2002, et après prise en compte des pertes dégagées par cette activité entre le 1er janvier et la date de cession estimées à 0,3 millions d'euros, le Groupe a enregistré au premier semestre 2002 un profit net lors de la cession et de la dé-consolidation de cette branche d'activité d'environ 4,2 millions d'euros, soit un profit net de 0,42 Euro par action. Branche d'activité Hardware Le Groupe a enregistré au premier semestre 2002 une perte nette d'un montant total de 8,8 millions d'euros résultant à la fois des pertes opérationnelles estimées dégagées par les sociétés de cette branche d'activité entre le 1er janvier et leurs dates respectives de cession par le Groupe et de la perte nette enregistrée lors de la dé-consolidation de cette branche d'activité au cours du deuxième trimestre de cette année, soit une perte nette par action de 0,88 Euro. SITUATION FINANCIERE Une fois réalisées les cessions des branches d'activités précitées, le Groupe a pu entamer avec les établissements de crédit français qui ont octroyé à la société-mère du Groupe des lignes de crédit à court ou moyen terme les discussions en vue de parvenir à un accord de ré-échelonnement de la dette nette inscrite dans les comptes du Groupe, qui se monte à environ 16,7 millions d'euros au 30 juin 2002, contre 21,4 millions d'euros au 31 décembre 2001 (à périmètre comparable, c'est-à-dire pour les seules activités poursuivies), soit une réduction nette d'environ 4,7 millions au premier semestre 2002. L'endettement net du Groupe se compose d'un découvert net d'environ 3,9 millions d'euros (calculé comme la différence entre les soldes débiteurs et créditeurs des comptes de banque) et d'environ 12,8 millions de dettes à court ou moyen terme, contractées principalement pour permettre le financement des acquisitions réalisées en 1999 et 2000. Sur ce dernier montant, environ 5,5 millions d'euros sont, sur la base des contrats en vigueur que le Groupe cherche à re-négocier, dus d'ici la fin de l'exercice en cours, le solde étant principalement dû en 2003 pour environ 3,9 millions d'euros et en 2004 pour 2,5 millions d'euros. Le Groupe est raisonnablement optimiste sur la possibilité de mener à bien cette négociation d'ici la fin de l'exercice en cours et considère que même sur la base des niveaux de chiffre d'affaires et de résultats enregistrés au premier semestre 2002, le Groupe a la capacité de financer ses besoins opérationnels et de rembourser cette dette sur une période comprise entre 3 et 5 années. PERSPECTIVES 2002 Après que les conditions de marché semblent s'être stabilisées au premier trimestre de cette année, les niveaux de dépenses des clients traditionnels du Groupe (high-end market) sont revenus en mai et juin à des niveaux en deçà de ceux mesurés au quatrième trimestre 2001. Il n'existe à l'heure actuelle aucun signe tangible d'une reprise durable dans nos divers segments de marché ; la croissance devra venir de nouveaux clients dans les marchés dans lesquels le Groupe a pénétré, comme cela est déjà le cas depuis maintenant 6 mois. Le Groupe continue à enregistrer de nouveaux contrats dont les détails ne pourront être rendus publics que lorsque les clients auront autorisé le Groupe à le faire. De ce fait, le management du Groupe reste optimiste sur les perspectives à moyen et long termes du Groupe, mais dans la mesure où le chiffre d'affaires réalisé avec la base de clients traditionnels du Groupe évolue de manière erratique, toute prévision, qui se voudrait fiable, de chiffre d'affaires et de résultats au titre de l'exercice en cours est impossible à faire. En outre, comme le Groupe réalise plus de 90% de son chiffre d'affaires consolidé en dollars américains, et que l'essentiel des dépenses opérationnelles est réalisé en livres sterling, toute fluctuation de change importante entre ces deux monnaies de même qu'entre ces monnaies et l'Euro est susceptible d'avoir un impact significatif sur les profits du Groupe pour l'année en cours. ********************** Suite à la cession des branches d'activités Xanalys et Hardware respectivement en janvier et mai 2002, Global Graphics (www.globalgraphics.com) a pour seule activité le développement et la commercialisation de solutions logicielles haut de gamme pour la vectorisation de données numériques (Raster Image Processing software), la gestion de documents PDF, la gestion de flux d'information et du rendu des couleurs, proposés à une base de clientèle large de type OEMs, intégrateurs de systèmes et revendeurs. Parmi ces partenaires se comptent la majorité des grands noms en matière de systèmes d'impression numériques, d'impression couleur grand format, de systèmes de tirages d'épreuves couleur, de copieurs et d'imprimantes pour les besoins des entreprises et du marche SOHO (Small Office Home Office).
