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Industrie: Sociétés holdings Thème: Résultats annuels Gevaert &Cie Gevaert annonce un résultat positif pour un exercice mouvementé Dans l'attente de la publication des résultats définitifs d'Agfa-Gevaert N.V., le Conseil d’Administration de Gevaert N.V. a établi, dans sa réunion du 2 mars 2000, une estimation des résultats consolidés ainsi que des résultats ordinaires. Résultats du groupe Gevaert 1999 1997/98
12 mois 18 mois
Résultat après impôts (en millions d'EUR) 35,2 654,1
Résultat net par action (en EUR) 1,36 25,37
Dividende brut (proposé) par action (en EUR) 1,16 1,60
Patrimoine après affectation du bénéfice
(en millions d’EUR) 31.12.99 31.12.98
Valeur comptable des fonds propres 1.059,2 1.039,7
Plus-values latentes 425,5 640,5
Valeur estimée de l’actif net 1.484,7 1.680,2
Valeur comptable des fonds propres par action (en EUR) 41,08 40,33
Valeur estimée de l’actif net par action (en EUR) 57,59 65,17
ActivitésL'exercice 1999 a été marqué par deux événements importants : d'une part, l'introduc-tion en bourse d'Agfa-Gevaert N.V. et, d'autre part, les lourdes pertes survenues chez Philipp Holzmann AG. L'introduction en bourse d'Agfa-Gevaert à Bruxelles et à Francfort a eu lieu le 1 juin 1999. Des 70 millions d'actions, qui représentaient 50 % du capital, une grande partie a été placée auprès d'investisseurs belges. Parallèlement, Gevaert a acquis 15 % des actions Agfa-Gevaert. En outre, Gevaert a repris avant fin juin, également de Bayer, un lot supplémentaire de 5 %. De plus, Gevaert a encore la possibilité d'exercer jusqu'au mois de mai 2000, une option sur une participation supplémentaire allant jusqu'à 10 % des actions, au prix de l'introduction en bourse (22 EUR), majoré d'une prime modeste. Au cours du deuxième semestre, Gevaert a conclu un accord avec des groupes ban-caires internationaux pour l'acquisition additionnelle d'actions Agfa-Gevaert et a éga-lement acheté des actions en bourse à Bruxelles. Au 31 décembre 1999, le groupe Gevaert détenait 24,9 % d'Agfa-Gevaert. Cette participation dans cette multinationale belge représente un investissement de plus de 750 millions d'EUR. Par ailleurs, l'office allemand des cartels a déjà avalisé une participation dans Agfa-Gevaert dépas-sant le seuil de 25 %. Au 15 novembre 1999, Philipp Holzmann a annoncé de lourdes pertes, s'élevant à 1,2 milliard d'EUR, après avoir publié un rapport semestriel positif quelques mois aupa-ravant. Un plan de restructuration fut alors rapidement mis sur pied. Il prévoit notam-ment l'émission de nouveaux effets pour la récapitalisation de la société. Le groupe Gevaert annonçait que l'effet négatif maximal serait de 8 EUR par action Gevaert, en indiquant clairement que l'investissement dans Philipp Holzmann ne serait pas aug-menté. Gevaert a décidé de procéder à une réduction de valeur de ses actions Holzmann à concurrence de plus de 4/5 de leur valeur d'acquisition. Cela signifie qu'au 31 décembre 1999, le groupe Gevaert évalue ses actions Philipp Holzmann à 20 EUR par action. Cette valeur repose sur une évaluation des fonds propres par action Philipp Holzmann après la création des nouveaux effets prévus dans le plan de restructuration qui a été élaboré. Le groupe Gevaert a donné instruction à ses avocats allemands d'introduire une action en justice contre Deutsche Bank en faisant valoir qu'il a été induit en erreur au moment de prendre sa décision d'investir en Philipp Holzmann. La principale contribution au résultat de l'exercice provient de la cession de la totalité des actions dans la société allemande IVG Holding AG, active dans le secteur immobi-lier et dans le domaine des services logistiques. Cette transaction a procuré au groupe des liquidités de plus de 214 millions d'EUR et lui a permis de réaliser une plus-value de près de 95 millions d'EUR. La vente d'un peu plus de 20 % des parts que le groupe détenait dans Aegon N.V., à des cours de bourse favorables, a généré une plus-value d'environ 53 millions d'EUR. Dans le cadre d'une offre publique d'échange, Gevaert a apporté ses actions Dexia France à Dexia Belgium S.A. Cette opération s'est soldée par une plus-value de plus de 21 millions d'EUR. Entre-temps, la dénomination Dexia Belgium S.A. a été changée en Dexia S.A. De commun accord avec d'autres investisseurs financiers