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Industrie: Chimie Thème: Résultats trimestriels SOLVAY PREMIERS RESULTATS TRIMESTRIELS DU GROUPE SOLVAY PREMIERS RESULTATS TRIMESTRIELS DU GROUPE SOLVAY - Résultat net consolidé en progression de 13% au 1er trimestre 2003 par rapport au niveau du 1er trimestre 2002. Le Groupe Solvay clôture son 1er trimestre 2003 avec un résultat net consolidé de 98 millions d'EUR, en hausse de 13% par rapport au résultat du 1er trimestre 2002 (87 millions d'EUR). Ces résultats s'expliquent par la croissance marquée du Secteur Plastiques (+40%), traduisant la progression des fluides fluorés de Solvay Solexis et des vinyliques; et par le maintien des performances du Secteur Chimique malgré les pressions croissantes sur certains marchés. En dépit de l'affaiblissement du USD et de l'intensification des efforts de R&D, le Secteur Pharmaceutique affiche des résultats (en EUR) comparables à ceux du 1er trimestre 2002. Le Secteur Transformation est affecté par la faiblesse de certains de ses débouchés et baisse de 23%. Comme indiqué en mars 2003, le contexte géopolitique limite la visibilité en 2003. Il conviendra d'y rester attentif. La contribution de plus en plus importante des produits Pharmaceutiques et des Spécialités, alliée au renforcement de la compétitivité de ses Produits Essentiels, devrait cependant permettre au groupe Solvay de faire face. CHIFFRES-CLES PROFORMA IFRS (1)
Millions d'EUR Millions d'EUR Millions d'EUR Millions d'USD[2]
1er trim. 2002 1er trim. 2003 1er trim. 2003 1er trim. 2003
(31/03/2002) (31/03/2003) vs 1er trim. 2002 (31/03/2003)
Var %
Net de vente 1983 1906 -4% 2077
REBIT[3] 171 183 7% 199
EBIT 175 181 3% 197
Charges sur endettement net -29 -21 -28% -23
Charges d'impôts -44 -47 7% -51
Résultat de mise en équivalence -15 -15 - -16
Résultat net Groupe 87 98 13% 107
Résultat net part Solvay 85 89 5% 97
Amortissements 169 107 -37% 117
dont amortissements récurrents 111 107 -4% 117
Cash flow[4] 256 205 -20% 223
Cash flow calculé sur base
des amortissements récurrents 198 205 4% 223
EUR EUR EUR USD
Résultat par action[5] 1,03 1,08 5% 1,18
Le chiffre d'affaires du 1er trimestre 2003 atteint 1.906 millions d'EUR, en baisse de 4% par rapport au 1er trimestre 2002. Cette baisse s'explique essentiellement par l'impact de conversion négatif du USD qui induit une baisse de 9% du chiffre d'affaires compensée à hauteur de 5% par une hausse de l'activité. Les charges sur endettement net s'élèvent à 21 millions d'EUR, en baisse de 28% par rapport au 1er trimestre 2002. Les charges d'impôts augmentent de 7%. Le taux d'imposition moyen s'élève à 29% au 1er trimestre 2003, comparativement à 30% au 1er trimestre 2002. Le résultat de mise en équivalence des joint ventures avec BP en polyéthylène haute-densité (-15 millions d'EUR) reste du même niveau que celui du 1er trimestre 2002. La situation du marché américain s'est cependant redressée au 1er trimestre 2003 comparativement au 1er trimestre 2002 alors que le marché européen a poursuivi sa détérioration ; la situation y reste difficile. ---- (1) Résultats ayant fait l'objet d'une revue limitée par les auditeurs externes Deloitte & Touche (2) 1 EUR = 1,0895 USD (au 31 mars 2003) (3) REBIT : Recurrent Earnings Before Interests and Taxes, résultats opérationnels récurrents (4) le cash flow s'obtient en additionnant le résultat net