Contacts Johan Volckaerts, CEO Alain Pronost, CFO GLOBAL GRAPHICS SA AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED INCOME STATEMENTS IN ACCORDANCE WITH US GAAP FOR THE QUARTERS AND SIX-MONTH PERIODS ENDED JUNE 30, 2002 & 2001 Unaudited figures, restated as to 2001 information In Euro'000, except share data in Euro Quarter 2 First half 2002 2001 2002 2001 Net sales 5,559 6,426 11,235 13,436 Cost of sales (*) 2,106 1,589 4,122 2,934 Gross profit 3,453 4,837 7,113 10,502 Selling, G&A and technical service expenses 2,054 2,327 4,111 4,663 R & D expenses 1,851 1,656 3,686 3,276 Purchased intangibles amortisation expense 819 1,315 1,430 2,409 Total operating expenses 4,724 5,298 9,227 10,348 EBIT (1,271) (461) (2,114) 154 EBITA (EBIT before intangible amort.) 1,142 2,186 2,525 4,986 Depreciation expenses 229 216 456 415 EBITDA 1,371 2,402 2,981 5,401 Unallocated goodwill amortisation expense 0 (876) 0 (1,728) Financial expenses, net of financial income (344) (808) (684) (1,079) Other expenses, net of other income (7) (4) (22) (4) Hardware segment disposal expenses 0 0 (200) 0 LOSS BEFORE INCOME TAX & MINORITY INTERESTS (1,622) (2,149) (3,020) (2,657) Income tax expense (benefit) (265) (392) (537) (262) Minority interests 0 0 0 0 NET LOSS FROM CONTINUING OPERATIONS (1,357) (1,757) (2,483) (2,395) Net loss from continuing oper. per share (**) (0.14) (0.18) (0.25) (0.24) Net income (loss) - discont. oper. (Hardware)(7,673) (1,089) (8,780) (646) Net income (loss) - discont. oper. (Xanalys) 0 (131) 4,154 (821) NET INCOME (LOSS) FROM DISCONT. OPERATIONS (7,673) (1,220) (4,626) (1,467) Net income (loss) from discontinued operations per share (**) (0.77) (0.12) (0.46) (0.15) NET INCOME (LOSS) (9,030) (2,977) (7,109) (3,862) Basic net income (loss) per share (**) (0.90) (0.30) (0.71) (0.39) Diluted net income (loss) per share (**) (0.88) (0.29) (0.70) (0.38) CURRENT NET INCOME (LOSS) (***) Current net income (loss) - continuing oper. 825 1,379 1,827 3,402 Or current net income (loss) per share 0.08 0.14 0.18 0.34 Current net income (loss) - discontinued oper(7,673) (682) (4,626) (406) Or current net income (loss) per share (0.77) (0.07) (0.46) (0.04) Current net income - total (6,848) 697 (2,799) 2,996 Basic current net income per share(**) (0.68) 0.07 (0.28) 0.30 Diluted current net income per share (**) (0.67) 0.07 (0.27) 0.29 Notes to the consolidated income statements: (*) Cost of sales includes purchased intangible assets amortisation expense for Euro 1,594 and Euro 1,332 in the quarters ended June 30, 2002 and 2001, respectively, and for Euro 3,209 and Euro 2,423 in the six-month periods ended June 30, 2002 and 2001, respectively. GLOBAL GRAPHICS SA AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED BALANCE SHEETS IN ACCORDANCE WITH US GAAP Unaudited figures, in Euro'000 June 30, Dec. 31, 2002 2001 ASSETS Restated