belges, Gevaert a cédé 15 % de sa participation dans Mobistar S.A., pour un prix supérieur à 9 fois la valeur comptable. La plus-value ainsi réalisée était de 7,3 millions d'EUR. Un lot de 150.000 actions Bayer a également été vendu, rapportant une plus-value de 3,7 millions d'EUR. Au cours de l'exercice 1999, le groupe Gevaert a acquis une participation de presque 9 % dans Groupe Bourbon S.A. Ce groupe a réalisé en 1999 un chiffre d'affaires de plus de 1 milliard d'EUR, surtout en France, à l'Ile de la Réunion, à Madagascar et au Vietnam. Groupe Bourbon opère dans trois secteurs : la distribution, l'agro-alimentaire et le secteur maritime. L'action est cotée au Second Marché de la bourse de Paris. Pour le groupe Gevaert, cette participation représente un investissement de 26,1 millions d'EUR. Le seuil de 10 % de participation a été franchi au mois de février 2000. Lors de l'augmentation de capital effectuée par Kredietbank S.A. Luxembourgeoise, Gevaert a exercé des droits de souscription en investissant un peu plus de 21 millions d'EUR. Boston Millennia Partners a fait appel à des fonds supplémentaires et Gevaert a versé 8,8 millions d'EUR. L'investissement total du groupe Gevaert passe ainsi à 13,3 millions d'EUR. Les gérants de ce fonds américain d'investissement prennent des participations dans de jeunes entreprises qui opèrent dans le domaine de l'Internet et plusieurs de ces sociétés ont déjà été introduites en bourse. La stratégie de Boston Millennia Partners est très efficace et la plus-value latente pour le groupe Gevaert est d'environ 3,5 millions d'EUR, en plus des remboursements à concurrence de 1,5 million d'EUR. Gevaert a investi un supplément de 7,1 millions d'EUR dans l'entreprise flamande Telenet, active dans le secteur de la communication en faisant usage de l'infrastructure du réseau câblé de télévision. A côté d'autres investisseurs belges de premier plan, Gevaert a participé dans le fonds belge d'investissement Rendex. Par ses investissements dans des entreprises comme Mobistar, Telenet, Planet Internet et Boston Millennia Partners, Gevaert est représenté dans le secteur des nouvelles technologies et pourra profiter de l'élan économique manifeste dans ce domaine. Résultats du groupe Les résultats de l'exercice 1999 ont été marqués par l'investissement dans Agfa-Gevaert N.V. et par l'évolution de la situation chez Philipp Holzmann AG. Les résultats pour l'exercice 1999 d'Agfa-Gevaert N.V. seront publiés vers la fin du mois de mars 2000. Ce n'est qu'après cette publication que Gevaert pourra communi-quer des chiffres détaillés en ce qui concerne la contribution des sociétés mises en équivalence. Dans les comptes consolidés de l'exercice 1999, Philipp Holzmann AG n'est plus mis en équivalence puisque, depuis la récapitalisation, le pourcentage de la participation du groupe Gevaert n'atteint plus le seuil des 20 %. Du fait des développements défavora-bles chez Philipp Holzmann, des réductions de valeur ont dû être actées sur les actions (136,5 millions d'EUR) et les obligations convertibles (12,4 millions d'EUR) que Gevaert détenait dans cette entreprise. Les plus-values réalisées sur les ventes d'actions IVG Holding, Aegon, Dexia France et Mobistar, et le résultat financier récurrent, ont permis au groupe Gevaert de clôturer l'exercice sur un bénéfice consolidé estimé de 35,2 millions d'EUR, malgré les réductions de valeur sur l'investissement dans Philipp Holzmann. Dividende Le Conseil d’Administration propose qu’un dividende net par action de 0,87 EUR ou 1,16 EUR brut sera payable à partir du 11 mai 2000 au titre de l’exercice 1999. Sur base annuelle, ceci représente une augmentation de 8,75 %. L’action Gevaert sera cotée ex-coupon à partir du 11 mai 2000. Si les actionnaires approuvent cette proposition lors de l’assemblée générale du jeudi 27 avril 2000, un montant total de 29,9 millions d'EUR sera distribué comme dividende. Valeur estimée La valeur estimée de l'actif net par action, évaluée de façon prudente, s'élève à 58,75 EUR au 31 décembre 1999, avant paiement du dividende, contre 66,77 EUR au 31 décembre 1998. Le cours de bourse de l'action Gevaert a évolué de 61,85 EUR au 31 décembre 1998 à 48,95 EUR au 31 décembre 1999. Le Conseil d’Administration Internet : http://www.gevaert.be |
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