Groupe et les amortissements (5) calculé sur base de la moyenne pondérée du nombre d'actions du trimestre, après déduction des actions propres rachetées pour couvrir les programmes de stock options, soit au total 83.004.855 actions au 1er trimestre 2002 et 82.825.892 actions au 1er trimestre 2003. A noter que ce résultat de mise en équivalence est substantiellement neutralisé par l'accroissement de valeur de l'option de vente de ces participations. Globalement, le REBIT de ces activités, repris sous le segment ' Discontinuing operations ', s'élève à 17 millions d'EUR au 1er trimestre 2003 (comparés à 15 millions d'EUR au 1er trimestre 2002). Le résultat net Groupe s'établit à 98 millions d'EUR, en hausse de 13% par rapport au 1er trimestre 2002. La part des tiers dans ce résultat est de 9 millions d'EUR, dont 7 millions d'EUR représentent les dividendes préférentiels liés au financement de 800 millions d'EUR pour l'acquisition d'Ausimont. Le résultat par action croît de 5% et s'établit à 1,08 EUR. Les amortissements baissent de 62 millions d'EUR du fait de la prise en compte d'amortissements exceptionnels importants au premier trimestre 2002 (s'élevant à 58 millions d'EUR essentiellement liés à la sous-licence de l'anti-hypertenseur Teveten® aux Etats-Unis à Biovail et au retrait volontaire du médicament Luvox® du marché américain). Le cash flow s'établit à 205 millions d'EUR au 1er trimestre 2003, ce qui, en excluant les amortissements exceptionnels du premier trimestre 2002, représente une augmentation de 4%. Par rapport à la fin de l'année 2002, l'endettement net du Groupe à la fin du 1er trimestre 2003 (1.360 millions d'EUR) est en légère augmentation suite à une hausse du besoin en fonds de roulement. Les fonds propres (3.516 millions d'EUR) baissent sous l'effet des variations de change du USD et la mise à valeur du marché des immobilisations financières. Le ratio d'endettement net sur fonds propres à la fin du 1er trimestre 2003 s'élève à 39%, contre 37% à la fin de l'année 2002. RESULTATS (1) PROFORMA RECURRENTS PAR SEGMENT Comparativement aux communiqués antérieurs, les résultats par segment comprennent dorénavant les résultats des 4 secteurs du Groupe et de la ' discontinuing operations' relatives aux activités de polyéthylène haute-densité en joint ventures avec BP. Comme le prescrivent les IFRS, les éléments non alloués aux secteurs sont présentés séparément. Le tableau ci-après présente le chiffre d'affaires et le résultat opérationnel récurrent (REBIT) pour les 6 segments. Pour les 4 secteurs, le résultat opérationnel récurrent est comparable à celui présenté (EBIT) dans les communiqués annuels et semestriels des années précédentes, hors éléments non alloués. Le chiffre d'affaires s'entend après élimination des ventes entre les secteurs et le REBIT par segment est le résultat opérationnel sans les éléments non-récurrents. Par ailleurs, le chiffre d'affaires sans élimination des ventes entre les secteurs et les résultats par segment incluant les éléments non-récurrents sont donnés en annexe.
Millions d'EUR Chiffre d'affaires(1)
Segments 1er trim 2002 1er trim 2003 1er trim 03 /
(31/03/2002) (31/03/2003) 1er trim 02
(%)
Secteur Pharmaceutique 456 435 -5%
Secteur Chimique 689 652 -5%
Secteur Plastiques 473 472 0%
Secteur Transformation 364 347 -5%
Eléments non alloués - - -
« Discontinuing operations » (2) 1 0 n.s.