CURRENT ASSETS Cash and cash equivalents 1,795 1,961 Accounts receivable, net 3,298 2,680 Inventories, net 259 189 Prepaid expenses 838 530 Deferred income taxes, net 312 355 Other current assets, net 672 333 Note receivable from Xanalys 405 0 Current assets - discontinued oper. (Hardware) 0 23,956 Current assets - discontinued oper. (Xanalys) 0 1,562 TOTAL CURRENT ASSETS 7,579 31,566 PROPERTY, PLANT & EQUIPMENT, net 893 1,231 OTHER LONG-LIVED & INTANGIBLE ASSETS, net 24,108 30,439 UNALLOCATED GOODWILL, net 8,826 9,362 NOTE RECEIVABLE FROM XANALYS 404 809 NON-CURRENT ASSETS - disc. oper. (Hardware) 0 11,174 NON-CURRENT ASSETS - disc. oper. (Xanalys) 0 987 TOTAL ASSETS 41,810 85,568 LIABILITIES & STOCKHOLDERS'EQUITY CURRENT LIABILITIES Current portion of long-term debt 7,371 7,828 Overdrafts 5,731 8,214 Accounts payable 1,365 1,336 Accrued liabilities 1,660 2,304 Customer advances & deferred revenue 1,243 1,736 Current liab. - disc. oper. (Hardware) 0 17,327 Current liab. - disc. oper. (Xanalys) 0 899 TOTAL CURRENT LIABILITIES 17,370 39,644 LONG-TERM LIABILITIES Long-term debt (net of current portion) 5,454 7,358 Deferred income taxes 442 414 Other long-term liabilities 2 2 Note payable by Xanalys 0 809 Non-current liab. - disc. oper. (Hardware) 0 3,669 Non-current liab. - disc. oper. (Xanalys) 0 0 TOTAL LONG TERM LIABILITIES 5,898 12,252 MINORITY INTERESTS 0 0 TOTAL LIABILITIES & MINORITY INTERESTS 23,268 51,896 SHAREHOLDERS' EQUITY Share capital 3,996 3,996 Share premium 72,396 72,396 Add. paid-in capital - stock compensation 341 341 Retained earnings (48,553) (41,444) Deferred stock compensation (18) (36) Foreign currency translation adjustment (9,620) (1,581) TOTAL SHAREHOLDERS' EQUITY 18,542 33,672 TOTAL LIABILITIES AND EQUITY 41,810 85,568 GLOBAL GRAPHICS SA AND SUBSIDIARIES CONSOLIDATED CASH FLOWS STATEMENTS PREPARED IN ACCORDANCE WITH US GAAP Unaudited figures, in Euro'000 Six-month Year ended ended June 30, December 31, 2002 2001 Restated Net cash provided (used) by operating activities 2,165 4,499 Net cash provided (used) by investing activities (160) (1,089) Net cash provided (used) by financing activities(*) (5,141) (5,391) Net cash flows provided (used) by discontinued operations (**) 2,970 (1,523) Net increase (decrease) in cash & cash equivalents (166) (3,504) Cash & cash equivalents 1,961 5,465 at beginning of period Cash & cash equivalents 1,795 1,961 at end of periodNotes to the consolidated cash flows statements (*) including bank overdrafts and long-term debt repayment made in the six-month period ended June 30, 2002, for approximately Euro 2.5 million and approximately Euro 2.6 million, respectively. (**) including the inter company debt repayment by Xanalys Inc for approximately Euro 4.0 million following the sale of 80.1% of its shares on January 25, 2002.
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