GROUPE 1983 1906 -4%
Millions d'EUR REBIT(1)
Segments 1er trim 2002 1er trim 2003 1er trim 03 /
(31/03/2002) (31/03/2003) 1er trim 02
(%)
Secteur Pharmaceutique 42 42 -
Secteur Chimique 69 69 -
Secteur Plastiques 40 56 40%
Secteur Transformation 22 17 -23%
Eléments non alloués -18 -18 -
« Discontinuing operations » (2) 15 17 13%
GROUPE 171 183 7%
1) Résultats ayant fait l'objet d'une revue limitée par les auditeurs externes Deloitte & Touche 2) Il s'agit des résultats de nos activités de polyéthylène haute-densité. Le REBIT dégagé par celles-ci est positif car il comprend l'accroissement de valeur de l'option de vente à BP de la part de Solvay dans les joint ventures dont le résultat, mis en équivalence, se monte à -15 millions d'EUR au 1er trimestre 2003, identique au montant du 1er trimestre 2002. Secteur Pharmaceutique - Le chiffre d'affaires du Secteur Pharmaceutique a baissé de 5% au 1er trimestre 2003 par rapport au 1er trimestre 2002. A taux de change constants, il aurait augmenté d'environ 6%. Les ventes en EUR de la Cardiologie progressent de 15%, la Gynécologie/Andrologie est stable. La Gastroentérologie et la Psychiatrie baissent de 7%. - Les ventes européennes accusent des pressions importantes sur les prix et les volumes de prescriptions. - Les ventes américaines baissent de 2% (en EUR) alors qu'elles progressent de 20% en USD, traduisant la progression du médicament Androgel® (+39% en EUR, +66% en USD), du Prometrium® (+31% en EUR, +60% en USD). Les ventes d'Estratest®, subissant des pressions concurrentielles et les suites de l'étude Women Health Initiative, sont en léger retrait en USD et en baisse de 20% en EUR. Le processus de régularisation du statut réglementaire de ce médicament avec la FDA se poursuit. - Par ailleurs, aux Etats-Unis, les discussions avec la FDA visant à l'amélioration de la qualité des procédures d'enregistrement des produits (AIP) se sont conclues favorablement ce trimestre. - Au 1er trimestre 2003, le Groupe a intensifié son programme de R&D (hausse de 8% au 1er trimestre 2003 comparativement au 1er trimestre 2002). - Les résultats du Secteur Pharmaceutique (42 millions d'EUR) sont stables (en EUR) malgré l'affaiblissement du USD et l'intensification du programme de R&D. Secteur Chimique Le Secteur Chimique a maintenu ses performances au 1er trimestre 2003 grâce à la résistance relative de plusieurs Strategic Business Units (SBUs) face à la détérioration progressive de la conjoncture. Il s'agit en particulier du carbonate de soude, des persels, des carbonates de baryum et de strontium et du sel, ce dernier bénéficiant des conditions climatiques favorables. Les autres SBUs ont par contre été affectées par la dégradation de la demande. Comme indiqué dans son communiqué du 14 avril 2003, Solvay collabore activement à l'enquête en cours des autorités européennes de la concurrence dans le domaine des activités de peroxyde d'hydrogène. L'impact éventuel de cette enquête n'a pas été pris en considération dans l'établissement des résultats. Secteur Plastiques Le Secteur Plastiques a enregistré une forte croissance (+40%) au 1er trimestre 2003 même si le secteur connaît depuis peu un ralentissement de ses marchés. Les vinyliques ont progressé dans toutes les régions (Europe, Mercosur et Asie) par rapport au niveau très faible du 1er trimestre 2002 et les polymères spéciaux ont bénéficié des bonnes performances enregistrées par Solvay Solexis entre autres en fluides fluorés. Les compounds de PEHD ont évolué favorablement alors que ceux de PVC et de PP sont en retrait en raison de l'augmentation des prix des matières premières et de faibles volumes. Secteur Transformation Les résultats du Secteur Transformation ont baissé de 23%. Inergy Automotive Systems (systèmes à carburant) poursuit sa croissance en volume grâce à ses nouvelles implantations, en Asie notamment ; ses résultats sont toutefois affectés par la faiblesse du USD et le recul de ses ventes aux Etats-Unis. Les résultats des Feuilles Industrielles et de Pipelife (tubes) sont marqués par la hausse des prix des matières premières couplée à des conditions conjoncturelles globalement peu favorables et, pour Pipelife, par la faiblesse des ventes hivernales. Eléments non alloués Les éléments non alloués, incluant principalement les frais généraux et de recherche au niveau Groupe, sont stables au 1er trimestre 2003 par rapport au 1er trimestre 2002. * * * * * Les chiffres IFRS étant établis proforma, les données suivantes(1) sont présentées pour répondre aux prescrits du droit comptable belge.
M EUR M USD(2)
1er trim 2002 1er trim 2003 1er trim 2003 1er trim 2003
(31/03/2002) (31/03/2003) vs 1er trimestre 2002 (31/03/2003)
Variation %
Net de vente 1.983 1.906 -4% 2.077
Résultat avant impôts 131 145 11% 158
Résultat net Groupe 87 98 13% 107
dont part Solvay 85 89 5% 97
(1) Résultats ayant fait l'objet d'une revue limitée par les auditeurs externes Deloitte & Touche, (2) 1 EUR = 1,0895 USD (au 31 mars 2003) * * * * * Deloitte et Touche a procédé à la revue limitée de la situation trimestrielle consolidée arrêtée au 31 mars 2003. Celle-ci a consisté principalement en l'analyse, la comparaison et la discussion des informations financières et a dès lors été moins étendue qu'une révision qui aurait pour objet le contrôle plénier des comptes annuels. Cette revue n'a pas révélé d'éléments qui impliqueraient des corrections significatives de la situation intermédiaire. Dates-clés de la communication financière en 2003 : - 5 juin 2003 : Assemblée Générale - 31 juillet 2003 : résultats du 2ème trimestre 2003 - 31 octobre 2003 : résultats du 3ème trimestre 2003 - début février 2004 : résultats du 4ème trimestre 2003 et de l'année 2003 Pour obtenir des informations complémentaires : Solvay Investor Relations, Tél. 32-2-509.60.16, Fax. 32-2-509.72.40, E-mail : [email protected] , Website : www.solvay-investors.com ANNEXES : comptes du 1er trimestre 2002 et 2003 proforma IFRS (Comptes ayant fait l'objet d'une revue limitée par les auditeurs externes Deloitte & Touche) Préambule Solvay publiera ses comptes annuels de 2003 selon les normes IFRS pour autant que la norme ' First Time Application of IFRS' soit publiée par l'IASB. Dans cette optique, les informations de ce communiqué ont été préparées en utilisant les dispositions du projet de norme ED 1, ' First Time Application of IFRS', publié en juillet 2002 par l'IASB, comme s'il était approuvé sans modification. Le projet de norme n'étant pas finalisé, ces informations ne peuvent donc être considérées conformes aux IFRS. En effet, pour se décrire conforme aux IFRS aujourd'hui dans le cadre d'une première adoption, il conviendrait d'appliquer les dispositions actuellement en vigueur de SIC 8, 'First Time Application of IAS as a Primary Basis of Accounting'. L'information publiée respecte substantiellement les prescrits des directives européennes. Les mêmes règles d'évaluation que celles utilisées dans l'encart du rapport annuel 2002 sont appliquées aux données trimestrielles Compte de résultats consolidés
en millions d'EUR 1er trim 2002 1er trim 2003
(31/03/2002) (31/03/2003)
Chiffre d'affaires 1983 1906
Coût des ventes -1339 -1271
Marge Brute 644 635
Frais commerciaux & administratifs -359 -336
Frais de recherche et développement -97 -104
Autres charges et produits d'exploitation -21 -17
Autres charges et produits financiers 4 5
REBIT 171 183
Eléments non récurrents 4 -2
EBIT 175 181
Charges sur endettement net -29 -21
Charges d'impôts -44 -47
Résultat de mise en équivalence -15 -15
Revenus de participations - -
Résultat net Groupe 87 98
Intérêts des tiers -2 -9
Résultat net part Solvay 85 89
Résultat par action 1,03 1,08
Résultat dilué par action (1) 1,02 1,08
(1) calculé sur le nombre d'actions dilué par les 'stock options' émises Tableau de financement consolidé
en millions d'EUR 1er trim 2002 1er trim 2003
(31/03/2002) (31/03/2003)
Trésorerie d'exploitation 318 128
EBIT 175 181
Amortissements 169 107
Variation du fonds de roulement -21 -185
Variation des provisions 0 4
Impôts payés -10 25
Autres rubriques non monétaires 5 -4
Trésorerie d'investissement -45 -61
Acquisition/cession de participations 27 -49
Acquisition/cession d'immobilisations 2 -76
Revenus de participations 1 0
Variation des créances financiers -72 65
Effet des changements de méthode de consolidation -3 -1
Trésorerie de financement -147 -18
Augmentation/remboursement de capital 6 0
Acquisition/cession d'actions propres 0 -12
Variation des emprunts -58 99
Charges sur endettement net -29 -21
Dividendes -67 -84
Variation nette de trésorerie 126 49
Ecart de conversion 0 -7
Trésorerie à l'ouverture 630 444
Trésorerie à la clôture 756 486
Bilan consolidé
en millions d'EUR à fin 2002 à la fin du 1er trim 2003
(31/12/2002) (31/03/2003)
ACTIF
Actifs non courants 5738 5498
Immobilisations incorporelles 264 261
Ecarts de consolidation 178 171
Immobilisations corporelles 3589 3508
Participations mises en equivalence 318 300
Autres participations 466 422
Actifs d'impôts différés 477 445
Créances financières et autres actifs long terme 446 391
Actifs courants 3688 3786
Stocks 1095 1105
Créances commerciales 1543 1558
Autres créances court terme 606 637
Trésorerie disponible 444 486
TOTAL DE L'ACTIF 9426 9284
PASSIF
Fonds propres totaux 3573 3516
Capitaux propres 2695 2639
Intérêts des tiers 878 877
Passifs non courants 3256 3161
Provisions à long terme 1775 1771
Passifs d'impôts différés 228 174
Dettes financières à long terme 1198 1184
Autres passifs long terme 55 32
Passifs courants 2597 2607
Provisions à court terme 96 92
Dettes financières à court terme 565 662
Dettes commerciales 1141 1031
Dettes fiscales 31 86
Autres passifs court terme 764 736
TOTAL DU PASSIF 9426 9284
Tableau d'évolution des capitaux propres en millions d'EUR Capital Primes d'émission Réserves Actions propres Valeur comptable au terme de l'exercice précédent (31/12/2002) 1269 14 1627 -102 Résultat de la période 89 Variation des taux de change Acquisition/cessions actions propres -12 Ajustements à la valeur de marché des actifs financiers Valeur comptable au terme de la période (31/03/2003) 1269 14 1716 -114
en millions d'EUR Ecarts de conversion Imputations directes Capitaux propres
en fonds propres
Valeur comptable au terme de -117 4 2695
l'exercice précédent (31/12/2002)
Résultat de la période 89
Variation des taux de change -45 -45
Acquisition/cessions actions propres -12
Ajustements à la valeur de marché des actifs financiers -88 -88
Valeur comptable au terme de la période (31/03/2003) -162 -84 2639
RESULTATS(1) PAR SEGMENT La tableau ci-après indique le chiffre d'affaires sans élimination des ventes entre secteurs ainsi que le résultat par segment incluant les éléments non-récurrents (EBIT).
Millions d'EUR Chiffre d'affaires
Segments 1er trimestre 2002 1er trimestre 2003 1er trim 03 /
(31/03/2002) (31/03/2003) 1er trim 02
(%)
Secteur Pharmaceutique 456 435 -5%
Secteur Chimique 734 712 -3%
Secteur Plastiques 549 577 5%
Secteur Transformation(3) 365 350 -4%
Eléments non alloués - - -
« Discontinuing operations »(4) - - -
GROUPE 1983 1906 -4%
Millions d'EUR EBIT
Segments 1er trimestre 2002 1er trimestre 2003 1er trim 03 /
(31/03/2002) (31/03/2003) 1er trim 02
(%)
Secteur Pharmaceutique 432 40 -7%
Secteur Chimique 67 68 1%
Secteur Plastiques 41 58 41%
Secteur Transformation3 29 16 -45%
Eléments non alloués -21 -18 -14%
« Discontinuing operations »4 16 17 6%
GROUPE 175 181 3%
1) Résultats ayant fait l'objet d'une revue limitée par les auditeurs externes Deloitte & Touche 2) Y compris les amortissements sur les médicaments Teveten® et Luvox® qui ont été neutralisés par le résultat dégagé sur la sous-licence du Teveten® aux Etats-Unis à Biovail. 3) Y compris des éléments non-récurrents relatifs à l'activité de systèmes d'alimentation air moteur, vendue au 1er janvier 2002, qui s'élevaient à +7 millions d'EUR au 1er trimestre 2002 et -1 million d'EUR au 1er trimestre 2003. 4) Il s'agit des résultats de nos activités de polyéthylène haute-densité. L'EBIT dégagé par celles-ci est positif car il comprend l'accroissement de valeur de l'option de vente à BP de la part de Solvay dans les joint ventures dont le résultat, mis en équivalence, se monte à -15 millions d'EUR au 1er trimestre 2003, identique au montant du 1er trimestre 2002.
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